Unternehmerische Investitionen und Unternehmenserfolg: Kapitalwert, Jahresüberschuss, ökonomischer Gewinn und ökonomischer Residualgewinn

Abstract

Der Periodenerfolg eines Unternehmens wird im externen Rechnungswesen als Jahresüberschuss ausgewiesen. Diesem Erfolgsmaß werden hier der ökonomische Gewinn und der ökonomische Residualgewinn gegenübergestellt und anhand eines einfachen Zahlenbeispiels erläutert. Der Jahresüberschuss ist als Basis einer wertorientierten Unternehmenssteuerung eher nicht geeignet. Nur im ökonomischen Residualgewinn schlagen sich wertschaffende Investitionsentscheidungen der Unternehmensleitung unmittelbar nieder, ohne dass auch vergangenheitsbezogene Erfolgskomponenten einfließen.