Women’s Representation on Boards and the Financial Performance of Polish Public Companies in the pre-COVID-19 Decade

Abstract

Różnorodność płci w zarządach i jej związek z wynikami finansowymi spółek notowanych na giełdzie jest przedmiotem szerokiej debaty. Dotychczas identyfikowano zarówno pozytywne, jak i negatywne relacje między tymi dwoma zjawiskami. W niniejszym badaniu podjęto próbę ustalenia, czy istnieje związek między reprezentacją kobiet w zarządach a wynikami finansowymi spółek w Polsce. Próba badawcza obejmowała 90 spółek, które posiadały pełną dokumentację niezbędnych danych i były nieprzerwanie notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2010–2019 (w okresie określanym jako dekada przed pandemią COVID- 19). Wyniki finansowe spółek mierzone są 1) kilkoma pojedynczymi wskaźnikami finansowymi oraz 2) miarami syntetycznymi (taksonomicznymi), skonstruowanymi z wykorzystaniem zbiorów różnych pojedynczych wskaźników finansowych. Badania przeprowadzono dla wszystkich wybranych spółek łącznie oraz oddzielnie dla banków, innych firm finansowych i spółek niefinansowych. Uzyskane rezultaty sugerują, że reprezentacja kobiet w zarządach nie była powiązana z wynikami finansowymi spółek notowanych na giełdzie w Polsce, choć odnotowano kilka przykładów korelacji dodatniej, szczególnie w przypadku banków.