THE ECONOMICS OF NEW DEVELOPMENTALISM: A CRITICAL ASSESSMENT

This paper critically assesses the economics of New Developmentalism (ND). It begins by identifying and formalizing the principal components of ND which are identified as neutralizing Dutch disease, ending growth with foreign saving, development driven by a technologically advanced and internationally competitive manufacturing private sector, and getting macroeconomic prices right. It then examines four strands of critique consisting of internal economic logic critiques, Classical Developmentalism (CD) critiques, Keynesian and Neo-Kaleckian critiques, and the fighting the last war critique. To this author, ND is best understood as a Third Way styled analysis that blends CD heterodoxy and Neoliberalism. However, ND’s substantive policy recommendations lean in the Neoliberal direction, particularly as regards budget deficits and state intervention in the development process. From a Classical Development perspective, the problematic of development cannot be solved as easily as suggested by ND. LA ECONOMIA DEL NUEVO DESARROLLISMO: UNA EVALUACION CRITICA RESUMEN En este articulo evaluo de forma critica la economia del nuevo desarrollismo (ND). Comienza por identificar y formalizar los principales componentes del ND descritos por la neutralizacion de la enfermedad holandesa, la eliminacion del crecimiento con ahorro externo, el desarrollo motivado por un sector manufacturero privado tecnologicamente avanzado y competitivo a nivel internacional y el establecimiento de precios macroeconomicos correctos. Posteriormente examino cuatro aspectos consistentes en la critica de la logica economica interna, la critica del desarrollismo clasico (DC), las criticas keynesiana y neokaleckiana y la lucha de la critica de la ultima guerra. El ND se entiende mejor como un analisis estilizado de tercera via que combina heterodoxia y neoliberalismo. Sin embargo, sus recomendaciones de politica sustantivas se inclinan en direccion neoliberal, en particular en lo que se refiere a los deficit fiscales y a la intervencion del Estado en el proceso de desarrollo. Desde la perspectiva del desarrollo clasico, la problematica del desarrollo no puede resolverse de forma tan facil como sugiere el ND.