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Se analizan las politicas macroeconomicas de estabilizacion y ajuste estructural llevadas a cabo en Nicaragua durante el ultimo decenio y se trata de explicar el porque de los pobres resultados obtenidos. Aunque el pais vivio en ese periodo una elevadisima polarizacion, las politicas aplicadas han tenido continuidad y sus contenidos han sido similares durante los tres periodos de gobierno analizados. En este analisis se distinguen cuatro fases: 1988-1989 de reformas del Gobierno Sandinista; 1990-1993 en que el Gobierno de Barrios de Chamorro controla la hiperinflacion e implementa el primer acuerdo "stand by" con el FMI; 1994-1996 en que el mismo gobierno implementa el primer acuerdo Enhanced Structural Adjustment Facilities (ESAF) con el FMI y se inicia la recuperacion economica; y 1997 en que, bajo la presidencia de Aleman, se implementa el segundo acuerdo ESAF con el FMI.