NAIRU, inflação e curva de phillips no Brasil: novas evidências a partir de um modelo tempo-variante

Abstract

O objetivo do presente trabalho e estimar a NAIRU ( non-accelerating inflation rate of unemployment ) para o Brasil utilizando um modelo bivariado de componentes nao observados conforme proposto por Chan, Koop e Potter (2015), que diferencia-se da literatura existente por considerar passeios aleatorios restritos para as variaveis nao-observadas. As variaveis latentes do modelo sao a NAIRU, a tendencia inflacionaria, persistencia da inflacao e inclinacao da Curva de Phillips. Os resultados obtidos apontam para uma tendencia de queda da NAIRU, que tem sido revertida no periodo recente. Alem disso, o hiato do desemprego foi predominantemente positivo ate 2010, fato consistente com a diminuicao da inflacao e tem sido predominantemente negativo no periodo recente, o que implica em aumento da inflacao. Tal comportamento e consistente com a trajetoria observada da inflacao no periodo. Dessa forma, o presente trabalho contribui com a literatura empirica a respeito da NAIRU no Brasil, fornecendo novas estimativas para o periodo recente, o que pode vir a aumentar o grau de confiabilidade das estimativas fornecidas.