Pour un mécanisme de rééquilibrage intra-européen : le plan Keynes revisité

Abstract

L’heterogeneite de la zone euro pourrait etre surmontee par un veritable budget federal permettant des transferts de revenus entre pays, ce qui permettrait de lisser les chocs asymetriques. En realite, le budget de l’UE represente a peine 1,5 % de son PIB contre pres d’un tiers pour le budget federal americain par rapport au PIB des Etats-Unis. C’est dire qu’en l’etat actuel des choses, sa marge de manœuvre est inexistante. Certes, tot ou tard, la survie et a fortiori l’approfondissement de l’union monetaire europeenne exigera une politique d’aide aux pays les plus pauvres en vue de favoriser leur rattrapage. Certains evoquent deja un plan Marshall en ce sens. Il n’en demeure pas moins que les pays du Nord de la zone euro (y compris la France) paraissent encore tres reticents a instaurer une union de transferts en Europe. Il en est plus particulierement ainsi de l’Allemagne, qui n’a toujours pas fini de solder le passif de son unification et n’est pas pres de le faire. Comme le rappelle Jean Pisani-Ferry, « Depuis son unification, au debut des annees 1990, les Lander de l’Ouest transferent bon an mal an 4 % de leur PIB a ceux de l’Est... L’Allemagne, a son corps defendant, s’est installee dans le meme regime que l’Italie, dont le Nord finance le Sud » (...).