MEDIASI AKSESIBILITAS MODAL UTANG PADA PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN TERHADAP FINANCIAL DISTRESS

Abstract

Penelitian ini membuktikan secara empiris bahwa aksesibiltas modal utang memediasi pengaruh kinerja lingkungan terhadap financial distress. Penelitian ini menggunakan simple mediation analysis untuk menganalisis data dan software SPSS 24 untuk mengolah data. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dengan total sampel 219 perusahaan di sektor industri dasar dan bahan kimia, pertambangan, dan agrikultur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan PROPER Indonesia selama tahun 2013-2018. Berdasarkan hasil uji empiris, penelitian ini menemukan bahwa aksesibilitas modal utang tidak memediasi pengaruh kinerja lingkungan perusahaan terhadap financial distress. Hal ini karena kinerja lingkungan termasuk salah satu indikator yang masih cukup baru di pasar keuangan Indonesia. Dengan demikian, kreditur selaku pemangku kepentingan perusahaan belum mempertimbangkan kinerja lingkungan sebagai jaminan atas performa perusahaan dalam memenuhi kewajibannya. Namun, bertolak belakang dengan hasil tersebut, kinerja lingkungan perusahaan ditemukan berpengaruh terhadap financial distress. Dimana, perusahaan dengan kinerja lingkungan yang baik cenderung memiliki kemampuan yang memadai dalam mengelola sumber dayanya, khususnya sumber daya ekonomi perusahaan. Dengan demikian, hasil penelitian ini telah mengkonfirmasi teori resource based view dan teori trade-off.