Exchange Traded Funds – ETF e fundos mútuos de índice brasileiros: uma comparação de performance e aderência

Abstract

Resumo: Os Exchange Traded Fund – ETF’s sao ativos recentes no mercado mobiliario, principalmente brasileiro, quando comparados aos fundos mutuos, mesmo assim e um ativo de grande aceitacao e volume de negociacao. O presente trabalho analisa os retornos e o nivel de aderencia de tres ETF’s brasileiros (BOVA11, BRAX11 e SMAL11) em comparacao com fundos mutuos indexados ao mesmo benchmark, assim como realizado por Eid, Borges e Yoshinaga 2012, o qual sera uma base de comparacao. Os resultados deste trabalho vao de encontro aos do trabalho base, onde os autores encontraram um melhor desempenho, de maneira geral, nos ETF’s quando analisados pelo valor diario medio, enquanto que os achados aqui mostram que apenas o BOVA11 e o SMAL11 conseguiram melhores desempenho na maior parte do periodo analisado. Na questao da aderencia tambem todos os ativos analisados apresentaram valores muito proximos de zero sendo que os ETF’s tiveram uma classificacao melhor que os fundos mutuos, quando considerado o valor medio diario do preco dos ETF’s, para realizacao do calculo da Tracking Error, tambem diferente do trabalho base.