Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575331sfis
Silvia Amélia Mendonça Flores, Igor Bernardi Sonza
Abstract This study aims to analyze the influence of the control-ownership wedge, firm value, performance, and corporate governance in the value of Related Party Transactions (RPTs) of companies with pyramidal structures. The research is conducted in Brazil over an eight-year period from 2010 to 2017 and uses an unbalanced sample of 153 firms or 929 firm-year observations. The paper uses an OLS panel and a quantile regression as robustness. Our findings show that control-ownership wedge, performance, and corporate governance are determinants of the total value of RPTs. The deviation has a positive influence, showing that the excess of control rights increases the total value of RPTs. On the other hand, performance has a negative effect, showing that less profitable companies have incentives to participate in RPTs. In corporate governance, the relationship is positive, contrary to the expected in the literature. It signals that the corporate governance environment in Brazil has not reduced the total value of RPTs in pyramidal companies. The research contributes to the literature by presenting evidence of an emerging market and relating relevant themes in corporate finance, characterizing the use of RPTs by companies with pyramidal structures.
{"title":"Determinants of RPTs in the Brazilian stock market: analysis of control-ownership wedge, firm value, performance and corporate governance","authors":"Silvia Amélia Mendonça Flores, Igor Bernardi Sonza","doi":"10.1590/1980-53575331sfis","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575331sfis","url":null,"abstract":"Abstract This study aims to analyze the influence of the control-ownership wedge, firm value, performance, and corporate governance in the value of Related Party Transactions (RPTs) of companies with pyramidal structures. The research is conducted in Brazil over an eight-year period from 2010 to 2017 and uses an unbalanced sample of 153 firms or 929 firm-year observations. The paper uses an OLS panel and a quantile regression as robustness. Our findings show that control-ownership wedge, performance, and corporate governance are determinants of the total value of RPTs. The deviation has a positive influence, showing that the excess of control rights increases the total value of RPTs. On the other hand, performance has a negative effect, showing that less profitable companies have incentives to participate in RPTs. In corporate governance, the relationship is positive, contrary to the expected in the literature. It signals that the corporate governance environment in Brazil has not reduced the total value of RPTs in pyramidal companies. The research contributes to the literature by presenting evidence of an emerging market and relating relevant themes in corporate finance, characterizing the use of RPTs by companies with pyramidal structures.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"2017 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685989","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575332pfpr
Pedro Forquesato, Pedro Rodrigues
Resumo O recadastramento biométrico, considerado um custo adicional para a participação na eleição, pode representar um constrangimento no direito ao voto. Por outro lado, pode ter repercussões relevantes ao coibir a fraude nas eleições. Avaliamos o seu impacto na participação eleitoral com uma regressão de diferença em diferenças (DID), comparando municípios que aderiram antes ao recadastramento biométrico com municípios que aderiram depois ou nunca aderiram. Abordamos preocupações recentes na literatura com tratamentos escalonados e usamos métodos robustos às tendências não paralelas. Concluímos que o recadastramento biométrico foi bem-sucedido em reduzir o número de registros eleitorais sem afetar a participação de eleitores reais no processo, o que plausivelmente pode representar uma redução na quantidade de eleitores fantasmas nas eleições brasileiras.
{"title":"O recadastramento biométrico reduz a participação política?","authors":"Pedro Forquesato, Pedro Rodrigues","doi":"10.1590/1980-53575332pfpr","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575332pfpr","url":null,"abstract":"Resumo O recadastramento biométrico, considerado um custo adicional para a participação na eleição, pode representar um constrangimento no direito ao voto. Por outro lado, pode ter repercussões relevantes ao coibir a fraude nas eleições. Avaliamos o seu impacto na participação eleitoral com uma regressão de diferença em diferenças (DID), comparando municípios que aderiram antes ao recadastramento biométrico com municípios que aderiram depois ou nunca aderiram. Abordamos preocupações recentes na literatura com tratamentos escalonados e usamos métodos robustos às tendências não paralelas. Concluímos que o recadastramento biométrico foi bem-sucedido em reduzir o número de registros eleitorais sem afetar a participação de eleitores reais no processo, o que plausivelmente pode representar uma redução na quantidade de eleitores fantasmas nas eleições brasileiras.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"37 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685994","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575333mvm
Marcelo Henrique Shinkoda, Valéria Gama Fully Bressan, Marcelo José Braga
Resumo Este artigo busca analisar a competição entre postos de atendimento cooperativo e agências bancárias no mercado de depósitos. A pesquisa utiliza a análise da rede interfinanceira de depósitos de 2008 a 2019, com dados em nível de firma ou município. Foram consideradas cinco redes para cada macrorregião brasileira. As metodologias empregadas incluem o Quadratic Assignment Procedureg (QAP) e o Propensity Score Matching (PSM) para efeitos de tratamento médio sobre os tratados. Dois cenários são investigados: o mercado observado e uma simulação com a entrada de cooperativas de crédito nas agências bancárias. Os resultados revelam uma relação marginal de competição entre cooperativas de crédito e agências bancárias no mercado de depósitos. Adicionalmente, a entrada das cooperativas nos principais mercados resulta em redução da renda geral das empresas, indicando uma possível barreira à entrada. O atendimento dinâmico é apontado como o fator subjacente a essa barreira, já que as agências bancárias estão mais uniformemente distribuídas nos municípios, enquanto as cooperativas concentram-se em um único posto, em média.
{"title":"Competição por depósitos bancários: uma avaliação da rede de depósitos no sistema interfinanceiro brasileiro","authors":"Marcelo Henrique Shinkoda, Valéria Gama Fully Bressan, Marcelo José Braga","doi":"10.1590/1980-53575333mvm","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575333mvm","url":null,"abstract":"Resumo Este artigo busca analisar a competição entre postos de atendimento cooperativo e agências bancárias no mercado de depósitos. A pesquisa utiliza a análise da rede interfinanceira de depósitos de 2008 a 2019, com dados em nível de firma ou município. Foram consideradas cinco redes para cada macrorregião brasileira. As metodologias empregadas incluem o Quadratic Assignment Procedureg (QAP) e o Propensity Score Matching (PSM) para efeitos de tratamento médio sobre os tratados. Dois cenários são investigados: o mercado observado e uma simulação com a entrada de cooperativas de crédito nas agências bancárias. Os resultados revelam uma relação marginal de competição entre cooperativas de crédito e agências bancárias no mercado de depósitos. Adicionalmente, a entrada das cooperativas nos principais mercados resulta em redução da renda geral das empresas, indicando uma possível barreira à entrada. O atendimento dinâmico é apontado como o fator subjacente a essa barreira, já que as agências bancárias estão mais uniformemente distribuídas nos municípios, enquanto as cooperativas concentram-se em um único posto, em média.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"41 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685997","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575335idt
Ivan D. Trofimov
Abstract This paper examines profit rate (rates of return to capital) convergence in OECD economies in the periods of 1960-2016 and relevant sub-periods. It also performs comparison of profit rates convergence in selected developed and developing economies, using the data for 1973-2003 period. Economy-wide, productive economy and manufacturing rates are estimated and three convergence concepts are considered (beta, sigma, and stochastic convergence). We use a combination of cross-sectional and univariate time series models and density distribution analysis. For each profit rate measure, a strong evidence of beta convergence is provided. In contrast, sigma convergence is indicated only in the case of productive economy profit rate; while in other cases, sigma divergence or the absence of either convergence or divergence are likely. Stochastic convergence is present in a smaller number of economies and is confined to productive economy and manufacturing. The comparison of convergence dynamics in developed versus developing economies confirmed beta convergence in both groups and for their aggregate, but did not establish sigma convergence, given the significant diversity of economies and their different economic trajectories.
{"title":"Factor price convergence in OECD economies: the case of three profit rates indicators","authors":"Ivan D. Trofimov","doi":"10.1590/1980-53575335idt","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575335idt","url":null,"abstract":"Abstract This paper examines profit rate (rates of return to capital) convergence in OECD economies in the periods of 1960-2016 and relevant sub-periods. It also performs comparison of profit rates convergence in selected developed and developing economies, using the data for 1973-2003 period. Economy-wide, productive economy and manufacturing rates are estimated and three convergence concepts are considered (beta, sigma, and stochastic convergence). We use a combination of cross-sectional and univariate time series models and density distribution analysis. For each profit rate measure, a strong evidence of beta convergence is provided. In contrast, sigma convergence is indicated only in the case of productive economy profit rate; while in other cases, sigma divergence or the absence of either convergence or divergence are likely. Stochastic convergence is present in a smaller number of economies and is confined to productive economy and manufacturing. The comparison of convergence dynamics in developed versus developing economies confirmed beta convergence in both groups and for their aggregate, but did not establish sigma convergence, given the significant diversity of economies and their different economic trajectories.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"2013 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685990","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575334gaar
Gabriel Almeida Antunes Rossini
Resumo O foco do presente artigo é o estudo da resistência, ocupação e qualificação de homens e mulheres escravizados na capital do Império do Brasil e arredores, entre 1875 e 1888. Para tanto, além de recuperar parte da bibliografia atinente ao tema, analisamos, inicialmente, informações decorrentes de 8.840 anúncios de fuga de cativos publicados em alguns dos principais jornais que circulavam na cidade do Rio de Janeiro e cercanias. Tal movimento preliminar foi pautado pela hipótese de que informações relevantes sobre a resistência, a ocupação e a qualificação desses indivíduos poderiam ser encontradas por meio dos anúncios indicados. Tal hipótese foi bem-sucedida e possibilitou a percepção, no âmbito dos recortes temporal e espacial indicados, da importância, da dinâmica e das características das fugas de escravizados; do vínculo existente entre qualificação, recompensa e republicação dos anúncios na mesma ou em diferentes folhas; do fato de que cerca de metade dos escravizados, que tiveram a sua ocupação indicada nos anúncios de fuga, exercerem atividades qualificadas; do fato de que não teria sido a falta de qualificação a razão da marginalização dos ex-escravizados no mercado de trabalho assalariado em formação, a partir do final do século XIX.
{"title":"Resistência, ocupação e qualificação de cativos na cidade do Rio de Janeiro e arredores (1875 e 1888)","authors":"Gabriel Almeida Antunes Rossini","doi":"10.1590/1980-53575334gaar","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575334gaar","url":null,"abstract":"Resumo O foco do presente artigo é o estudo da resistência, ocupação e qualificação de homens e mulheres escravizados na capital do Império do Brasil e arredores, entre 1875 e 1888. Para tanto, além de recuperar parte da bibliografia atinente ao tema, analisamos, inicialmente, informações decorrentes de 8.840 anúncios de fuga de cativos publicados em alguns dos principais jornais que circulavam na cidade do Rio de Janeiro e cercanias. Tal movimento preliminar foi pautado pela hipótese de que informações relevantes sobre a resistência, a ocupação e a qualificação desses indivíduos poderiam ser encontradas por meio dos anúncios indicados. Tal hipótese foi bem-sucedida e possibilitou a percepção, no âmbito dos recortes temporal e espacial indicados, da importância, da dinâmica e das características das fugas de escravizados; do vínculo existente entre qualificação, recompensa e republicação dos anúncios na mesma ou em diferentes folhas; do fato de que cerca de metade dos escravizados, que tiveram a sua ocupação indicada nos anúncios de fuga, exercerem atividades qualificadas; do fato de que não teria sido a falta de qualificação a razão da marginalização dos ex-escravizados no mercado de trabalho assalariado em formação, a partir do final do século XIX.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"91 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685996","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-09-01DOI: 10.1590/1980-53575336had
Henrique Morrone, Adilson Giovanini, Duílio de Avila Berni
Abstract This article combines the sectoral and subsystem analytical approaches to explore the connection between outsourcing and structural change in Brazil. We applied statistical tests to examine the actual extent of service outsourcing in the domestic market from 2010 to 2015. Our results reveal a process of domestic outsourcing marked by the vertical integration of industrial activities and the increased weight of services in industrial subsystems. This process might reflect the reorganization of industrial activities in the 2010-2015 period. The increasing integration of market services into industrial subsystems explains, at least partially, the commonly claimed stagnation of Brazilian industry during that time.
{"title":"Outsourcing and Structural change: Sectoral and subsystem approaches applied to Brazil, 2010-2015","authors":"Henrique Morrone, Adilson Giovanini, Duílio de Avila Berni","doi":"10.1590/1980-53575336had","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575336had","url":null,"abstract":"Abstract This article combines the sectoral and subsystem analytical approaches to explore the connection between outsourcing and structural change in Brazil. We applied statistical tests to examine the actual extent of service outsourcing in the domestic market from 2010 to 2015. Our results reveal a process of domestic outsourcing marked by the vertical integration of industrial activities and the increased weight of services in industrial subsystems. This process might reflect the reorganization of industrial activities in the 2010-2015 period. The increasing integration of market services into industrial subsystems explains, at least partially, the commonly claimed stagnation of Brazilian industry during that time.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"29 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135685995","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2023-01-01DOI: 10.1590/1980-53575324gfll
Guilherme Figueira, Luca Moreno-Louzada
Abstract Previous studies have shown that the percentage of votes for Jair Messias Bolsonaro in the 2018 presidential elections, at the municipal and state levels, is related to the severity of the COVID-19 pandemic in terms of the number of deaths. We find the same effects at the intra- -municipal level in the city of São Paulo. Using geolocation, we associate voting data with number of deaths for the 96 districts in the city. We analyze excess mortality to mitigate underreporting issues and to account for exogenous determinants of mortality, as well as control for age structure and several indicators of socioeconomic vulnerability. The results are significant and indicate the existence of a relationship between votes for Bolsonaro and deaths during the pandemic — between one and five additional deaths per 100k people for each percentage point of votes. Several robustness checks support our findings.
{"title":"Messias’ Influence? Intra-Municipal Relationship between Political Preferences and Deaths in a Pandemic","authors":"Guilherme Figueira, Luca Moreno-Louzada","doi":"10.1590/1980-53575324gfll","DOIUrl":"https://doi.org/10.1590/1980-53575324gfll","url":null,"abstract":"Abstract Previous studies have shown that the percentage of votes for Jair Messias Bolsonaro in the 2018 presidential elections, at the municipal and state levels, is related to the severity of the COVID-19 pandemic in terms of the number of deaths. We find the same effects at the intra- -municipal level in the city of São Paulo. Using geolocation, we associate voting data with number of deaths for the 96 districts in the city. We analyze excess mortality to mitigate underreporting issues and to account for exogenous determinants of mortality, as well as control for age structure and several indicators of socioeconomic vulnerability. The results are significant and indicate the existence of a relationship between votes for Bolsonaro and deaths during the pandemic — between one and five additional deaths per 100k people for each percentage point of votes. Several robustness checks support our findings.","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"42 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2023-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"135947889","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
{"title":"[The demographic characteristics of slaves in Sao Paulo, 1777-1829].","authors":"F V Luna","doi":"","DOIUrl":"","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"22 3","pages":"443-83"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1992-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"22029908","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
{"title":"[Family and household structure in Brazil: quantitative changes and lines of convergence].","authors":"I D Da Costa, N H Nozoe, C N Porto","doi":"","DOIUrl":"","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"17 3","pages":"367-403"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1987-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"22025295","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
{"title":"[Population growth and distribution of income: the Brazilian case].","authors":"J A De Carvalho, C H Wood","doi":"","DOIUrl":"","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":38756,"journal":{"name":"Estudos Economicos","volume":"11 3","pages":"5-25"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1981-09-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"22005379","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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