Ejemplos de burbujas: Telepizza y otras 6 empresas (Telepizza and Boston Chicken: Examples of Value Destruction)

Abstract

Spanish Abstract: Se presentan 7 ejemplos reales de empresas que tuvieron un aumento vertiginoso de la cotizacion, seguido de un descenso tambien vertiginoso. El analisis de las causas a las que se debio el aumento y el descenso posterior de las cotizaciones ayuda a comprender las burbujas. En todos los casos las acciones llegaron a estar sobrevaloradas. Levitz, Home Shopping Network, MCI, Telepizza y Boston Chicken son claros ejemplos de exagerado optimismo sobre la magnitud y el crecimiento de los flujos futuros de las empresas. OM Scott es un claro ejemplo de mala comunicacion con el mercado. LTCM (Long Term Capital Management) es un ejemplo de riesgo no percibido por el mercado (y de deficiente control de riesgos de la empresa). English Abstract: Between December 1996 and October 1998, the value destroyed by Boston Chicken for its shareholders amounted to 3,293 million euros (a return of -100%). During the same period, the stock market yield (S&P500) was 54%. Between June 1998 and October 1999, the value destroyed by TelePizza for its shareholders amounted to 1,543 million euros (a return of -55%). During the same period, the stock market yield (IBEX 35) was -7%. It is very interesting to compare and try to differentiate what happened to these two companies. We also urge the reader to analyze the history of companies such as Levitz, Home Shopping Network, OM Scott, MCI, and LTCM.