WHAT TWITTER CAN TELL US ABOUT THE STOCK MARKET

Abstract

espanolEl anuncio de un determinado aconteci¬miento puede ser importante e impactante en relacion con el mercado de valores y la cotizacion de las acciones, incluso mas que la eficacia y la importancia del propio acontecimiento. El objetivo de este estudio es analizar el efecto de los anuncios de eventos financieros a traves de los medios de comunicacion social, en concreto Twitter, sobre el rendimiento de las acciones del Financial Times Stock Exchange 100 Index. Nuestras preguntas de investigacion fueron probadas en una muestra de 833 observaciones de eventos recuperadas de las cuentas oficiales de Twitter durante dos anos (1 de enero de 2014 - 16 de febrero de 2016). La prueba se centro en el seguimiento del comportamiento de la devolucion de existencias en el dia del evento (dia 0), en la ventana previa al evento y en la ventana posterior al evento utilizando la metodologia de estudio del evento. Este estudio encontro que existe una relacion significativa entre los precios de las acciones y los eventos anunciados a traves de Twitter, el tipo de tweets, las categorias de noticias y la intensidad de los tweets de la compania involucrada. La clasificacion basada en la industria de la compania anunciante no tenia una relacion significativa con el comportamiento de la rentabilidad del mercado de valores. EnglishThe announcement of a certain event taking place may be important and impactful with regard to the stock market and share prices, even more than the effectiveness and significance of the event itself. The aim of this study is to analyze the effect of financial event announcements via social media, specifically Twitter, on share returns of stocks on the Financial Times Stock Exchange 100 Index. Our research questions were tested on a sample of 833 event observations retrieved from official Twitter accounts for two years (1 January 2014 - 16 February 2016). The test was concerned with tracking stock return behavior on the event day (day 0), the pre-event window and the post-event window using the event-study methodology. This study found that there is a significant relationship between share prices and the events announced via Twitter, the type of tweets, news categories and tweeting intensity of the company involved. Classifying based on the industry of the announcing company had no significant relationship to stock return behavior.