Pub Date : 2021-03-10DOI: 10.21919/REMEF.V16I4.520
Gabriel Alberto Agudelo Torres, Héctor Alonso Olivares Aguayo, J. Pérez
El objetivo de la investigación es mostrar las ventajas que tienen las inversiones en Portafolios de renta fija respecto a los de capital en el periodo de estudio. Se realiza un comparativo de ambos Portafolios de enero 2017 a mayo 2019, teniendo como métrica el VaR paramétrico al 99.9% de confianza para cada Portafolio. Los resultados, muestran que el inversionista obtiene una mayor cantidad de ganancias ($9,778.14) en el Portafolio de renta fija al invertir $1,000,000 a 28 días, por lo que previo a la crisis COVID-19 se observa que fue viable invertir en este tipo de Portafolio. Como limitación se asumen rendimientos gaussianos. El trabajo es original porque con datos reales del mercado mexicano empíricamente se muestra que previamente al periodo de crisis COVID-19 el Portafolio de renta fija fue mejor en rendimientos que los Portafolios de capitales. Finalmente se concluye que hoy en día lo anterior no ocurre, debido a la gran caída que han tenido las tasas de referencia en México derivada de la crisis sanitaria COVID-19, incluso se vislumbran a la brevedad tasas reales negativas.
{"title":"Riesgo de mercado en Portafolios mexicanos previo a la crisis COVID-19: Portafolio de renta fija vs Portafolio de capital","authors":"Gabriel Alberto Agudelo Torres, Héctor Alonso Olivares Aguayo, J. Pérez","doi":"10.21919/REMEF.V16I4.520","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/REMEF.V16I4.520","url":null,"abstract":"El objetivo de la investigación es mostrar las ventajas que tienen las inversiones en Portafolios de renta fija respecto a los de capital en el periodo de estudio. Se realiza un comparativo de ambos Portafolios de enero 2017 a mayo 2019, teniendo como métrica el VaR paramétrico al 99.9% de confianza para cada Portafolio. Los resultados, muestran que el inversionista obtiene una mayor cantidad de ganancias ($9,778.14) en el Portafolio de renta fija al invertir $1,000,000 a 28 días, por lo que previo a la crisis COVID-19 se observa que fue viable invertir en este tipo de Portafolio. Como limitación se asumen rendimientos gaussianos. El trabajo es original porque con datos reales del mercado mexicano empíricamente se muestra que previamente al periodo de crisis COVID-19 el Portafolio de renta fija fue mejor en rendimientos que los Portafolios de capitales. Finalmente se concluye que hoy en día lo anterior no ocurre, debido a la gran caída que han tenido las tasas de referencia en México derivada de la crisis sanitaria COVID-19, incluso se vislumbran a la brevedad tasas reales negativas.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"12 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2021-03-10","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"122741965","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
{"title":"Abril - Junio 2021","authors":"","doi":"10.21919/remef.v16i2","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v16i2","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"225 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-12-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"122700951","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-11-18DOI: 10.21919/remef.v16i1.573
D. Benavides, Nancy Muller Durán, J. A. Hernández
El presente artículo analiza los spillovers tanto en los rendimientos como entre sus volatilidades existentes entre el precio internacional del petróleo y los principales mercados bursátiles de América Latina y Estados Unidos. Con base en la metodología de Diebold y Yilmaz (2009, 2012), construimos un índice de spillovers (IS) para los rendimientos y otro para las volatilidades. Los resultados muestran que el primer índice tiene mayores efectos en comparación con lo obtenido por el segundo y que existe una interdependencia débil entre los rendimientos de los mercados bursátiles analizados y los del mercado petrolero.
{"title":"Spillovers entre los principales Mercados Accionarios de Latinoamérica, Estados Unidos y el Mercado Petrolero","authors":"D. Benavides, Nancy Muller Durán, J. A. Hernández","doi":"10.21919/remef.v16i1.573","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v16i1.573","url":null,"abstract":"El presente artículo analiza los spillovers tanto en los rendimientos como entre sus volatilidades existentes entre el precio internacional del petróleo y los principales mercados bursátiles de América Latina y Estados Unidos. Con base en la metodología de Diebold y Yilmaz (2009, 2012), construimos un índice de spillovers (IS) para los rendimientos y otro para las volatilidades. Los resultados muestran que el primer índice tiene mayores efectos en comparación con lo obtenido por el segundo y que existe una interdependencia débil entre los rendimientos de los mercados bursátiles analizados y los del mercado petrolero.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"183 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-11-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"122382626","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-11-04DOI: 10.21919/remef.v16i1.568
Carlos Alberto Mirón Juárez
The objective of this work is to assess the effect of implementing countercyclical macroprudential regulation in Mexico with the objective of verify whether this type of policy is welfare-improving. Using a DSGE model, two kinds of macroprudential rules are tested: countercyclical bank capital requirements and countercyclical loan-to-value ratios. Results suggest that these rules are welfare-improving and avoid the formation of credit bubbles as well as facilitate loans in the presence of macroeconomic crises. Results suggest that the use of countercyclical rules is effective in keeping the debt level according to its long-term equilibrium. This paper presents a theoretical framework to analyze banking regulation for policy purposes and is the first attempt to analyze countercyclical regulation in Mexico using a microfounded model. Results can be used to rationalize the use of macroprudential tools during the COVID‑19 pandemic given the current interventions in the Mexican banking system.
{"title":"Macroprudential regulation as part of the Mexican policy toolkit","authors":"Carlos Alberto Mirón Juárez","doi":"10.21919/remef.v16i1.568","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v16i1.568","url":null,"abstract":"The objective of this work is to assess the effect of implementing countercyclical macroprudential regulation in Mexico with the objective of verify whether this type of policy is welfare-improving. Using a DSGE model, two kinds of macroprudential rules are tested: countercyclical bank capital requirements and countercyclical loan-to-value ratios. Results suggest that these rules are welfare-improving and avoid the formation of credit bubbles as well as facilitate loans in the presence of macroeconomic crises. Results suggest that the use of countercyclical rules is effective in keeping the debt level according to its long-term equilibrium. This paper presents a theoretical framework to analyze banking regulation for policy purposes and is the first attempt to analyze countercyclical regulation in Mexico using a microfounded model. Results can be used to rationalize the use of macroprudential tools during the COVID‑19 pandemic given the current interventions in the Mexican banking system.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"16 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-11-04","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"130171677","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-10-12DOI: 10.21919/REMEF.V16I1.447
David Juárez-Luna
This paper aims to provide a methodology to construct parametrically the Efficient Frontier (EF) of Power Generation Portfolio (PGP). The methodology works as follows. First, we obtain two sets of the shares of the assets: one that guarantee the maximal expected return on the PGP; and another that guarantee the minimal risk of the PGP. The EF corresponds to the parametric equation of the risk-return profiles from the minimal risk to the maximal expected return of the PGP. We apply our methodology to replicate the results from three existing papers. The present methodology allows to and different and more coherent results than those obtained in the original papers. The analysis suggests that there are optimal investment alternatives that have been denied by previous analysis. This fact creates a bias in the design of investment policies in electricity generation. One limitation of the paper is that the analysis relies on the assumption that the covariances of the returns of the different assets is zero. This assumption leads to gains in tractability, clarity, and in the scope of the methodology formulated.
{"title":"Power generation portfolios: A parametric formulation of the efficient frontier","authors":"David Juárez-Luna","doi":"10.21919/REMEF.V16I1.447","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/REMEF.V16I1.447","url":null,"abstract":"This paper aims to provide a methodology to construct parametrically the Efficient Frontier (EF) of Power Generation Portfolio (PGP). The methodology works as follows. First, we obtain two sets of the shares of the assets: one that guarantee the maximal expected return on the PGP; and another that guarantee the minimal risk of the PGP. The EF corresponds to the parametric equation of the risk-return profiles from the minimal risk to the maximal expected return of the PGP. We apply our methodology to replicate the results from three existing papers. The present methodology allows to and different and more coherent results than those obtained in the original papers. The analysis suggests that there are optimal investment alternatives that have been denied by previous analysis. This fact creates a bias in the design of investment policies in electricity generation. One limitation of the paper is that the analysis relies on the assumption that the covariances of the returns of the different assets is zero. This assumption leads to gains in tractability, clarity, and in the scope of the methodology formulated.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"27 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-10-12","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"129968604","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-09-30DOI: 10.21919/remef.v15i4.499
R. J. Mendoza-Rivera, Luis Enrique García-Pérez, Ana Lorena Jiménez Preciado
El objetivo de esta investigación es capturar la exposición riesgo-rendimiento de 4 ETFs de energía apalancados populares: GUSH, DRIP, DGAZ y UGAZ, que son una opción de inversión atractiva cuando el mercado de capitales (acciones y bonos específicamente) no presenta un buen desempeño debido a la incertidumbre inherente del mercado. Se utiliza un modelo de riesgo-rendimiento de ventanas móviles para estudiar la dinámica de tres de los principales componentes de inversión: volatilidad, rendimiento y beta del mercado (β) en diferentes horizontes de tiempo sobre ETF alcistas (bull) y bajistas (bear) que replican índices y commodities basadas en petróleo y gas. El ETF de energía apalancado proporciona de 200% a 300% (para bull) y -200% a -300% (para bear) de rendimiento diario a partir de su índice de referencia, permitiendo implementar estrategias donde se pueden obtener altos rendimientos (así como las altas pérdidas) a partir de la volatilidad del mercado. Los resultados permiten caracterizar la dinámica riesgo-rendimiento de los ETFs energéticos apalancados (bull y bear). En general, los ETF son un mecanismo para que los inversionistas puedan prever la estructura de precios de los energéticos, con el fin de tomar decisiones sobre una asignación eficiente de los recursos.
{"title":"Bull vs. Bear Oil & Gas Leveraged Exchange Traded Fund: A Rolling Risk-Performance","authors":"R. J. Mendoza-Rivera, Luis Enrique García-Pérez, Ana Lorena Jiménez Preciado","doi":"10.21919/remef.v15i4.499","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v15i4.499","url":null,"abstract":"El objetivo de esta investigación es capturar la exposición riesgo-rendimiento de 4 ETFs de energía apalancados populares: GUSH, DRIP, DGAZ y UGAZ, que son una opción de inversión atractiva cuando el mercado de capitales (acciones y bonos específicamente) no presenta un buen desempeño debido a la incertidumbre inherente del mercado. Se utiliza un modelo de riesgo-rendimiento de ventanas móviles para estudiar la dinámica de tres de los principales componentes de inversión: volatilidad, rendimiento y beta del mercado (β) en diferentes horizontes de tiempo sobre ETF alcistas (bull) y bajistas (bear) que replican índices y commodities basadas en petróleo y gas. El ETF de energía apalancado proporciona de 200% a 300% (para bull) y -200% a -300% (para bear) de rendimiento diario a partir de su índice de referencia, permitiendo implementar estrategias donde se pueden obtener altos rendimientos (así como las altas pérdidas) a partir de la volatilidad del mercado. Los resultados permiten caracterizar la dinámica riesgo-rendimiento de los ETFs energéticos apalancados (bull y bear). En general, los ETF son un mecanismo para que los inversionistas puedan prever la estructura de precios de los energéticos, con el fin de tomar decisiones sobre una asignación eficiente de los recursos.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"19 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-09-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"133963737","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-09-30DOI: 10.21919/remef.v15i4.557
Erico Wulf Betancourt
La interacción entre el medio ambiente, el crecimiento y el desarrollo económico, ha sido un tema de interés creciente para la investigación académica. El presente artículo, propone un modelo teórico de decisión endógena de la eficiencia en la empresa, para comprender la interrelación entre energía, producción, y crecimiento. Se revisan la literatura y la evidencia empírica de las variables consideradas. Se asume que agentes económicos motivados por la maximización de sus utilidades y beneficios, toman decisiones de gestión desde una función CES, para lograr un mix eficiente de producción. El modelo propuesto y la hipótesis de maximización de la utilidad derivada del capital humano, se ajusta con la evidencia de las economías del sudeste asiático (1950-1990).Más investigación es necesaria, acerca de la función de gestión de producción CES, y la relación entre energía y crecimiento. Una limitación, es la carencia de un formato inclusivo de las variables macro y microeconómicas, que influyen el crecimiento económico.Finalmente, la omisión del rol de la gestión, tiene un impacto sesgado en las recomendaciones de política respecto de la interacción energía - crecimiento.Palabras claves: Racionalidad acotada, Globalización, Capital Humano, Organización de la empresa, gestión, crecimiento económico.
{"title":"Energy, Growth and Environment: Analysis from the Microeconomics Perspective","authors":"Erico Wulf Betancourt","doi":"10.21919/remef.v15i4.557","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v15i4.557","url":null,"abstract":"La interacción entre el medio ambiente, el crecimiento y el desarrollo económico, ha sido un tema de interés creciente para la investigación académica. El presente artículo, propone un modelo teórico de decisión endógena de la eficiencia en la empresa, para comprender la interrelación entre energía, producción, y crecimiento. Se revisan la literatura y la evidencia empírica de las variables consideradas. Se asume que agentes económicos motivados por la maximización de sus utilidades y beneficios, toman decisiones de gestión desde una función CES, para lograr un mix eficiente de producción.\u0000\u0000El modelo propuesto y la hipótesis de maximización de la utilidad derivada del capital humano, se ajusta con la evidencia de las economías del sudeste asiático (1950-1990).Más investigación es necesaria, acerca de la función de gestión de producción CES, y la relación entre energía y crecimiento. Una limitación, es la carencia de un formato inclusivo de las variables macro y microeconómicas, que influyen el crecimiento económico.Finalmente, la omisión del rol de la gestión, tiene un impacto sesgado en las recomendaciones de política respecto de la interacción energía - crecimiento.Palabras claves: Racionalidad acotada, Globalización, Capital Humano, Organización de la empresa, gestión, crecimiento económico.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"304 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-09-30","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"132235543","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-08-25DOI: 10.21919/remef.v15i0.547
Carlos Guerrero de Lizardi
La realización de un análisis estadístico confiable se fundamenta en el reconocimiento de las características estadísticas de las series de tiempo en juego y de los supuestos probabilísticos subyacentes del modelo aplicado. Nuestro propósito es ilustrar este tipo de análisis utilizando algunas ideas de Granger. Nuestros resultados de Monte Carlo muestran que en presencia de series de tiempo estacionarias y no estacionarias, la inferencia basada en los mínimos cuadrados ordinarios puede ser engañosa. Abordamos gráficamente la distribución empírica del sesgo del estimador y el inconveniente del uso de errores estándar que subestiman su verdadera variación. Recomendaremos seguir las sugerencias de Granger, que destacamos con originalidad utilizando una perspectiva desde la “medición en economía”. Nuestros ejercicios cuantitativos son replicables en la medida en que compartimos completamente nuestros códigos y utilizamos la base de datos de acceso abierto del documento seminal escrito por Nelson y Plosser (1982). Nuestra conclusión principal es simple: los investigadores empíricos deben ser absolutamente cautelosos al momento de extraer conclusiones cualitativas basadas en una inferencia estándar de mínimos cuadrados ordinarios realizada en el contexto de un análisis de regresión.
{"title":"Granger revisited: t values and the empirical OLS bias with stationary and non-stationary time series using Monte Carlo simulations","authors":"Carlos Guerrero de Lizardi","doi":"10.21919/remef.v15i0.547","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v15i0.547","url":null,"abstract":"La realización de un análisis estadístico confiable se fundamenta en el reconocimiento de las características estadísticas de las series de tiempo en juego y de los supuestos probabilísticos subyacentes del modelo aplicado. Nuestro propósito es ilustrar este tipo de análisis utilizando algunas ideas de Granger. Nuestros resultados de Monte Carlo muestran que en presencia de series de tiempo estacionarias y no estacionarias, la inferencia basada en los mínimos cuadrados ordinarios puede ser engañosa. Abordamos gráficamente la distribución empírica del sesgo del estimador y el inconveniente del uso de errores estándar que subestiman su verdadera variación. Recomendaremos seguir las sugerencias de Granger, que destacamos con originalidad utilizando una perspectiva desde la “medición en economía”. Nuestros ejercicios cuantitativos son replicables en la medida en que compartimos completamente nuestros códigos y utilizamos la base de datos de acceso abierto del documento seminal escrito por Nelson y Plosser (1982). Nuestra conclusión principal es simple: los investigadores empíricos deben ser absolutamente cautelosos al momento de extraer conclusiones cualitativas basadas en una inferencia estándar de mínimos cuadrados ordinarios realizada en el contexto de un análisis de regresión.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"10 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-08-25","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"128271439","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-08-25DOI: 10.21919/remef.v15i0.545
Rafael Gómez Gómez, Eliana Morales Zuluaga, Juan Felipe Castellanos Martínez
El presente trabajo plantea la identificación de los efectos de la inclusión financiera sobre la productividad en el contexto colombiano. Para medir esta incidencia, se utiliza una muestra de datos de tipo panel de la Encuesta Anual Manufacturera. Aplicada a un modelo de regresión de efectos fijos en el cual la variable dependiente corresponde a la productividad a nivel de los establecimientos, en función de un portafolio de productos financieros. Los resultados indican que los esfuerzos de inclusión entendidos como la adopción servicios financieros no se refleja en una mayor productividad. Mostrando así, fallos persistentes, limitantes en el acceso al capital y los factores productivos. Este estudio entonces, abre un importante debate en el caso colombiano y de economías similares, pues diversos estudios sectoriales, esfuerzos gremiales y la política publica, se enfocan en la adopción de un portafolio de productos, instrumentalizando la inclusión sin lograr los beneficios que se pretenden. Finalmente, se concluye de este estudio que el acceso a una diversidad de servicios financieros no garantiza el aumento de la productividad e incluso puede deteriorarla.
{"title":"Inclusión financiera y productividad: el caso colombiano","authors":"Rafael Gómez Gómez, Eliana Morales Zuluaga, Juan Felipe Castellanos Martínez","doi":"10.21919/remef.v15i0.545","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v15i0.545","url":null,"abstract":"El presente trabajo plantea la identificación de los efectos de la inclusión financiera sobre la productividad en el contexto colombiano. Para medir esta incidencia, se utiliza una muestra de datos de tipo panel de la Encuesta Anual Manufacturera. Aplicada a un modelo de regresión de efectos fijos en el cual la variable dependiente corresponde a la productividad a nivel de los establecimientos, en función de un portafolio de productos financieros. Los resultados indican que los esfuerzos de inclusión entendidos como la adopción servicios financieros no se refleja en una mayor productividad. Mostrando así, fallos persistentes, limitantes en el acceso al capital y los factores productivos. Este estudio entonces, abre un importante debate en el caso colombiano y de economías similares, pues diversos estudios sectoriales, esfuerzos gremiales y la política publica, se enfocan en la adopción de un portafolio de productos, instrumentalizando la inclusión sin lograr los beneficios que se pretenden. Finalmente, se concluye de este estudio que el acceso a una diversidad de servicios financieros no garantiza el aumento de la productividad e incluso puede deteriorarla.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"224 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-08-25","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127660738","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2020-08-25DOI: 10.21919/remef.v15i0.546
R. A. C. Montoya, Izaias Martins, Hermilson Velásquez Ceballos
El objetivo del estudio es explicar diferencias y complementariedad entre la Orientación emprendedora como intención y el Emprendimiento corporativo, fenómenos que se tratan de forma indiferente por diversos autores. Mediante encuesta y datos de 137 PYMEs manufactureras, con un modelo de análisis multivariante y ecuaciones estructurales, se analiza la relación entre los dos fenómenos, poco contrastada cuantitativamente en estudios previos, mediada por las capacidades de gestión. A diferencia de los trabajos que analizan una sola capacidad como determinante, se analizan cuatro, entre ellas la de financiación, poco explorada y otra que incluso no se encontró en estudios previos, la Capacidad de Evaluar y gestionar proyectos, pero de alto impacto en la renovación empresarial, por lo que representa novedad. Los resultados confirman la existencia la relación positiva entre los dos constructos estudiados e igual de la orientación emprendedora con las capacidades de gestión analizadas. Como limitaciones se incluye la deficiente estructura organizacional de las PYMEs y el dejar por fuera otras capacidades como la cultura organizacional, estilos de liderazgo, innovación organizacional y otras variables, que en interacción pueden dinamizar la innovación y competitividad de las PYMEs.
{"title":"Orientación Emprendedora y Emprendimiento Corporativo: Diferencias y complementariedad en un modelo intención-acción","authors":"R. A. C. Montoya, Izaias Martins, Hermilson Velásquez Ceballos","doi":"10.21919/remef.v15i0.546","DOIUrl":"https://doi.org/10.21919/remef.v15i0.546","url":null,"abstract":"El objetivo del estudio es explicar diferencias y complementariedad entre la Orientación emprendedora como intención y el Emprendimiento corporativo, fenómenos que se tratan de forma indiferente por diversos autores. Mediante encuesta y datos de 137 PYMEs manufactureras, con un modelo de análisis multivariante y ecuaciones estructurales, se analiza la relación entre los dos fenómenos, poco contrastada cuantitativamente en estudios previos, mediada por las capacidades de gestión. A diferencia de los trabajos que analizan una sola capacidad como determinante, se analizan cuatro, entre ellas la de financiación, poco explorada y otra que incluso no se encontró en estudios previos, la Capacidad de Evaluar y gestionar proyectos, pero de alto impacto en la renovación empresarial, por lo que representa novedad. Los resultados confirman la existencia la relación positiva entre los dos constructos estudiados e igual de la orientación emprendedora con las capacidades de gestión analizadas. Como limitaciones se incluye la deficiente estructura organizacional de las PYMEs y el dejar por fuera otras capacidades como la cultura organizacional, estilos de liderazgo, innovación organizacional y otras variables, que en interacción pueden dinamizar la innovación y competitividad de las PYMEs.","PeriodicalId":237806,"journal":{"name":"Revista Mexicana de Economía y Finanzas","volume":"3 1","pages":"0"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2020-08-25","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115234419","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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