Artakalan Nakit Marjı

Abstract

Kâr kalitesi, firma kârlarinin nakit akislariyla ne kadar iyi desteklendigine baglidir. Kâr kalitesini olcebilmek icin, karmasik modellere nazaran uygulanmasi cok daha pratik olan kâr kalitesi gostergelerini kullanmak mumkundur. Bu makalede, bir firmanin net kâri ile esas faaliyetlerinden nakit akisi arasindaki iliskiye dair faydali bilgiler saglayan bir kâr kalitesi gostergesi ve erken uyari sinyali olan Artakalan Nakit Marji (ANM) ayrintili olarak incelenmektedir. Net kârlar ve esas faaliyetlerden nakit akislari, uzun donemler boyunca benzer oranlarda degismiyorsa, ANM’de gorulebilecek tutarsizliklar, kârlarin kalitesiz olduguna isaret edebilir. ANM'de kisa donemde gorulen tutarsizliklar ise, kârlarin kalitesiz oldugu anlamina gelmeyebilir. Mevsimsel degisiklikler, konjonkturel olaylar, firmanin yasam dongusundeki degisiklikler ve firmaya ozgu olaylar, net kârlarin degisim oranlari ile esas faaliyetlerden nakit akislarinin degisim oranlari arasinda farkliliklara neden olabilir. Ayrica vurgulamak gerekir ki, ANM’nin amaclari dogrultusunda faydali olabilmesi, ANM denklemindeki belirli parametrelerde birtakim duzeltmelerin yapilmasina baglidir.