基于巴西银行股票收益和冠状病毒影响的投资分析

A. Nina
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摘要

基于收益的股权投资分析有广泛的文献,突出了不相关性、相关性、税收优惠和代理理论。在巴西的案例中,这一战略的有效性从法律角度(强制支付收入)、方法(例如,Décio Bazin所采用的方法)和实践(Luís Barsi Filho等投资者获得的结果)都得到了保持。仍然在巴西,银行业是应用基于收入的投资方法最有希望的行业之一。因此,本文旨在模拟2014年至2019年期间对巴西银行、Bradesco和Itaú-Unibanco普通股的投资。我们打算回答以下问题:基于收入法的银行业股票投资回报率是否超过其他形式的更保守投资?结果表明,从长远来看,基于收入的投资策略往往比固定收入模式更有利可图,而且还可以通过多样化和采用机会储备来加强。此外,模拟被推断到2020年4月,以评估新型冠状病毒对投资策略的影响。这篇文章有助于向巴西民众宣传股票市场的好处,与其他国家相比,巴西民众对股票交易所的投资仍然很少。关键词:投资。经验证。银行。
本文章由计算机程序翻译,如有差异,请以英文原文为准。
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Análise de Investimentos Baseados em Proventos de Ações de Bancos Brasileiros e Efeitos do Coronavírus
A análise de investimentos em ações baseados em proventos possui uma ampla gama de literatura, destacando-se as teorias da Irrelevância, da Relevância, da Preferência Tributária e da Agência. No caso brasileiro, a eficácia desta estratégia tem sido sustentada do ponto de vista legal (obrigatoriedade de pagamentos de proventos), metodológico (abordado por Décio Bazin, por exemplo) e prático (resultados obtidos por investidores como Luís Barsi Filho). Ainda no Brasil, o setor bancário destaca-se como um dos mais promissores para aplicação dos métodos de investimentos baseados em proventos. Desta forma, este artigo tem como objetivo realizar simulações de investimentos, para o período de 2014 a 2019, nas ações ordinárias do Banco do Brasil, Bradesco e Itaú-Unibanco. Pretende-se responder a seguinte pergunta: os retornos dos investimentos em ações do setor bancário, a partir de métodos baseados em proventos, superam os de outras formas de investimentos mais conservadores? Os resultados mostram que, ao longo prazo, as estratégias de investimentos baseadas nos proventos tendem a ser mais rentáveis do que as modalidades de renda fixa, podendo ainda ser potencializadas pela diversificação e adoção de reservas de oportunidades. Além disso, as simulações foram extrapoladas para o mês de abril de 2020, para avaliação dos efeitos do novo coronavírus às estratégias de investimentos. Este artigo contribui para propagação dos benefícios do mercado acionário à população brasileira, que, comparada com a de outros países, ainda investe pouco na bolsa de valores. Palavras-chave: Investimentos. Proventos. Bancos.
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