方法 | 沈朝晖：从代理成本与被代理人成本两个视角审视授权资本制

本文由清华大学法学院长聘副教授沈朝晖撰写，探讨了授权资本制在公司治理中的作用，特别是从代理成本与被代理人成本两个视角进行分析。文章指出，授权资本制旨在降低被代理人成本，通过授权董事会发行股份来减少股东的决策负担。然而，2023年中国新《公司法》对授权资本制的具体设计限制了其应用，仅允许现金认购，这增加了被代理人成本，限制了授权资本制的灵活性。文章还讨论了授权资本制在公司融资、收购与反收购场景中的应用，以及股东权救济中的代理成本与被代理人成本的权衡。总体而言，文章强调了授权资本制在降低被代理人成本方面的潜在利益，并提出了对现行法律规定的改进建议。