Wie Eurobonds Sinn machen könnten (How Eurobonds Could Make Sense)

Abstract

German Abstract: Um das Wachstum und die Wettbewerbsfahigkeit Europas zu verbessern und das Risiko weiterer Finanzkrisen zu verringern, sind unterschiedliche Varianten gemeinsamer Anleihen in Diskussion. Eine gemeinsame Haftung macht aus deutscher Sicht dann Sinn, wenn die Verwendung der Mittel ebenfalls in einem gemeinsamen Haushalt in den bestehenden demokratischen Gremien der EU entschieden wird. Durch die notwendige Einstimmigkeit im Rat der EU bei Budgetfragen ist auch eine Begrenzung des Schuldenwachstums und des damit verbundenen systemischen Risikos moglich. Durch die erweiterte Verantwortung wurde die Bedeutung der europaischen demokratischen Prozesse in den Augen der Burger steigen. English Abstract: To improve European growth and competitiveness and to reduce the risk of further financial crises, several options for common bonds have been suggested. A joint liability makes sense from the German viewpoint if the collected funds are used for a joint budget that is decided in the normal EU budget process. The necessary unanimity in the Council of the EU for budget issues limits the debt growth and the accompanying systemic risk. The importance of European democratic governance would be strengthened by this enhanced responsibility in the eye of European citizens.