El rol del tipo de cambio en Perú: ¿Amortiguador o fuente de choques?

Abstract

Este documento examina el rol del tipo de cambio en Peru utilizando un modelo estocastico para una economia pequena y abierta que es identificado mediante un modelo estructural con vectores autorregresivos (SVAR) con restricciones de largo plazo a lo Blanchard y Quah. La descomposicion de varianza indica que los choques reales de oferta y demanda son la principal fuente de fluctuaciones de los ciclos economicos en Peru y que conforme pasan los trimestres van ganando relevancia en explicar los movimientos del tipo de cambio. Estos resultados sugieren que el tipo de cambio juega un rol de absorber los choques reales que afectan la economia peruana.