用折现现金流法对公司进行估值:以封闭式木材行业为例

IF 0.1 Q4 BUSINESS, FINANCE Revista de Gestao Financas e Contabilidade Pub Date : 2021-07-09 DOI:10.18028/RGFC.V10I3.7651
Victor Uhdre Grejanin, Vinícius Abílio Martins
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摘要

近几十年来,企业评估过程得到了重视。有几种方法可以帮助确定公司的公允价值。其中最常用的是折现现金流法。然而,这种模式主要用于上市公司。因此,本研究旨在验证在私人股本公司中应用贴现现金流估值模型的可行性。这是一家位于巴西南部的私人木材开采和加工公司的案例。应用研究是在演绎方法下进行的,描述性的,应用性质的,在定性和定量的方法下,通过使用折现现金流法进行。因此,我们估计了组织的市场价值,支持经理的增长前景,结合分析期间的增长率。结果表明,现金流折现法虽然适用于上市公司,但考虑到其局限性和不偏倚结果的预防措施,也可适用于封闭式公司的估值。
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AVALIAÇÃO DE EMPRESAS PELO MÉTODO DE FLUXO DE CAIXA DESCONTADO: O CASO DE UMA INDÚSTRIA DE MADEIRAS FAQUEADAS DE CAPITAL FECHADO
O processo de avaliação de empresas ganhou destaque nas últimas décadas. Existem diversos métodos que auxiliam na determinação do valor justo de uma empresa. Dentre os mais utilizados, destaca-se o método de fluxo de caixa descontado. No entanto, este modelo tem uso predominante em empresas de capital aberto. Desta forma, esta pesquisa teve como objetivo verificar a viabilidade de aplicação, em uma empresa de capital fechado, do modelo de avaliação de empresas por meio do fluxo de caixa descontado. Trata-se do caso de uma empresa de extração e beneficiamento de madeira de capital fechado, localizada na região Sul do Brasil. Foi realizada uma pesquisa aplicada, sob o método dedutivo, descritivo, de natureza aplicada, sob uma abordagem quali-quantitativa, realizado por meio do emprego do método de fluxo de caixa descontado. Como resultados, estimou-se o valor de mercado da organização, apoiado na perspectiva de crescimento do gestor, aliada à taxa de crescimento do período analisado. Constata-se que o método de avaliação por fluxo de caixa descontado, apesar da sua utilização ser de aplicação em empresas de capital aberto, pode ser aplicável para avaliação de empresa de capital fechado, levando em consideração suas limitações e a precaução em não enviesar os resultados.
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