2016年朴茨茅斯-福特汉姆银行与金融会议特刊编辑

2016年9月，朴茨茅斯商学院（英国朴茨茅斯大学）和当代金融研究中心（美国福特汉姆大学）组织了一次关于银行和金融的国际会议。该节目包括近200场演讲和知名学者的全体演讲。经过严格的双盲审查，八篇高质量的论文被纳入本期《金融市场、机构与工具》特刊。我们将在下面简要讨论这些研究。前三项研究考察了抵押贷款市场的各个方面。第四项研究还侧重于有形资产支持贷款，尽管拟议框架的应用不限于抵押贷款。第五和第六项研究涉及股票市场中的信息不对称。最后两篇论文主要关注银行风险。Deku、Kara和Marques Ibanez考虑了受托人在证券化定价中的作用，以及投资者是否依赖受托人来减轻抵押贷款支持证券（MBS）风险。使用1999年至2007年欧洲MBS发行的样本，他们发现，在2007-2009年金融危机之前的信贷繁荣时期，聘请信誉良好的受托人可以降低利差。他们还得出结论，随着风险评估变得更加困难，受托人的声誉被视为一个关键的衡量标准。最后，他们表明，尽管投资者在危机期间遭受了巨大损失，但他们并不完全依赖信用评级。Antinolfi和Brunetti研究了1974年至2011年间美国经济活动的波动性与MBS市场之间的关系。利用季度观察，他们构建了实际GDP、消费、住房消费、住宅投资和单一住房投资增长率的各种波动性指标。随后，他们使用线性自回归模型和非线性马尔可夫切换模型来检验真实变量和财务变量之间的经验关系。他们的研究结果显示，在20世纪70年代中期至2000年的第一部分样本中，抵押贷款支持证券的增长与实际活动的波动之间存在负相关关系；然而，在样本的第二部分中，这种关系在某些方面