OPERAÇÕES DESCONTINUADAS EM RESPOSTA À DIVERSIFICAÇÃO: UMA ANÁLISE DAS COMPANHIAS BRASILEIRAS LISTADAS NA B3

IF 0.1 Q4 BUSINESS, FINANCE Revista de Gestao Financas e Contabilidade Pub Date : 2021-11-16 DOI:10.18028/rgfc.v11i1.8229
Natália Garcia de Oliveira, Niara Gonçalves da Cruz, Laura Edith Taboada Pinheiro, J. Francisco
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Abstract

O objetivo desta pesquisa é identificar a relação entre a diversificação corporativa e a descontinuidade de operações em empresas brasileiras, listadas na B3 no período de 2011 a 2018. A partir da década de 1980, verificou-se que a estratégia de diversificação não se mostrou eficaz (NAKAO, 2000). Algumas empresas começaram a desfazer suas composições, formadas pelas diversas aquisições ou criações internas, resultando em desinvestimentos. No Brasil, tais operações são pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC 31: Ativo não circulante mantido para venda e operações descontinuadas. Para atender ao objetivo, foram analisados dados de 95 empresas brasileiras, não financeiras, listadas na B3, que contabilizaram pelo menos uma operação descontinuada no período de 2011 a 2018. O modelo econométrico utilizado foi o Logit em painel. Os resultados encontrados permitem inferir que a diversificação corporativa influencia positivamente a probabilidade de as empresas descontinuarem operações. Adicionalmente, verificou-se que empresas maiores são menos propensas a descontinuarem operações, por outro lado, empresas que possuem maior desempenho estão mais propensas a descontinuarem operações. Esta pesquisa pretende contribuir para ampliar o debate sobre operações descontinuadas no Brasil. Trata-se de um tema incipiente e pouco explorado pelos pesquisadores.
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因多元化而停产的业务:对B3上市巴西公司的分析
本研究的目的是确定2011年至2018年B3上市的巴西公司的企业多元化和运营中断之间的关系。从20世纪80年代开始,多元化战略被证明是无效的(NAKAO, 2000)。一些公司开始剥离由几次收购或内部创建形成的组合,导致撤资。在巴西,这些交易是由会计公告委员会(CPC 31)进行的:为出售和停止经营而持有的非流动资产。为了实现这一目标,我们分析了在B3上市的95家巴西非金融公司的数据,这些公司在2011年至2018年期间至少有一家停止运营。使用的计量经济学模型是面板Logit。结果表明,企业多元化对企业停止经营的可能性有正向影响。此外,研究发现,规模较大的公司不太可能停止运营,而业绩较高的公司更有可能停止运营。这项研究旨在扩大关于巴西停产业务的辩论。这是一个新兴的课题,很少被研究人员探索。
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