TÜRKİYE BORSASININ GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER BORSALARI İLE EŞBÜTÜNLEŞME ANALİZİ

Abstract

Bu calismada, Turkiye hisse senedi piyasasinin Gelismekte Olan Ulkeler hisse senedi piyasalari ile uzun donemli iliskisi arastirilmistir. Gelismekte Olan Ulkeler siniflamasi Morgan Stanley Capital International’a (MSCI) gore yapilmistir. Buna gore; Latin Amerika ulkelerinden Brezilya, Şili, Kolombiya, Meksika, Peru; Avrupa Orta Dogu ve Afrika ulkelerinden Cek Cumhuriyeti, Misir, Yunanistan, Macaristan, Polonya, Rusya, Guney Afrika; Asya ulkelerinden Cin, Hindistan, Endonezya, Kore, Malezya, Filipinler, Tayvan ve Tayland ulkelerinin hisse senedi fiyat endeksi degerleri alinmistir. Turkiye ile bu piyasalar arasindaki uzun donemli iliski, 30 Aralik 1994 ile 30 Eylul 2013 donemi icin Johansen esbutunlesme testi ile analiz edilmistir. Elde edilen sonuclara gore; Turkiye ile Kolombiya ve Turkiye ile Meksika hisse senedi piyasasi arasinda uzun donemde anlamli bir iliski bulunmus olup, Turkiye ile diger Gelismekte Olan Ulkeler hisse senedi piyasasi arasinda anlamli bir iliski bulunamamistir. Buna gore, Turkiye ile uzun donemde esbutunlesmeyen bu piyasalarla portfoy cesitlendirmesi ve arbitraj yapma imkani bulunmaktadir. Elde edilen sonuclara gore; Turkiye ile Kolombiya ve Turkiye ile Meksika hisse senedi piyasasi arasinda uzun donemde anlamli bir iliski bulunmus olup, Turkiye ile diger Gelismekte Olan Ulkeler hisse senedi piyasasi arasinda anlamli bir iliski bulunamamistir. Buna gore, Turkiye ile uzun donemde esbutunlesmeyen bu piyasalarla portfoy cesitlendirmesi ve arbitraj yapma imkani bulunmaktadir.