{"title":"Evolution over Time of the Effects of Fiscal Shocks in the Peruvian Economy: Empirical Application Using TVP-VAR-SV Models","authors":"Gabriela Rodríguez, Alexander Meléndez Holguín","doi":"10.18800/2079-8474.0516","DOIUrl":null,"url":null,"abstract":"Esta investigación evalúa el impacto y la evolución de la política fiscal sobre la actividad económica peruana en el periodo 1993Q4-2018Q2 usando modelos TVP-VAR-SV irrestrictos y restrictos siguiendo el enfoque de Chan y Eisenstat (2018a). Los resultados señalan que la inclusión de volatilidad estocástica es indispensable y que no hay una clara evidencia de parámetros cambiantes según dos criterios de selección bayesianos. Los choques del crecimiento del gasto corriente y del crecimiento del gasto de capital impactan positivamente sobre el crecimiento del PBI (0.2% y 0.3%, respectivamente, ante un incremento de 1% de cada variable), y son importantes en la descomposición de la varianza del error de predicción (23% y 45%, respectivamente) y en la descomposición histórica del mismo (14% y 25%, respectivamente). El impacto de los choques del crecimiento de los ingresos fiscales es débil en todo el periodo de estudio. Los multiplicadores de gasto corriente y de gasto de capital se incrementan entre 1995Q1-2007Q4, pero luego muestran valores menores entre 2008Q1-2018Q2. Adicionalmente, se encuentra que los choques externos tienen un impacto fuerte y positivo sobre el crecimiento de los ingresos fiscales (0.4%). Por último, se realizan diferentes ejercicios de robustez en los que se observan pocos cambios respecto a los resultados obtenidos en el modelo baseline.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0000,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":"3","resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":null,"PeriodicalName":"Documento de Trabajo","FirstCategoryId":"1085","ListUrlMain":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0516","RegionNum":0,"RegionCategory":null,"ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":null,"EPubDate":"","PubModel":"","JCR":"","JCRName":"","Score":null,"Total":0}
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Abstract
Esta investigación evalúa el impacto y la evolución de la política fiscal sobre la actividad económica peruana en el periodo 1993Q4-2018Q2 usando modelos TVP-VAR-SV irrestrictos y restrictos siguiendo el enfoque de Chan y Eisenstat (2018a). Los resultados señalan que la inclusión de volatilidad estocástica es indispensable y que no hay una clara evidencia de parámetros cambiantes según dos criterios de selección bayesianos. Los choques del crecimiento del gasto corriente y del crecimiento del gasto de capital impactan positivamente sobre el crecimiento del PBI (0.2% y 0.3%, respectivamente, ante un incremento de 1% de cada variable), y son importantes en la descomposición de la varianza del error de predicción (23% y 45%, respectivamente) y en la descomposición histórica del mismo (14% y 25%, respectivamente). El impacto de los choques del crecimiento de los ingresos fiscales es débil en todo el periodo de estudio. Los multiplicadores de gasto corriente y de gasto de capital se incrementan entre 1995Q1-2007Q4, pero luego muestran valores menores entre 2008Q1-2018Q2. Adicionalmente, se encuentra que los choques externos tienen un impacto fuerte y positivo sobre el crecimiento de los ingresos fiscales (0.4%). Por último, se realizan diferentes ejercicios de robustez en los que se observan pocos cambios respecto a los resultados obtenidos en el modelo baseline.