The Latin American art market: literature and perspectives

Abstract

The purpose of this paper is to present the progress and trends of the literature on art as an investment and to outline potential research lines to be developed.,This work gathers, analyses and critically discusses the attributes of investments in art in general, and in Latin American art in particular.,Most studies report that art (art in general, and Latin American in particular) has offered relatively low but positive real returns, which have tended to be below those offered by stocks and similar to those realized by bonds. Art has a low correlation with other investments.,The literature on the attributes of Latin American art as an investment is limited and new research would help to close the knowledge gap with respect to this segment of the art market as it continues to grow.,Similarly to the research carried out into other segments of the art market, studies on Latin American art suggest that the works of art are worth more, ceteris paribus: the more renowned the artist, the larger the work, whether they were executed in oil, and if they were auctioned at Sotheby’s or Christie’s. The paper also details a series of practical implications for those who participate in the art market.,To the best of the authors’ knowledge, this is the first exhaustive review of the literature on the attributes of Latin American art as an investment. The findings of this study are useful for academics, art collectors, auction houses, gallerists and others who take part in the arts market.,Presentar los avances y las tendencias de la literatura sobre el arte como inversion, y delinear lineas de investigacion a ser desarrolladas.,Este trabajo reune, analiza y discute criticamente los atributos de inversion del arte, en general, y latinoamericano, en particular.,La mayoria de los estudios reportan que el arte (tanto el arte, en general, como el arte latinoamericano, en particular) ha ofrecido rendimientos reales positivos, aunque relativamente bajos, los cuales tienden a ser inferiores de los de las acciones y a ser similares a los de los bonos. El arte tiene una baja correlacion con otras inversiones.,La literatura sobre los atributos del arte latinoamericano como inversion es limitada. Es de esperar que nuevas investigaciones permitan ir cerrando la brecha del conocimiento con respecto a esta parte del mercado del arte a la par que este continue creciendo.,Los estudios de arte latinoamericano sugieren, similar a las investigaciones sobre otros segmentos del mercado del arte, que las obras de arte valen mas, ceteris paribus: cuando el artista es mas reputado, a medida que el area de las obras es mayor, si han sido ejecutadas en oleo, y cuando son subastadas en las casas de subastas Sotheby’s o Christie’s. En el trabajo se detallan, ademas, una serie de implicaciones practicas para los participantes del mercado de arte.,Hasta donde se ha podido comprobar, esta es la primera revision exhaustiva acerca de los atributos del arte latinoamericano como inversion. Los resultados de esta investigacion son de utilidad para: academicos, coleccionistas de arte, casas de subastas, galeristas, y demas participantes en el mercado del arte.