DETERMINAN KEBIJAKAN HUTANG DENGAN DIMODERASI KEUNIKAN PRODUK

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh fleksibilitas keuangan, tangibility assets, dan tax shields terhadap kebijakan hutang dengan keunikan produk sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor aneka industri yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016-2020 sebanyak 213 perusahaan. Teknik pengambilan sampel dengan purposive sampling, sehingga didapat 145 unit analisis. Metode analisis data penelitian ini adalah analisis regresi data panel dan analisis regresi moderasi dengan model penelitian yang terpilih adalah fixed effect model (FEM) untuk analisis regresi data panel dan random effect model (REM) untuk analisis regresi moderasi. Pemilihan metode analisis data tersebut didasarkan pada hasil hausman test. Hasil pengujian menunjukan bahwa fleksibilitas keuangan berpengaruh negatif terhadap kebijakan hutang, dan tangibility assets berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan hutang. Kemudian, keunikan produk mampu memoderasi pengaruh fleksibilitas keuangan serta tangibility assets terhadap kebijakan hutang. Namun, tax shields tidak berpengaruh terhadap kebiajakan hutang dan keunikan produk tidak mampu memoderasi pengaruh tax shields terhadap kebijakan hutang.