Going public in Mexico

Abstract

The purpose of this paper is to examine the factors that affect the likelihood of being public using a comprehensive database of private and public companies in Mexico, from all sectors, during 2006-2014.,The authors estimate a longitudinal probit model to identify the ex ante characteristics of public Mexican firms that differentiate them from those Mexican firms that continue to remain private.,The authors find that larger, younger and less levered Mexican firms are more likely to be public in Mexico. They additionally test the influence of market conditions and location on the probability of being public. They find that location matters but they find no evidence that initial public offerings (IPOs) are driven by favorable Mexican market conditions.,This paper contributes to the Mexican and international literature on IPOs because it uses an original database built from information of private and public Mexican firms. The study contributes to a better understanding of the determinants of the decision of going public in Mexico.,En este articulo se examinan los factores que afectan la probabilidad de que una empresa salga a Bolsa, utilizando una base de datos integral de empresas privadas y publicas en Mexico, de todos los sectores, durante 2006-2014.,Se estima un modelo probit longitudinal para identificar las caracteristicas ex-ante de las empresas mexicanas listadas en bolsa que las diferencian de aquellas que siguen siendo privadas.,Los autores encuentran que las empresas mexicanas mas grandes, jovenes y menos apalancadas tienen mas probabilidades de estar listadas en la bolsa mexicana. Ademas, prueban si hay influencia de las condiciones del mercado y la ubicacion en la probabilidad de listarse. Ellos encuentran que la ubicacion de las empresas importa, pero no encuentran evidencia de que las OPIs sean impulsadas por condiciones favorables del mercado mexicano.,Este trabajo de investigacion contribuye a la literatura mexicana e internacional sobre OPIs, ya que utiliza una base de datos original construida a partir de informacion de empresas mexicanas privadas y publicas. El estudio contribuye a una mejor comprension de los determinantes de la decision de listar una empresa en bolsa en Mexico.