La Liberalización Y El Manejo De Los Flujos De Capital: Una Visión Institucional (The Liberalization and Management of Capital Flows: An Institutional View)

Abstract

Los flujos de capital han aumentado notablemente en los ultimos anos y son un aspecto clave del sistema monetario mundial. Ofrecen beneficios potenciales a los paises, pero su tamano y su volatilidad tambien pueden plantear problemas de politica. El Fondo debe estar en condiciones de proporcionar asesoria clara y coherente respecto de los flujos de capital y las politicas relacionadas. En 2011, el Comite Monetario y Financiero Internacional llamo a “seguir trabajando en un enfoque integral, flexible y equilibrado para el manejo de los flujos de capital”. En este documento se propone una vision institucional que apoye este enfoque, con base en documentos de politica anteriores, estudios analiticos y discusiones de la Junta sobre los flujos de capital.Capital flows have increased significantly in recent years and are a key aspect of the global monetary system. They offer potential benefits to countries, but their size and volatility can also pose policy challenges. The Fund needs to be in a position to provide clear and consistent advice with respect to capital flow and policies related to them. In 2011, the International Monetary and Financial Committee called for “further work on a comprehensive, flexible, and balanced approach for the management of capital flows”. This paper proposes an institutional view to underpin this approach, drawing on earlier Fund policy papers, analytical work, and Board discussions on capital flow.