链上共有股东与企业商业信用融资

本文研究了链上共有股东对企业商业信用融资的影响，通过分析2009—2021年沪深A股上市企业的数据，发现链上共有股东通过改善企业信息环境和外部信任水平，显著增强了企业的商业信用融资能力。研究还发现，链上共有股东同时持股上游企业能通过信息和信任双重渠道提升应付类商业信用融资水平，而持股下游企业主要通过改善与客户之间的信任提升预收类商业信用融资水平。此外，行业竞争平缓、地区法制环境良好及信贷供给不足的企业中，链上共有股东的作用更为显著。机构型共有股东相比其他类型投资者更能提升企业商业信用融资能力。本文为缓解企业融资约束提供了新的解决思路，并对优化产业链资源配置及促进企业高质量发展具有参考价值。