期权隐含的前瞻性风险信息能否帮助理解股市收益的变化规律？

本文探讨了期权隐含的前瞻性风险信息在预测股市收益中的作用。研究背景是我国资本市场的发展和期权市场的引入，提供了研究风险与收益关系的新视角。研究目的在于验证A股期权市场隐含的方差和高阶矩风险是否能预测未来市场收益率，并探讨其预测能力的来源和经济价值。研究发现，方差-高阶矩风险因子在预测未来市场收益方面表现显著，且在实际投资中具有重要的经济价值。本文的科学贡献在于揭示了A股期权市场隐含信息的价值，为理解市场运行规律和构建动态资产定价模型提供了参考。