The influence that collective bargaining represents on companies listed on the Colombian Stock Exchange: An empirical analysis

Abstract

Despite the conventional coverage of trade unions and the different strategies and agreements that private sector organisations have used to lessen trade union power and collective bargaining, collective bargaining has had an impact on stock markets in Colombia. The aim of this paper is analyse if the signing of a firm level collective agreement has informative content for the investors of Colombian Stock Market.The results show that the signing of an agreement is interpreted as bad news in those companies with greater union strength, on the other hand, the market reacts positively in those companies where the union loses power. A pesar de la cobertura convencional de los sindicatos y de las diferentes estrategias y acuerdos que las organizaciones del sector privado han utilizado para disminuir el poder sindical y la negociación colectiva, no cabe dudad de que esta última ha tenido un impacto en los mercados de valores en Colombia. El objetivo de este trabajo es analizar si la firma de un contrato colectivo a nivel de empresa tiene contenido informativo para los inversores de la Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados muestran que la existencia del convenio colectivo es interpretada como una mala noticia en aquellas empresas con mayor fuerza sindical; por otro lado, el mercado reacciona positivamente en aquellas empresas donde el sindicato pierde poder.