PENGARUH PENGUMUMAN MERGER TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN AKTIVITAS VOLUME PERDAGANGAN SAHAM (STUDI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BANK INDONESIA)

Tujuanpenelitianiniselainuntukmengetahui reaksi harga dan aktivitas volume perdagangan(tradingvolumeactivity)saham diBursaEfekJakartaterhadapperistiwa pengumuman merger, jugauntuk mengetahuiapakahterdapatperbedaanrata-rata abnormalreturn (averageabnormalreturn) dan aktivitas volume perdagangan saham antarasebelumdansetelahperistiwapengumumanmerger.Sampelsaham yangdipilih dalampenelitianiniadalahsaham-sahamyangtermasukdalam sektorperbankandan IndeksLQ-45denganpertimbanganbahwasaham-saham tersebutmerupakansaham- saham yangdapatmewakilipopulasisektorperbankan dilihat dari sudut pandang jumlah sahamyang diperdagangkan dan nilai kapitalisasi pasarnya. Untukmengujikandunganinformasi(informationcontent) dari peristiwa tersebut, digunakan metode eventstudy. Hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa Bursa Efek Jakartatidakbereaksiterhadapperistiwapengumumanmerger.Haliniterlihatdari tidakadanyahasilpengujianyangmemberikantingkatsignifikansiminimalsebesar yang ditetapkan yaitu 95%. Perbedaanrata-rataabnormalreturn padasaatterjadinyapengumumandansekitar pengumumanternyatajugatidakterbukti secara signifikan. Sementara itu, perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan pada saat terjadinya pengumuman dan sekitar pengumuman justru menunjukkan hal yang sebaliknya, yakni terbukti secara signifikan pada tingkat keyakinan 99%.