Pub Date : 2022-05-23DOI: 10.21919/remef.v17i3.555
Ignacio Ibarra López, Juan Antonio Tapia Cortés
En el siguiente trabajo se utilizan datos de la ENIGH (2010, 2012, 2014, 2016 ) para conocer cuáles son los principales factores que inciden en la tenencia de un seguro. Se busca probar si existe al menos un seguro en un hogar de México, en función de aspectos conductuales tales como interacción social, las experiencias personales (e.g. haber enfrentado un accidente), así como del uso de productos y servicios financieros. En relación a la originalidad, se aborda la tenencia de seguros mediante un enfoque mixto, que combina planteamientos de tradicionales y de la economía del comportamiento. Adicionalmente, se promueve el uso de microdatos para enteder la decisiones de aseguramiento a nivel hogar. La principal conclusión es que la inclusión financiera puede llevar al desarrollo de heurísticas en las personas que facilitan la tenencia de seguros en México.
{"title":"El uso de productos financieros en la demanda de seguros en México","authors":"Ignacio Ibarra López, Juan Antonio Tapia Cortés","doi":"10.21919/remef.v17i3.555","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i3.555","url":null,"abstract":"En el siguiente trabajo se utilizan datos de la ENIGH (2010, 2012, 2014, 2016 ) para conocer cuáles son los principales factores que inciden en la tenencia de un seguro. Se busca probar si existe al menos un seguro en un hogar de México, en función de aspectos conductuales tales como interacción social, las experiencias personales (e.g. haber enfrentado un accidente), así como del uso de productos y servicios financieros. En relación a la originalidad, se aborda la tenencia de seguros mediante un enfoque mixto, que combina planteamientos de tradicionales y de la economía del comportamiento. Adicionalmente, se promueve el uso de microdatos para enteder la decisiones de aseguramiento a nivel hogar. La principal conclusión es que la inclusión financiera puede llevar al desarrollo de heurísticas en las personas que facilitan la tenencia de seguros en México.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"15 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-05-23","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"128900330","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2022-03-22DOI: 10.21919/remef.v18i2.777
Luis Felipe Llanos, César Vela-Beltrán-del-Río
Our objective is to establish whether the level of assets, liabilities, and income diversification of the Mexican banks is related to their profitability and risk levels. Using the financial information of the 15 key banks, between 2010 and 2021, along with the Herfindahl-Hirschman Index and a series of polynomial regression analyzes, we calculated the diversification level of each bank. We also computed a series of inflection points suggesting that Mexican banks need to adopt an asset specialization long-term strategy, but to a point because a radical transformation would be detrimental to both return and risk. Similarly, we do not recommend venturing into a radical income diversification strategy, for the same reason. On the other hand, the liability diversification strategy is difficult to apply for achieving the mentioned objectives. Furthermore, we would like to emphasize that our analysis takes into consideration the high presence of foreign banking affiliates in Mexico.
{"title":"Asset Specialization as a Long-Term Strategy for Banks in Mexico","authors":"Luis Felipe Llanos, César Vela-Beltrán-del-Río","doi":"10.21919/remef.v18i2.777","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v18i2.777","url":null,"abstract":"Our objective is to establish whether the level of assets, liabilities, and income diversification of the Mexican banks is related to their profitability and risk levels. Using the financial information of the 15 key banks, between 2010 and 2021, along with the Herfindahl-Hirschman Index and a series of polynomial regression analyzes, we calculated the diversification level of each bank. We also computed a series of inflection points suggesting that Mexican banks need to adopt an asset specialization long-term strategy, but to a point because a radical transformation would be detrimental to both return and risk. Similarly, we do not recommend venturing into a radical income diversification strategy, for the same reason. On the other hand, the liability diversification strategy is difficult to apply for achieving the mentioned objectives. Furthermore, we would like to emphasize that our analysis takes into consideration the high presence of foreign banking affiliates in Mexico.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"10 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-03-22","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"132271531","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
{"title":"Abril - Junio 2022","authors":"","doi":"10.21919/remef.v17i2","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"3 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2022-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115626036","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-11-26DOI: 10.21919/remef.v17i2.523
Raúl Alberto Ponce Rodríguez, Benito Alan Ponce Rodríguez
We develop an analysis that identifies the characteristics of an optimal system of shared tax collection and intergovernmental transfers. Mathematical optimization is used to find the level of taxes and intergovernmental transfers. Formulas for the optimal level of taxes and transfers to subnational governments are characterized. We suggest reforms to intergovernmental transfers to include the costs of tax inefficiency, some tax equalization transfer rules, and the marginal social benefits of local public spending. Future research could include local public spending with regional externalities, migration, and consider a dynamic model. This article proposes an original theoretical model of optimal tax coordination and transfers. The optimal level of taxes and transfers are identified. This paper proposes reforms to the participation formula for subnational governments.
{"title":"An Analysis of Optimal Tax Revenue Sharing for Mexico","authors":"Raúl Alberto Ponce Rodríguez, Benito Alan Ponce Rodríguez","doi":"10.21919/remef.v17i2.523","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2.523","url":null,"abstract":"We develop an analysis that identifies the characteristics of an optimal system of shared tax collection and intergovernmental transfers. Mathematical optimization is used to find the level of taxes and intergovernmental transfers. Formulas for the optimal level of taxes and transfers to subnational governments are characterized. We suggest reforms to intergovernmental transfers to include the costs of tax inefficiency, some tax equalization transfer rules, and the marginal social benefits of local public spending. Future research could include local public spending with regional externalities, migration, and consider a dynamic model. This article proposes an original theoretical model of optimal tax coordination and transfers. The optimal level of taxes and transfers are identified. This paper proposes reforms to the participation formula for subnational governments.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-11-26","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125146118","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-11-17DOI: 10.21919/remef.v17i2.560
David Salvador Cisneros Zepeda
Este artículo analiza empíricamente la relación entre el crédito bancario otorgado a la industria y al consumo y el crecimiento económico en México, utilizando como método un análisis de regresión, para medir los efectos a largo plazo; además, se implementó una variable dicotómica, para observar la existencia de posibles cambios en la relación entre las variables con la ocurrencia de la crisis financiera del 2008. Se encontró que, a pesar de ser un país con un sistema financiero poco eficiente, existe una relación positiva con el crecimiento económico en el largo plazo; asimismo, la relación entre el PIB y el crédito bancario otorgado a la industria, denota un cambio tras la crisis financiera del 2008, donde el segundo dejó de tener efectos positivos sobre el crecimiento económico. Los obstáculos del estudio se deben a que las bases de datos sobre crédito bancario dejaron de actualizarse en INEGI. Sin duda, el papel de banca sobre el crecimiento aún es importante para México, y se debe pensar en mejores regulaciones sobre la implementación del crédito para la industria.
{"title":"Los efectos del crédito bancario otorgado a la industria y al consumo en el crecimiento económico: evidencia de México, 1994-2017","authors":"David Salvador Cisneros Zepeda","doi":"10.21919/remef.v17i2.560","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2.560","url":null,"abstract":"Este artículo analiza empíricamente la relación entre el crédito bancario otorgado a la industria y al consumo y el crecimiento económico en México, utilizando como método un análisis de regresión, para medir los efectos a largo plazo; además, se implementó una variable dicotómica, para observar la existencia de posibles cambios en la relación entre las variables con la ocurrencia de la crisis financiera del 2008. Se encontró que, a pesar de ser un país con un sistema financiero poco eficiente, existe una relación positiva con el crecimiento económico en el largo plazo; asimismo, la relación entre el PIB y el crédito bancario otorgado a la industria, denota un cambio tras la crisis financiera del 2008, donde el segundo dejó de tener efectos positivos sobre el crecimiento económico. Los obstáculos del estudio se deben a que las bases de datos sobre crédito bancario dejaron de actualizarse en INEGI. Sin duda, el papel de banca sobre el crecimiento aún es importante para México, y se debe pensar en mejores regulaciones sobre la implementación del crédito para la industria.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"27 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-11-17","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"126567009","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-11-04DOI: 10.21919/remef.v17i2.659
José Wilmar Quintero Peña, Manuel Antonio Mejía Baños
El presente artículo tiene como objetivo identificar los factores asociados a la adopción de la banca electrónica en México, utilizando la Encuesta de Tecnologías de la Información y Comunicación del INEGI 2019; para lo cual, se utilizó el modelo probabilístico Logit y el modelo supervisado de árboles de decisión. Los resultados de esta investigación pretenden dar insumos para formular políticas públicas y estrategias de inclusión financiera. Entre las limitantes se encuentran los datos perdidos de variables de gran importancia, así como la no disponibilidad de características más específicas de la población. La aportación original es el uso de herramientas de aprendizaje profundo en el análisis de la adopción de banca electrónica para una economía en desarrollo. Se concluyó que: los individuos con mayor nivel educativo, usuarios frecuentes de Internet, de estratos socioeconómicos altos y habitantes de los centros urbanos más poblados, son quienes adoptan fácilmente la banca electrónica.
{"title":"Factores asociados a la adopción de la banca electrónica en México","authors":"José Wilmar Quintero Peña, Manuel Antonio Mejía Baños","doi":"10.21919/remef.v17i2.659","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2.659","url":null,"abstract":"El presente artículo tiene como objetivo identificar los factores asociados a la adopción de la banca electrónica en México, utilizando la Encuesta de Tecnologías de la Información y Comunicación del INEGI 2019; para lo cual, se utilizó el modelo probabilístico Logit y el modelo supervisado de árboles de decisión. Los resultados de esta investigación pretenden dar insumos para formular políticas públicas y estrategias de inclusión financiera. Entre las limitantes se encuentran los datos perdidos de variables de gran importancia, así como la no disponibilidad de características más específicas de la población. La aportación original es el uso de herramientas de aprendizaje profundo en el análisis de la adopción de banca electrónica para una economía en desarrollo. Se concluyó que: los individuos con mayor nivel educativo, usuarios frecuentes de Internet, de estratos socioeconómicos altos y habitantes de los centros urbanos más poblados, son quienes adoptan fácilmente la banca electrónica.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"18 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-11-04","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"121551861","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-11-01DOI: 10.21919/REMEF.V17I2.663
O. D. J. Gálvez-Soriano, Miguel Ramírez-Loyola, Dixia Dania Vega Valdivia
En este documento exploramos la relación entre informalidad, pobreza y “consumo predecible” en México. Partimos de un modelo macroeconómico con dos tipos de agentes para recuperar la serie de consumo predecible, que representa a los individuos que gastan todo su ingreso en cada periodo de tiempo. Estimamos el consumo predecible con un método de variables instrumentales para resolver el problema de simultaneidad entre consumo e ingreso. Utilizando esta serie, probamos la hipótesis de que los individuos con consumo predecible son personas en situación de pobreza o que trabajan en la informalidad. Nuestros resultados sugieren que algunas de las variaciones en el consumo predecible se deben a cambios en la pobreza. Este documento es el primero en analizar la heterogeneidad del consumo en México, mapeando su comportamiento con dos tipos de consumidores, de donde se concluye que una parte considerable del consumo privado (casi el 40%) es consistente con la hipótesis del ingreso permanente. Además, este artículo es el primero en documentar formalmente la fuerte relación entre pobreza e informalidad en México, lo que tiene importantes implicaciones de política económica.
{"title":"Informalidad, pobreza y consumo en México: Evidencia empírica entre 1993 y 2019","authors":"O. D. J. Gálvez-Soriano, Miguel Ramírez-Loyola, Dixia Dania Vega Valdivia","doi":"10.21919/REMEF.V17I2.663","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/REMEF.V17I2.663","url":null,"abstract":"En este documento exploramos la relación entre informalidad, pobreza y “consumo predecible” en México. Partimos de un modelo macroeconómico con dos tipos de agentes para recuperar la serie de consumo predecible, que representa a los individuos que gastan todo su ingreso en cada periodo de tiempo. Estimamos el consumo predecible con un método de variables instrumentales para resolver el problema de simultaneidad entre consumo e ingreso. Utilizando esta serie, probamos la hipótesis de que los individuos con consumo predecible son personas en situación de pobreza o que trabajan en la informalidad. Nuestros resultados sugieren que algunas de las variaciones en el consumo predecible se deben a cambios en la pobreza. Este documento es el primero en analizar la heterogeneidad del consumo en México, mapeando su comportamiento con dos tipos de consumidores, de donde se concluye que una parte considerable del consumo privado (casi el 40%) es consistente con la hipótesis del ingreso permanente. Además, este artículo es el primero en documentar formalmente la fuerte relación entre pobreza e informalidad en México, lo que tiene importantes implicaciones de política económica.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"41 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-11-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115274607","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-10-26DOI: 10.21919/remef.v17i2.609
Adriana María Berrocal González, Lili Domínguez Ortíz, Fernando José Mariné Osorio, Liliana Raquel Ruiz Fuentes
Con base en la Teoría de Dependencia de Recursos (TDR) y la Teoría de Agencia (TA), esta investigación tiene por objetivo analizar si existe una relación entre el número y tipo de consejeros (constructo consejo de administración) con respecto a indicadores de desempeño financiero de la empresa con base en ROA, ROE, Margen de Beneficio Neto, ingresos por empleado y riesgo sistemático de mercado-beta (constructo desempeño financiero). Utilizando el método innovador y adecuado para muestras pequeñas PLS-SEM, se crea un modelo teórico basado en la revisión de literatura y un modelo de medición que opera con base en correlaciones múltiples y simultáneas entre las variables seleccionadas. Los resultados muestran la conformación de dos constructos y denotan una relación estadísticamente significativa entre ambos. Se tiene la limitante de ser un análisis exploratorio y transversal. El estudio es original en la aplicación del método estadístico al campo del gobierno corporativo y las finanzas y en la selección de variables. Se concluye que el modelo teórico planteado es eficiente para continuar estudiando los constructos en las empresas.
{"title":"El desempeño financiero de la empresa y la composición del consejo de administración","authors":"Adriana María Berrocal González, Lili Domínguez Ortíz, Fernando José Mariné Osorio, Liliana Raquel Ruiz Fuentes","doi":"10.21919/remef.v17i2.609","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2.609","url":null,"abstract":"Con base en la Teoría de Dependencia de Recursos (TDR) y la Teoría de Agencia (TA), esta investigación tiene por objetivo analizar si existe una relación entre el número y tipo de consejeros (constructo consejo de administración) con respecto a indicadores de desempeño financiero de la empresa con base en ROA, ROE, Margen de Beneficio Neto, ingresos por empleado y riesgo sistemático de mercado-beta (constructo desempeño financiero). Utilizando el método innovador y adecuado para muestras pequeñas PLS-SEM, se crea un modelo teórico basado en la revisión de literatura y un modelo de medición que opera con base en correlaciones múltiples y simultáneas entre las variables seleccionadas. Los resultados muestran la conformación de dos constructos y denotan una relación estadísticamente significativa entre ambos. Se tiene la limitante de ser un análisis exploratorio y transversal. El estudio es original en la aplicación del método estadístico al campo del gobierno corporativo y las finanzas y en la selección de variables. Se concluye que el modelo teórico planteado es eficiente para continuar estudiando los constructos en las empresas.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"1 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-10-26","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"125833377","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-10-25DOI: 10.21919/remef.v17i2.717
Antonina Ivanova Boncheva
This paper is oriented to explore the new developments in climate action financing within the framework of Just Transition. This discourse is linked to the post COVID-19 recovery and the sustainable finance agenda. The study is done through extensive literature review, combining aspects PRISMA guidelines and the Recursive Content Abstraction (RCA) analytical approach. After presenting the Just Transition framework, we analyze the provisions on financing of the Paris Agreement. Next, the financing gaps are identified with the COVID -19 impact. We pay a special attention on the debt service, the related developing countries difficulties, and the challenges for sub-national governments. Then we analyze the efficient market theory and its distortion in the time of COVID-19 crisis. Based on the topics discussed, at the end the paper presents some final remarks.
{"title":"Finance for Climate Action: Postcovid-19 Recovery Challenges","authors":"Antonina Ivanova Boncheva","doi":"10.21919/remef.v17i2.717","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i2.717","url":null,"abstract":"This paper is oriented to explore the new developments in climate action financing within the framework of Just Transition. This discourse is linked to the post COVID-19 recovery and the sustainable finance agenda. The study is done through extensive literature review, combining aspects PRISMA guidelines and the Recursive Content Abstraction (RCA) analytical approach. After presenting the Just Transition framework, we analyze the provisions on financing of the Paris Agreement. Next, the financing gaps are identified with the COVID -19 impact. We pay a special attention on the debt service, the related developing countries difficulties, and the challenges for sub-national governments. Then we analyze the efficient market theory and its distortion in the time of COVID-19 crisis. Based on the topics discussed, at the end the paper presents some final remarks.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"59 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-10-25","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127745288","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2021-10-11DOI: 10.21919/remef.v17i4.800
Jesús Dacio Villarreal Samaniego, R. J. Santillán-Salgado, Luis Jacob Escobar Saldivar
This study analyzes the relationship of firm-level ESG scores and stock returns from a worldwide database for the automotive industry. It measures the significance of the ESG and CFP relationship during the last decade, and includes a comparison of those firms with different levels of ESG scores, as well as between firms with ESG scores and to firms that lack such scores. A quasi-experimental difference-in-differences (DID) design and a panel data are estimated to examine the impact of ESG scores and ESG combined scores on firms’ stock return before and during the COVID-19 pandemic period. The results suggest that sustainable actions during the pandemic lessened stock returns, as evidenced by the negative coefficients of the ESGC and ESG scores. The interaction terms with firm size, revealed that ESGC and ESG scores had a positive relationship with stock returns during the pandemic. Thus, larger firms’ returns benefited from higher ESG scores during the COVID-19 crisis. The performance of the stratified sample firms’ stock returns in the context of the COVID-19 sanitary emergency is an original contribution to the literature on the ESG-CFP relationship.
{"title":"The Global Automotive Industry Stock Returns During the COVID-19 Pandemic","authors":"Jesús Dacio Villarreal Samaniego, R. J. Santillán-Salgado, Luis Jacob Escobar Saldivar","doi":"10.21919/remef.v17i4.800","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v17i4.800","url":null,"abstract":"This study analyzes the relationship of firm-level ESG scores and stock returns from a worldwide database for the automotive industry. It measures the significance of the ESG and CFP relationship during the last decade, and includes a comparison of those firms with different levels of ESG scores, as well as between firms with ESG scores and to firms that lack such scores. A quasi-experimental difference-in-differences (DID) design and a panel data are estimated to examine the impact of ESG scores and ESG combined scores on firms’ stock return before and during the COVID-19 pandemic period. The results suggest that sustainable actions during the pandemic lessened stock returns, as evidenced by the negative coefficients of the ESGC and ESG scores. The interaction terms with firm size, revealed that ESGC and ESG scores had a positive relationship with stock returns during the pandemic. Thus, larger firms’ returns benefited from higher ESG scores during the COVID-19 crisis. The performance of the stratified sample firms’ stock returns in the context of the COVID-19 sanitary emergency is an original contribution to the literature on the ESG-CFP relationship.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"57 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-10-11","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"132901012","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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