Minimizing inequality in the financing of Argentina’s pension system: Modelling three scenarios

Abstract

One mechanism for influencing income redistribution through a pension system is to incorporate non-contributory financing. Using mathematic modelling tools, this study compares two arrangements for financing Argentina’s pension system that emerged from an optimization exercise. One arrangement permits financing through income tax and the other does not. The former is found to be preferable in terms of equality and proves robust to changes in the investment rate and the inequality aversion parameter. The use of mathematical modelling tools by decision-makers with access to sufficient high-quality data would allow for a credible assessment of the extent to which a particular parametric reform might (or might not) contribute to improved income distribution.

Un des mécanismes visant à influencer la redistribution du revenu via un système de pensions consiste à introduire un financement non contributif. En utilisant des outils de modélisation mathématique, cette étude compare deux mécanismes de financement du système de pensions argentin obtenus à la suite d’un exercice d’optimisation. L’un d’entre eux permet un financement via l’impôt sur le revenu, contrairement à l’autre. Ce dernier se révèle préférable en matière d’égalité et résiste aux changements de taux d’investissement et au paramètre lié à l’aversion à l’inégalité. Le recours aux outils de modélisation mathématique par les décideurs, combiné à l’accès à un nombre suffisant de données de haute qualité, permettrait d’évaluer de manière crédible dans quelle mesure une réforme paramétrique particulière pourrait (ou non) contribuer à l’amélioration de la répartition des revenus.

Uno de los mecanismos para incidir en la redistribución de los ingresos mediante un sistema de pensiones consiste en incorporar un régimen de financiación no contributivo. En este estudio, en el que se emplean herramientas de modelización matemática, se comparan dos regímenes para la financiación del sistema de pensiones de la Argentina, que se plantearon tras un ejercicio de optimización. Uno de los regímenes incorpora la financiación con cargo a los impuestos y el otro no. Se llega a la conclusión de que el primer régimen es preferible desde el punto de vista de la igualdad y proporciona mayor estabilidad ante los cambios en la tasa de inversión y frente al parámetro de aversión a la desigualdad. El empleo de herramientas de modelización matemática por parte de los responsables de la formulación de políticas, con acceso a datos suficientes y de calidad, permitiría evaluar con fiabilidad en qué medida una reforma paramétrica podría (o no) contribuir a mejorar la distribución de los ingresos.

Ein Mechanismus, mit dem sich die Einkommensumverteilung durch Rentensysteme beeinflussen lässt, besteht darin, dass man eine beitragsunabhängige Finanzierung hinzunimmt. Diese Studie vergleicht anhand mathematischer Modellierungsinstrumente zwei Ansätze zur Finanzierung des argentinischen Rentensystems, die sich aus einer Optimierungsrechnung ergeben haben. Im einen Ansatz ist eine Finanzierung durch Einkommenssteuern gestattet, im anderen hingegen nicht. Der erste Ansatz hat sich hinsichtlich der Gleichheit als vorteilhafter erwiesen und verhält sich auch bei Änderungen des Finanzierungsanteils und des Parameters der Ungleichheitsaversion robust. Wenn die Entscheidungsträger mathematische Modellierungsinstrumente nutzen und dabei Zugang zu Daten von ausreichend hoher Qualität haben, dann kann verlässlich bestimmt werden, inwieweit eine bestimmte parametrische Reform zu einer besseren Einkommensverteilung beitragen kann (oder nicht).

Одним из механизмов воздействия на перераспределение доходов через систему пенсионного обеспечения является включение в неё форм финансирования, не основанных на взносах. В результате оптимизационных расчётов, осуществлённых с помощью инструментов математического моделирования, в исследовании сравнивались две формы финансирования системы пенсионного обеспечения Аргентины. Отличие первой от второй заключается в том, что в первом случае финансирование может осуществляться за счёт подоходных налогов. Первый вариант оказался предпочтительнее с точки зрения обеспечения равенства и устойчивее к изменениям в объёме инвестиций и степени неприятия неравенства в обществе. Использование инструментов математического моделирования органами управления, обладающими достаточным объёмом высококачественных данных, позволяет достоверно оценить, насколько конкретная параметрическая реформа улучшит (или ухудшит) распределение доходов.

通过养老金制度影响收入再分配的一种机制是纳入非缴费型融资。本研究使用数学建模工具, 对阿根廷养老金制度优化演练生成的两种融资安排进行了对比。一种安排允许通过收入税融资, 另外一种则不允许。研究发现, 前者更有利于平等, 且在应对投资率和不平等厌恶参数变化方面更加稳健。决策者在使用数学建模工具且拥有充足的高质量数据的情况下, 可以可靠地评估某一具体参数的改变可能对改善收入分配的影响程度。

من آليات التأثير على إعادة توزيع الدخل من خلال نظام المعاشات التقاعدية إدراج التمويل غير القائم على الاشتراكات. وتقارن هذه الدراسة، من خلال استخدام أدوات للنمذجة الرياضية، بين تدبيرين من تدابير تمويل نظام المعاشات التقاعدية في الأرجنتين ظهرا من خلال السعي نحو تحقيق الاستفادة الأمثل. ويسمح أحد هذين التدبيرين بالتمويل من خلال الضريبة المفروضة على الدخل ولا يسمح الثاني بذلك. وتبيَّن أن الأول أفضل من حيث الجودة وثبتت قوته لمواجهة التغيرات في معدلات الاستثمار ومعامل النفور من عدم المساواة. ومن شأن استخدام صناع القرار لأدوات النمذجة الرياضية مع توفير النفاذ إلى ما يكفي من بيانات رفيعة الجودة أن يسمح بتقييم موثوق لمدى مساهمة إصلاح بارامتري محدد (أو عدم مساهمته) في تحسين توزيع الدخل.

Um mecanismo para influenciar a redistribuição de renda por meio de um sistema previdenciário seria incorporar um financiamento não contributivo. Com ferramentas de simulação matemática, este estudo compara duas estruturas para financiamento do sistema previdenciário da Argentina que surgiram de um exercício de otimização. Uma das estruturas permite financiamento por meio de imposto de renda, a outra, não. Considera-se que a primeira é preferível em termos de igualdade e se mostra mais sólida diante da taxa de investimento e do parâmetro de aversão à desigualdade. O uso de ferramentas de simulação matemática por tomadores de decisão com acesso a dados de alta qualidade suficientes permitiria uma avaliação plausível da medida em que uma determinada reforma paramétrica poderia (ou não) contribuir para uma melhor distribuição de renda.