首页 > 最新文献

Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics最新文献

英文 中文
Estimating Damages in Securities Fraud Cases in Saudi Capital Market: The Fiqh, Legal Basis and Econometric Methods تقدير التعويض في قضايا التضليل بسوق الأسهم السعودية: الأسس الفقهية والقانونية والطرق القياسية 沙特阿拉伯股票市场欺骗性案件的赔偿评估:理论和法律基础及标准方法
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/ISLEC.30-3.2
Nader Naifar, M. Alsuhaibani
The paper examines the applicable econometric methods to estimate financial damages in securities fraud cases filed with the Committee for the Resolution of Securities Disputes (CRSD) in Saudi capital market. The paper starts with a primer highlighting the key fiqh and legal concepts related to securities fraud cases and the two widely adopted econometric methods to estimate the damage awards. Using real data from Saudi Stock Market (Tadawul), the paper applied the two econometric methods to estimate the damages in three securities fraud cases already filed with CRSD. The paper demonstrates the viability of applying these methods in Saudi legal environment and opens the door for future research on the economic analysis of Saudi laws and the role of econometrics in court rulings. يهدف البحث إلى دراسة قضايا التعويض بسبب التضليل الذي مصدره الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية، فيستعرض في البداية أبرز المفاهيم الفقهية والقانونية ذات العلاقة بالتعويض عن الضرر في قضايا التضليل في السوق المالية، ثم يقدم طريقتين تمثلان أبرز الأساليب القياسية المعتمدة في الأسواق العالمية المتقدمة لتقدير مبلغ التعويض عن الضرر في هذه القضايا. ويطبق البحث لغرض المقارنة الطريقتين على ثلاث حالات تضليل وقعت في سوق الأسهم السعودية. ومن أهم نتائج البحث اقتراح تطبيق أساليب قياسية جديدة لتقدير التعويض بسبب التضليل بما يتلاءم مع بيئة المملكة العربية السعودية. ويؤمل أن يفتح البحث المجال لمزيد من الدراسات المتخصصة بالتحليل الاقتصادي للأنظمة السعودية، وربط الأحكام القضائية بالطرق القياسية.
本文考察了适用的计量经济学方法,以估计在沙特资本市场证券纠纷解决委员会(CRSD)提交的证券欺诈案件的财务损失。本文首先介绍了与证券欺诈案件相关的关键法律概念和两种被广泛采用的损害赔偿计量方法。本文利用沙特证券市场(Tadawul)的真实数据,运用两种计量经济学方法对CRSD已经立案的三起证券欺诈案件的损失进行了估计。本文展示了在沙特法律环境中应用这些方法的可行性,并为沙特法律的经济分析和计量经济学在法院裁决中的作用的未来研究打开了大门。يهدفالبحثإلىدراسةقضاياالتعويضبسببالتضليلالذيمصدرهالشركاتالمدرجةفيالسوقالماليةالسعودية،فيستعرضفيالبدايةأبرزالمفاهيمالفقهيةوالقانونيةذاتالعلاقةبالتعويضعنالضررفيقضاياالتضليلفيالسوقالمالية،ثميقدمطريقتينتمثلانأبرزالأساليبالقياسيةالمعتمدةفيالأسواقالعالميةالمتقدمةلتقديرمبلغالتعويضعنالضررفيهذهالقضايا。ويطبقالبحثلغرضالمقارنةالطريقتينعلىثلاثحالاتتضليلوقعتفيسوقالأسهمالسعودية。ومنأهمنتائجالبحثاقتراحتطبيقأساليبقياسيةجديدةلتقديرالتعويضبسببالتضليلبمايتلاءممعبيئةالمملكةالعربيةالسعودية。ويؤملأنيفتحالبحثالمجاللمزيدمنالدراساتالمتخصصةبالتحليلالاقتصاديللأنظمةالسعودية،وربطالأحكامالقضائيةبالطرقالقياسية。
{"title":"Estimating Damages in Securities Fraud Cases in Saudi Capital Market: The Fiqh, Legal Basis and Econometric Methods تقدير التعويض في قضايا التضليل بسوق الأسهم السعودية: الأسس الفقهية والقانونية والطرق القياسية","authors":"Nader Naifar, M. Alsuhaibani","doi":"10.4197/ISLEC.30-3.2","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.30-3.2","url":null,"abstract":"The paper examines the applicable econometric methods to estimate financial damages in securities fraud cases filed with the Committee for the Resolution of Securities Disputes (CRSD) in Saudi capital market. The paper starts with a primer highlighting the key fiqh and legal concepts related to securities fraud cases and the two widely adopted econometric methods to estimate the damage awards. Using real data from Saudi Stock Market (Tadawul), the paper applied the two econometric methods to estimate the damages in three securities fraud cases already filed with CRSD. The paper demonstrates the viability of applying these methods in Saudi legal environment and opens the door for future research on the economic analysis of Saudi laws and the role of econometrics in court rulings. يهدف البحث إلى دراسة قضايا التعويض بسبب التضليل الذي مصدره الشركات المدرجة في السوق المالية السعودية، فيستعرض في البداية أبرز المفاهيم الفقهية والقانونية ذات العلاقة بالتعويض عن الضرر في قضايا التضليل في السوق المالية، ثم يقدم طريقتين تمثلان أبرز الأساليب القياسية المعتمدة في الأسواق العالمية المتقدمة لتقدير مبلغ التعويض عن الضرر في هذه القضايا. ويطبق البحث لغرض المقارنة الطريقتين على ثلاث حالات تضليل وقعت في سوق الأسهم السعودية. ومن أهم نتائج البحث اقتراح تطبيق أساليب قياسية جديدة لتقدير التعويض بسبب التضليل بما يتلاءم مع بيئة المملكة العربية السعودية. ويؤمل أن يفتح البحث المجال لمزيد من الدراسات المتخصصة بالتحليل الاقتصادي للأنظمة السعودية، وربط الأحكام القضائية بالطرق القياسية.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"30 1","pages":"47-83"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"86860834","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 1
Measuring Shariah Risk: Proposal for a New Shariah Risk Rating Model for Islamic Banks and Allocation of Capital for Shariah Risk Under Basel III 衡量伊斯兰教法风险:新伊斯兰银行伊斯兰教法风险评级模型的建议及巴塞尔协议III下伊斯兰教法风险的资本配置
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/ISLEC.30-SI.5
Muhammad Adeel Ashraf, Ahcene Lahsasna
Customers interested in the Islamic banking Industry continue to put a question that whether the bank they wish to do business with is practically implementing Shariah rules and guidelines despite being registered as an Islamic bank and having fatwa from the competent authority. This paper proposes a set of 14 rating factors that measure the risk of Shariah non-compliance at an Islamic bank. These factors are used as an input to develop Shariah Risk Rating Model, which can be used by the customers of the Islamic banking industry, the management of an Islamic bank, and the central banks to measure the degree of Shariah compliance at an Islamic bank. The paper also suggests a methodology towards allocating capital charge against the risk of Shariah non-compliance under Pillar 2 of Basel III accords. The main strengths of this model are simplicity and relevance towards assessing the Shariah non-compliance risk because input factors are based on the information derived from published financial statements only. Another key strength is that the end rating can be used on a standalone basis or as an extension to the conventional rating models provided by external agencies such as Fitch, Moody’s, S&P etc. Development of this model is aimed at motivating the banking customers, management of Islamic banks, and central banks to improve the implementation of Shariah guidelines and hence contribute towards accelerated growth of the Islamic finance industry. The model was applied on three selected banks on unsolicited basis and results reflect discriminating power of the input factors in order to gauge the Shariah risk. هناك تساؤلا من قبل العملاء الراغبين في التعامل مع المؤسسات المالية الإسلامية، مفاده ما إذا كانت البنوك الإسلامية ملتزمة فعلا بتطبيق قواعد الشريعة، بغض النظر عن رخصتها الرسمية كبنك إسلامي وعن الفتاوى الصادرة عن هيئاتها الشرعية. بناء على ذلك يقترح هذا البحث 14 معيارا لقياس مخاطر عدم الالتزام بالشريعة، وتعتبر هذه المعايير مهمة في تطوير نموذج تصنيفي يوضح مستوى مخاطر عدم الالتزام بالشريعة في بنك إسلامي ما، والذي يمكن استخدامه من قبل عملاء المؤسسات المالية الإسلامية والبنوك المركزية. كما يقترح البحث منهجية لوضع مخصصات مالية تتعلق بمخاطر عدم الالتزام بالشريعة الإسلامية حسب متطلبات بازل 3. وتكمن قوة هذا النموذج المقترح في سهولة الحصول على المعلومات اللازمة والتي تستعمل كمداخل لقياس مخاطر عدم الالتزام بقواعد الشريعة الإسلامية، والتي تعتمد في أساسها على التقارير السنوية التي تصدرها البنوك الإسلامية. هناك ميزة أخرى لهذا النموذج، وهو أنه يمكن أن يستخدم كمنهج مستقل أو يمكن أن يكون امتدادا للمناهج التقليدية الأخرى المستخدمة من قبل وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث المختصة مثل فيتش، موديز، وستاندرد آند بورز. إن هدف تطوير هذا النموذج هو تشجيع العملاء وإدارة البنوك الإسلامية والبنوك المركزية في تحسين أداء البنوك الإسلامية في التزامها الكامل بقواعد الشريعة الإسلامية مما يساهم في تطوير الصناعة المالية الإسلامية. وقد تم تطبيق النموذج على البنوك الثلاثة المختارة في الورقة على أساس غير ملتمس وتعكس النتائج قوة تمييزية لمدخلات النموذج المقترح .
对伊斯兰银行业感兴趣的客户继续提出一个问题,即他们希望与之开展业务的银行是否实际上执行伊斯兰教法规则和指导方针,尽管它已注册为伊斯兰银行并获得主管当局的法特瓦。本文提出了一套14个评级因素来衡量伊斯兰银行不遵守伊斯兰教法的风险。这些因素被用作开发伊斯兰教法风险评级模型的输入,该模型可以被伊斯兰银行业的客户、伊斯兰银行的管理层和中央银行用来衡量伊斯兰银行遵守伊斯兰教法的程度。本文还提出了一种分配资本费用的方法,以应对巴塞尔协议III第二支柱下不遵守伊斯兰教法的风险。这一模式的主要优点是简单和与评估不遵守伊斯兰教法的风险有关,因为投入因素仅以从公布的财务报表中获得的资料为基础。另一个关键优势是,最终评级可以独立使用,也可以作为外部机构(如惠誉、穆迪、标准普尔等)提供的传统评级模型的扩展。这一模式的发展旨在激励银行客户、伊斯兰银行管理层和中央银行改进伊斯兰教法指导方针的实施,从而促进伊斯兰金融业的加速增长。该模型被应用于三家选定的银行,结果反映了输入因素的判别能力,以衡量伊斯兰教风险。هناكتساؤلامنقبلالعملاءالراغبينفيالتعاملمعالمؤسساتالماليةالإسلامية،مفادهماإذاكانتالبنوكالإسلاميةملتزمةفعلابتطبيققواعدالشريعة،بغضالنظرعنرخصتهاالرسميةكبنكإسلاميوعنالفتاوىالصادرةعنهيئاتهاالشرعية。بناءعلىذلكيقترحهذاالبحمث14عيارالقياسمخاطرعدمالالتزامبالشريعة،وتعتبرهذهالمعاييرمهمةفيتطويرنموذجتصنيفييوضحمستوىمخاطرعدمالالتزامبالشريعةفيبنكإسلاميما،والذييمكناستخدامهمنقبلعملاءالمؤسساتالماليةالإسلاميةوالبنوكالمركزية。كمايقترحالبحثمنهجيةلوضعمخصصاتماليةتتعلقبمخاطرعدمالالتزامبالشريعةالإسلاميةحسبمتطلباتبازل3。وتكمنقوةهذاالنموذجالمقترحفيسهولةالحصولعلىالمعلوماتاللازمةوالتيتستعملكمداخللقياسمخاطرعدمالالتزامبقواعدالشريعةالإسلامية،والتيتعتمدفيأساسهاعلىالتقاريرالسنويةالتيتصدرهاالبنوكالإسلامية。هناكميزةأخرىلهذاالنموذج،وهوأنهيمكنأنيستخدمكمنهجمستقلأويمكنأنيكونامتداداللمناهجالتقليديةالأخرىالمستخدمةمنقبلوكالاتالتصنيفالرئيسيةالثلاثالمختصةمثلفيتش،موديز،وستاندردآندبورز。إنهدفتطويرهذاالنموذجهوتشجيعالعملاءوإدارةالبنوكالإسلاميةوالبنوكالمركزيةفيتحسينأداءالبنوكالإسلاميةفيالتزامهاالكاملبقواعدالشريعةالإسلاميةممايساهمفيتطويرالصناعةالماليةالإسلامية。وقدتمتطبيقالنموذجعلىالبنوكالثلاثةالمختارةفيالورقةعلىأساسغيرملتمسوتعكسالنتائجقوةتمييزيةلمدخلاتالنموذجالمقترح。
{"title":"Measuring Shariah Risk: Proposal for a New Shariah Risk Rating Model for Islamic Banks and Allocation of Capital for Shariah Risk Under Basel III","authors":"Muhammad Adeel Ashraf, Ahcene Lahsasna","doi":"10.4197/ISLEC.30-SI.5","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.30-SI.5","url":null,"abstract":"Customers interested in the Islamic banking Industry continue to put a question that whether the bank they wish to do business with is practically implementing Shariah rules and guidelines despite being registered as an Islamic bank and having fatwa from the competent authority. This paper proposes a set of 14 rating factors that measure the risk of Shariah non-compliance at an Islamic bank. These factors are used as an input to develop Shariah Risk Rating Model, which can be used by the customers of the Islamic banking industry, the management of an Islamic bank, and the central banks to measure the degree of Shariah compliance at an Islamic bank. The paper also suggests a methodology towards allocating capital charge against the risk of Shariah non-compliance under Pillar 2 of Basel III accords. The main strengths of this model are simplicity and relevance towards assessing the Shariah non-compliance risk because input factors are based on the information derived from published financial statements only. Another key strength is that the end rating can be used on a standalone basis or as an extension to the conventional rating models provided by external agencies such as Fitch, Moody’s, S&P etc. Development of this model is aimed at motivating the banking customers, management of Islamic banks, and central banks to improve the implementation of Shariah guidelines and hence contribute towards accelerated growth of the Islamic finance industry. The model was applied on three selected banks on unsolicited basis and results reflect discriminating power of the input factors in order to gauge the Shariah risk. هناك تساؤلا من قبل العملاء الراغبين في التعامل مع المؤسسات المالية الإسلامية، مفاده ما إذا كانت البنوك الإسلامية ملتزمة فعلا بتطبيق قواعد الشريعة، بغض النظر عن رخصتها الرسمية كبنك إسلامي وعن الفتاوى الصادرة عن هيئاتها الشرعية. بناء على ذلك يقترح هذا البحث 14 معيارا لقياس مخاطر عدم الالتزام بالشريعة، وتعتبر هذه المعايير مهمة في تطوير نموذج تصنيفي يوضح مستوى مخاطر عدم الالتزام بالشريعة في بنك إسلامي ما، والذي يمكن استخدامه من قبل عملاء المؤسسات المالية الإسلامية والبنوك المركزية. كما يقترح البحث منهجية لوضع مخصصات مالية تتعلق بمخاطر عدم الالتزام بالشريعة الإسلامية حسب متطلبات بازل 3. وتكمن قوة هذا النموذج المقترح في سهولة الحصول على المعلومات اللازمة والتي تستعمل كمداخل لقياس مخاطر عدم الالتزام بقواعد الشريعة الإسلامية، والتي تعتمد في أساسها على التقارير السنوية التي تصدرها البنوك الإسلامية. هناك ميزة أخرى لهذا النموذج، وهو أنه يمكن أن يستخدم كمنهج مستقل أو يمكن أن يكون امتدادا للمناهج التقليدية الأخرى المستخدمة من قبل وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث المختصة مثل فيتش، موديز، وستاندرد آند بورز. إن هدف تطوير هذا النموذج هو تشجيع العملاء وإدارة البنوك الإسلامية والبنوك المركزية في تحسين أداء البنوك الإسلامية في التزامها الكامل بقواعد الشريعة الإسلامية مما يساهم في تطوير الصناعة المالية الإسلامية. وقد تم تطبيق النموذج على البنوك الثلاثة المختارة في الورقة على أساس غير ملتمس وتعكس النتائج قوة تمييزية لمدخلات النموذج المقترح .","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"23 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"77060683","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 3
Book Review of “Between Debt and the Devil: Money, Credit, and Fixing Global Finance. Adair Turner (2016). Princeton University Press. 《在债务和魔鬼之间:货币、信贷和修复全球金融》书评。Adair Turner(2016)。普林斯顿大学出版社。
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/islec.30-3.14
Ahmed Belouafi
{"title":"Book Review of “Between Debt and the Devil: Money, Credit, and Fixing Global Finance. Adair Turner (2016). Princeton University Press.","authors":"Ahmed Belouafi","doi":"10.4197/islec.30-3.14","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/islec.30-3.14","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"41 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"87961157","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Investigating the Opinions of Islamic Scholars about the al-Murabaha Upon the Purchaser’s Order Transaction 考察伊斯兰学者对al-Murabaha在买方订单交易中的看法
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/ISLEC.30-3.1
Ayman Saleh
{"title":"Investigating the Opinions of Islamic Scholars about the al-Murabaha Upon the Purchaser’s Order Transaction","authors":"Ayman Saleh","doi":"10.4197/ISLEC.30-3.1","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.30-3.1","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"59 5 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"79839172","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Money, Conventional Monetary System and Possibility of Monetary Reform النقود والنظام النقدي التقليدي وإمكانية الإصلاح النقدي 钱,传统的货币体系和货币改革的可能性النقودوالنظامالنقديالتقليديوإمكانيةالإصلاحالنقدي
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/islec.30-3.9
Hisham Handal Abdelbaki
This paper examines the various causes of the financial and economic crises experienced by the world’s countries and shows that the dilemma is not in the money used, whatever its name is or value, but that the dilemma and the resulting problems and financial and economic crises lies in the issuers, controllers and users of money. The paper also states that the completion of Islamic financial market and achieving rationality and efficiency from the perspective of Islam is the effective solution that leads to maximizing the social welfare on one hand and avoids financial markets and then the national economy from falling into the clutches of financial and economic crises on the other hand. يستعرض البحث الأسباب المختلفة للأزمات المالية والاقتصادية التي تعرضت لها دول العالم، ويبين أن المعضلة ليست في النقود المستخدمة أيا كان تسميتها أو تقدير قيمتها وإنما المعضلة - ومن ثم المشكلات الناجمة والأزمات المالية والاقتصادية - تكمن في القائمين على إصدار النقود وفي المتعاملين بها. ويؤكد البحث أن اكتمال السوق المالي الإسلامي وتوافر مبدأي الرشادة والكفاءة الإسلامية هو الحل الناجع الذي يؤدي إلى تعظيم رفاهة المجتمع من ناحية ويجنب الأسواق المالية ومن ثم الاقتصاد القومي من الوقوع في براثن الأزمات المالية والاقتصادية من ناحية أخرى.
不同敢死队》这篇文章examines金融和经济crises经历被《世界发达国家和节目那境困境不仅仅是钱过去,不管它叫或价值,但那个《困境与resulting problems金融和经济crises issuers的谎言》,controllers和用户的钱。补全》这篇文章也各州的伊斯兰金融市场和achieving rationality和新版从伊斯兰教是视角》和《有效解决方案发展到这种通向社会福利上一号maximizing The national economy和完全避开金融市场然后手从坠落进入金融和经济crises clutches》《另一个手。يستعرضالبحثالأسبابالمختلفةللأزماتالماليةوالاقتصاديةالتيتعرضتلهادولالعالم،ويبينأنالمعضلةليستفيالنقودالمستخدمةأياكانتسميتهاأوتقديرقيمتهاوإنماالمعضلة-ومنثمالمشكلاتالناجمةوالأزماتالماليةوالاقتصاديةت-كمنفيالقائمينعلىإصدارالنقودوفيالمتعاملينبها。ويؤكدالبحثأناكتمالالسوقالماليالإسلاميوتوافرمبدأيالرشادةوالكفاءةالإسلاميةهوالحلالناجعالذييؤديإلىتعظيمرفاهةالمجتمعمنناحيةويجنبالأسواقالماليةومنثمالاقتصادالقوميمنالوقوعفيبراثنالأزماتالماليةوالاقتصاديةمنناحيةأخرى。
{"title":"Money, Conventional Monetary System and Possibility of Monetary Reform النقود والنظام النقدي التقليدي وإمكانية الإصلاح النقدي","authors":"Hisham Handal Abdelbaki","doi":"10.4197/islec.30-3.9","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/islec.30-3.9","url":null,"abstract":"This paper examines the various causes of the financial and economic crises experienced by the world’s countries and shows that the dilemma is not in the money used, whatever its name is or value, but that the dilemma and the resulting problems and financial and economic crises lies in the issuers, controllers and users of money. The paper also states that the completion of Islamic financial market and achieving rationality and efficiency from the perspective of Islam is the effective solution that leads to maximizing the social welfare on one hand and avoids financial markets and then the national economy from falling into the clutches of financial and economic crises on the other hand. يستعرض البحث الأسباب المختلفة للأزمات المالية والاقتصادية التي تعرضت لها دول العالم، ويبين أن المعضلة ليست في النقود المستخدمة أيا كان تسميتها أو تقدير قيمتها وإنما المعضلة - ومن ثم المشكلات الناجمة والأزمات المالية والاقتصادية - تكمن في القائمين على إصدار النقود وفي المتعاملين بها. ويؤكد البحث أن اكتمال السوق المالي الإسلامي وتوافر مبدأي الرشادة والكفاءة الإسلامية هو الحل الناجع الذي يؤدي إلى تعظيم رفاهة المجتمع من ناحية ويجنب الأسواق المالية ومن ثم الاقتصاد القومي من الوقوع في براثن الأزمات المالية والاقتصادية من ناحية أخرى.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"33 1","pages":"223-247"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"75555743","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
An Economic Reading in the Book “Al-Mabsoot” by Imam Sarakhsi Imam Sarakhsi的《Al-Mabsoot》一书中的经济学解读
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/ISLEC.30-3.3
Saad Hamdan Al-Lehyani
This paper presents an is an analytical economic reading of texts extracted from the Book titled "Al-Mabsoot" by prominent Hanafi scholar Imam Sarakhsi. These texts are related to economic matters; conceptual, causal analysis, and eventual (i.e. describing actions and behaviors with economic goals). The paper covers also texts relating disciplines close to economics such as accounting and management. The aim of such an exercise is twofold-besides the reading in itself-: to demonstrate the intellectual and scientific breadth of Muslim Scholars, and contribute to the wealth of knowledge in the history of Islamic economic thought. Finally, the paper stressed that, the economic behavior contemplation, despite the fact that – mostly- has not been a specific and independent study by Muslim Scholars, was present in their thought, and in the wealth of knowledge and writing that they have produced. هذه الورقة هي قراءة اقتصادية تحليلية للنصوص من كتاب "المبسوط" للإمام السرخسي، والتي تتعلق بقضايا اقتصادية، إما من حيث المفاهيم، أو التحليل السببي، أو وصف التصرفات والسلوكيات ذات الأهداف الاقتصادية. والورقة تتسع إلى جانب ذلك للنصوص ذات الصلة بعلوم أخرى متصلة بعلم الاقتصاد كالمحاسبة والإدارة. وتهدف الورقة من تلك القراءة الاقتصادية – إلى جانب ذات القراءة - إلى الإسهام في بيان الاتساع الفكري والعلمي لعلماء المسلمين، والإسهام في تكوين مادة علمية في تاريخ الفكر الاقتصادي الإسلامي. وقد أكدت الورقة أن النظر في السلوك الاقتصادي، وإن لم يوله علماء المسلمين - في الغالب - دراسة خاصة مستقلة، كان حاضرا لديهم، مدركا بالنظر والتأمل، مستخدما في الربط بعلومهم عند الحاجة.
本文对著名的哈纳菲学者伊玛目·萨拉克西所著的《Al-Mabsoot》一书中的文本进行了分析性的经济解读。这些文本与经济问题有关;概念、因果分析和最终(即描述具有经济目标的行动和行为)。本文还涵盖了与经济学相关的学科,如会计和管理。这种练习的目的是双重的——除了阅读本身——展示穆斯林学者的知识和科学广度,并为伊斯兰经济思想史上的知识财富做出贡献。最后,本文强调,经济行为的沉思,尽管事实上-大多数-并不是一个具体的和独立的研究穆斯林学者,是存在于他们的思想,并在他们所产生的知识和写作的财富。هذهالورقةهيقراءةاقتصاديةتحليليةللنصوصمنكتاب”المبسوط”للإمامالسرخسي،والتيتتعلقبقضايااقتصادية،إمامنحيثالمفاهيم،أوالتحليلالسببي،أووصفالتصرفاتوالسلوكياتذاتالأهدافالاقتصادية。والورقةتتسعإلىجانبذلكللنصوصذاتالصلةبعلومأخرىمتصلةبعلمالاقتصادكالمحاسبةوالإدارة。وتهدفالورقةمنتلكالقراءةالاقتصادية——إلىجانبذاتالقراءة——إلىالإسهامفيبيانالاتساعالفكريوالعلميلعلماءالمسلمين،والإسهامفيتكوينمادةعلميةفيتاريخالفكرالاقتصاديالإسلامي。وقدأكدتالورقةأنالنظرفيالسلوكالاقتصادي،وإنلميولهعلماءالمسلمين——فيالغالب——دراسةخاصةمستقلة،كانحاضرالديهم،مدركابالنظروالتأمل،مستخدمافيالربطبعلومهمعندالحاجة。
{"title":"An Economic Reading in the Book “Al-Mabsoot” by Imam Sarakhsi","authors":"Saad Hamdan Al-Lehyani","doi":"10.4197/ISLEC.30-3.3","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.30-3.3","url":null,"abstract":"This paper presents an is an analytical economic reading of texts extracted from the Book titled \"Al-Mabsoot\" by prominent Hanafi scholar Imam Sarakhsi. These texts are related to economic matters; conceptual, causal analysis, and eventual (i.e. describing actions and behaviors with economic goals). The paper covers also texts relating disciplines close to economics such as accounting and management. The aim of such an exercise is twofold-besides the reading in itself-: to demonstrate the intellectual and scientific breadth of Muslim Scholars, and contribute to the wealth of knowledge in the history of Islamic economic thought. Finally, the paper stressed that, the economic behavior contemplation, despite the fact that – mostly- has not been a specific and independent study by Muslim Scholars, was present in their thought, and in the wealth of knowledge and writing that they have produced. هذه الورقة هي قراءة اقتصادية تحليلية للنصوص من كتاب \"المبسوط\" للإمام السرخسي، والتي تتعلق بقضايا اقتصادية، إما من حيث المفاهيم، أو التحليل السببي، أو وصف التصرفات والسلوكيات ذات الأهداف الاقتصادية. والورقة تتسع إلى جانب ذلك للنصوص ذات الصلة بعلوم أخرى متصلة بعلم الاقتصاد كالمحاسبة والإدارة. وتهدف الورقة من تلك القراءة الاقتصادية – إلى جانب ذات القراءة - إلى الإسهام في بيان الاتساع الفكري والعلمي لعلماء المسلمين، والإسهام في تكوين مادة علمية في تاريخ الفكر الاقتصادي الإسلامي. وقد أكدت الورقة أن النظر في السلوك الاقتصادي، وإن لم يوله علماء المسلمين - في الغالب - دراسة خاصة مستقلة، كان حاضرا لديهم، مدركا بالنظر والتأمل، مستخدما في الربط بعلومهم عند الحاجة.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"45 3","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"72591420","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
Economic Feasibility Study and its Impact on the Financing Decision: An Applied Study to the Jordan Islamic Banks 经济可行性研究及其对融资决策的影响——以约旦伊斯兰银行为例
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/ISLEC.30-3.13
A. Belabes
{"title":"Economic Feasibility Study and its Impact on the Financing Decision: An Applied Study to the Jordan Islamic Banks","authors":"A. Belabes","doi":"10.4197/ISLEC.30-3.13","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.30-3.13","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"10 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"90437740","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
The Impacts of Governance and Institution on Financial Inclusion: Evidence from Muslim Countries and Developing Economies 治理和制度对普惠金融的影响:来自穆斯林国家和发展中经济体的证据
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2017-01-01 DOI: 10.4197/islec.30-si.3
Muhamed Zulkhibri, R. Ghazal
Using the data of more than 100,000 individuals’ characteristics in the Global Findex database, this paper examines the links between financial inclusion, institutions, and governance using panel data analysis from Muslim and developing countries. This paper argues that strong economic governance and institutions are important elements in improving financial inclusion especially for the poor segment of the society because markets, economic activity, and transactions more generally, cannot function well in their absence. The results suggest that governance positively influences financial inclusion by increasing the number of bank accounts and saving in formal financial institutions, but negatively impacts on borrowing behavior. There are also significant differences across countries and regions in explaining financial inclusion. The study suggests that removing corruption, increasing transparent legal framework, fair judicial proceedings and good administration are essential for development and raising financial inclusiveness prospects. باستخدام ما يزيد عن 100 ألف من البيانات المتعلقة بخصائص المستجيبين في قاعدة بيانات (فيندكس) العالمية، تدرس هذه الورقة بهدف استنطاق العلاقة التي تربط بين الشمول المالي والعمل المؤسسي والحوكمة في البلدان الإسلامية والنامية، وذلك باستخدام منهج تحليل البيانات اللوحي. وتناقش هذه الورقة أهمية الحوكمة الاقتصادية القوية والعمل المؤسسي المتين في تعزيز الشمول المالي، وخاصة بالنسبة للفئات الفقيرة من المجتمع. ذلك لأن الأسواق والنشاط الاقتصادي والمعاملات عامة لا يمكن أن تعمل بشكل جيد في غيابهما. وتشير نتائج الدراسة إلى أن الحوكمة تؤثر بشكل إيجابي على الشمول المالي من حيث زيادة عدد الحسابات المصرفية والادخار في المؤسسات المالية الرسمية، بينما تؤثر بشكل سلبي على سلوك الاقتراض. كما تشير هذه النتائج أيضا إلى وجود اختلافات كبيرة بين البلدان والأقاليم في تفسيرها للشمول المالي. وفي الأخير تعتبر هذه الدراسة أن إزالة الفساد، وتعزيز شفافية الإطار القانوني، والإجراءات القضائية العادلة، والإدارة الجيدة من العناصر الأساسية التي تساهم في تعزيز التنمية ورفع آفاق الشمول المالي.
本文利用全球金融包容性指数数据库中超过10万人的特征数据,利用来自穆斯林和发展中国家的面板数据分析,研究了金融普惠、制度和治理之间的联系。本文认为,强有力的经济治理和制度是改善普惠金融的重要因素,特别是对社会贫困阶层而言,因为没有它们,市场、经济活动和更广泛的交易就无法正常运作。结果表明,治理通过增加正规金融机构的银行账户和储蓄数量,对普惠金融产生积极影响,但对借贷行为产生负面影响。不同国家和地区对普惠金融的解释也存在显著差异。研究表明,消除腐败、增加透明的法律框架、公平的司法程序和良好的行政管理对于发展和提高金融包容性前景至关重要。باستخداممايزيدع100أنلفمنالبياناتالمتعلقةبخصائصالمستجيبينفيقاعدةبيانات(فيندكس)العالمية،تدرسهذهالورقةبهدفاستنطاقالعلاقةالتيتربطبينالشمولالماليوالعملالمؤسسيوالحوكمةفيالبلدانالإسلاميةوالنامية،وذلكباستخداممنهجتحليلالبياناتاللوحي。وتناقشهذهالورقةأهميةالحوكمةالاقتصاديةالقويةوالعملالمؤسسيالمتينفيتعزيزالشمولالمالي،وخاصةبالنسبةللفئاتالفقيرةمنالمجتمع。ذلكلأنالأسواقوالنشاطالاقتصاديوالمعاملاتعامةلايمكنأنتعملبشكلجيدفيغيابهما。وتشيرنتائجالدراسةإلىأنالحوكمةتؤثربشكلإيجابيعلىالشمولالماليمنحيثزيادةعددالحساباتالمصرفيةوالادخارفيالمؤسساتالماليةالرسمية،بينماتؤثربشكلسلبيعلىسلوكالاقتراض。كماتشيرهذهالنتائجأيضاإلىوجوداختلافاتكبيرةبينالبلدانوالأقاليمفيتفسيرهاللشمولالمالي。وفيالأخيرتعتبرهذهالدراسةأنإزالةالفساد،وتعزيزشفافيةالإطارالقانوني،والإجراءاتالقضائيةالعادلة،والإدارةالجيدةمنالعناصرالأساسيةالتيتساهمفيتعزيزالتنميةورفعآفاقالشمولالمالي。
{"title":"The Impacts of Governance and Institution on Financial Inclusion: Evidence from Muslim Countries and Developing Economies","authors":"Muhamed Zulkhibri, R. Ghazal","doi":"10.4197/islec.30-si.3","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/islec.30-si.3","url":null,"abstract":"Using the data of more than 100,000 individuals’ characteristics in the Global Findex database, this paper examines the links between financial inclusion, institutions, and governance using panel data analysis from Muslim and developing countries. This paper argues that strong economic governance and institutions are important elements in improving financial inclusion especially for the poor segment of the society because markets, economic activity, and transactions more generally, cannot function well in their absence. The results suggest that governance positively influences financial inclusion by increasing the number of bank accounts and saving in formal financial institutions, but negatively impacts on borrowing behavior. There are also significant differences across countries and regions in explaining financial inclusion. The study suggests that removing corruption, increasing transparent legal framework, fair judicial proceedings and good administration are essential for development and raising financial inclusiveness prospects. باستخدام ما يزيد عن 100 ألف من البيانات المتعلقة بخصائص المستجيبين في قاعدة بيانات (فيندكس) العالمية، تدرس هذه الورقة بهدف استنطاق العلاقة التي تربط بين الشمول المالي والعمل المؤسسي والحوكمة في البلدان الإسلامية والنامية، وذلك باستخدام منهج تحليل البيانات اللوحي. وتناقش هذه الورقة أهمية الحوكمة الاقتصادية القوية والعمل المؤسسي المتين في تعزيز الشمول المالي، وخاصة بالنسبة للفئات الفقيرة من المجتمع. ذلك لأن الأسواق والنشاط الاقتصادي والمعاملات عامة لا يمكن أن تعمل بشكل جيد في غيابهما. وتشير نتائج الدراسة إلى أن الحوكمة تؤثر بشكل إيجابي على الشمول المالي من حيث زيادة عدد الحسابات المصرفية والادخار في المؤسسات المالية الرسمية، بينما تؤثر بشكل سلبي على سلوك الاقتراض. كما تشير هذه النتائج أيضا إلى وجود اختلافات كبيرة بين البلدان والأقاليم في تفسيرها للشمول المالي. وفي الأخير تعتبر هذه الدراسة أن إزالة الفساد، وتعزيز شفافية الإطار القانوني، والإجراءات القضائية العادلة، والإدارة الجيدة من العناصر الأساسية التي تساهم في تعزيز التنمية ورفع آفاق الشمول المالي.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"28 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"88481129","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 21
Risk-Sharing: The Sole Basis of Islamic Finance? Time for a Serious Rethink 风险分担:伊斯兰金融的唯一基础?是时候认真反思了
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2016-07-01 DOI: 10.4197/ISLEC.29-2.2
Z. Hasan
There has been a misleading revival of an old precept in Islamic finance - ‘no risk, no gain’- in the wake of the global financial crisis that started with the 2007 sub-prime debacle in the US. The recent proponents of the precept argue that the basic reason for the recurrence of such crises is the interest based conventional system of financing because it subsists solely on the transference of risks to counterparties. In contrast, Islam shuns interest and promotes only the sharing of risks, not their transfer. The distinction is used to make a case for replacing the conventional system with the Islamic; for that alone is thought of as the way to ensuring the establishment of a just and stable crisis free economic system. Empirics contending that Islamic banks have faced the current crisis better than the conventional are cited as the supporting evidence. The present paper refutes this line of argumentation and questions its basis and contentions. هناك عودة مضللة لمبدأ قديم في التمويل الإسلامي – لا ربح إلا بالمخاطرة – إحياء في أعقاب الأزمة المالية العالمية التي بدأت مع انهيار سوق الرهن العقاري الثانوي عام 2007م في الولايات المتحدة. ويقول الأنصار الجدد لهذا المبدأ أن السبب الأساسي لتكرار مثل هذه الأزمات هو نظام التمويل التقليدي الربوي لأن استمراره مرهون بنقل المخاطر بين الأطراف المتعاقدة. وفي المقابل، يحرم الإسلام الفائدة ويعزز - على حد قولهم- فقط تقاسم المخاطر بدلا من نقلها. ويستخدم هذا التمييز كحجة لرفع قضية حول استبدال النظام التقليدي بالإسلامي. ويعتقد أن هذا المسار هو السبيل الوحيد لضمان إقامة نظام اقتصادي عادل مستقر وخال من الأزمات. في هذا السياق يستشهد بالدراسات التجريبية التي تؤكد أن المصارف الإسلامية قد واجهت الأزمة الراهنة أفضل من مثيلتها التقليدية. تدحض هذه الورقة هذا المسار الجدلي وترفض أساسه وادعاءاته.
在2007年美国次贷危机引发的全球金融危机之后,伊斯兰金融中出现了“没有风险,就没有收益”这条古老的信条的误导性复兴。最近支持这一原则的人认为,此类危机反复出现的根本原因是基于利息的传统融资体系,因为它的存在完全依赖于将风险转移给交易对手。相比之下,伊斯兰教回避利益,只提倡风险分担,而不是转移风险。这一区别被用来说明用伊斯兰教取代传统制度的理由;因为仅凭这一点就被认为是确保建立一个公正和稳定的、没有危机的经济制度的途径。实证表明,伊斯兰银行比传统银行更好地应对了当前的危机。本文驳斥了这一论点,并对其依据和论点提出了质疑。هناكعودةمضللةلمبدأقديمفيالتمويلالإسلامي——لاربحإلابالمخاطرة——إحياءفيأعقابالأزمةالماليةالعالميةالتيبدأتمعانهيارسوقالرهنالعقاريالثانويعام2007مفيالولاياتالمتحدة。ويقولالأنصارالجددلهذاالمبدأأنالسببالأساسيلتكرارمثلهذهالأزماتهونظامالتمويلالتقليديالربويلأناستمرارهمرهونبنقلالمخاطربينالأطرافالمتعاقدة。وفيالمقابل،يحرمالإسلامالفائدةويعزز——علىحدقولهم——فقطتقاسمالمخاطربدلامننقلها。ويستخدمهذاالتمييزكحجةلرفعقضيةحولاستبدالالنظامالتقليديبالإسلامي。ويعتقدأنهذاالمسارهوالسبيلالوحيدلضمانإقامةنظاماقتصاديعادلمستقروخالمنالأزمات。فيهذاالسياقيستشهدبالدراساتالتجريبيةالتيتؤكدأنالمصارفالإسلاميةقدواجهتالأزمةالراهنةأفضلمنمثيلتهاالتقليدية。تدحضهذهالورقةهذاالمسارالجدليوترفضأساسهوادعاءاته。
{"title":"Risk-Sharing: The Sole Basis of Islamic Finance? Time for a Serious Rethink","authors":"Z. Hasan","doi":"10.4197/ISLEC.29-2.2","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.29-2.2","url":null,"abstract":"There has been a misleading revival of an old precept in Islamic finance - ‘no risk, no gain’- in the wake of the global financial crisis that started with the 2007 sub-prime debacle in the US. The recent proponents of the precept argue that the basic reason for the recurrence of such crises is the interest based conventional system of financing because it subsists solely on the transference of risks to counterparties. In contrast, Islam shuns interest and promotes only the sharing of risks, not their transfer. The distinction is used to make a case for replacing the conventional system with the Islamic; for that alone is thought of as the way to ensuring the establishment of a just and stable crisis free economic system. Empirics contending that Islamic banks have faced the current crisis better than the conventional are cited as the supporting evidence. The present paper refutes this line of argumentation and questions its basis and contentions. هناك عودة مضللة لمبدأ قديم في التمويل الإسلامي – لا ربح إلا بالمخاطرة – إحياء في أعقاب الأزمة المالية العالمية التي بدأت مع انهيار سوق الرهن العقاري الثانوي عام 2007م في الولايات المتحدة. ويقول الأنصار الجدد لهذا المبدأ أن السبب الأساسي لتكرار مثل هذه الأزمات هو نظام التمويل التقليدي الربوي لأن استمراره مرهون بنقل المخاطر بين الأطراف المتعاقدة. وفي المقابل، يحرم الإسلام الفائدة ويعزز - على حد قولهم- فقط تقاسم المخاطر بدلا من نقلها. ويستخدم هذا التمييز كحجة لرفع قضية حول استبدال النظام التقليدي بالإسلامي. ويعتقد أن هذا المسار هو السبيل الوحيد لضمان إقامة نظام اقتصادي عادل مستقر وخال من الأزمات. في هذا السياق يستشهد بالدراسات التجريبية التي تؤكد أن المصارف الإسلامية قد واجهت الأزمة الراهنة أفضل من مثيلتها التقليدية. تدحض هذه الورقة هذا المسار الجدلي وترفض أساسه وادعاءاته.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"10 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2016-07-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"79844342","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 8
Risk and Returns of Shar??ah Compliant Stocks on the Karachi Stock Exchange: A CAPM and SCAPM Approach 股票的风险与收益?卡拉奇证券交易所的合规股票:CAPM和SCAPM方法
Q3 Economics, Econometrics and Finance Pub Date : 2016-07-01 DOI: 10.4197/ISLEC.29-2.3
Muhammad Hanif, Abdullah Iqbal, Z. Shah
This study documents the asset pricing mechanism of Shar??ah compliant securities listed on the the Karachi Stock Exchange. We select the CAPM market model to test for the impact in variations of stock returns on a sample of Shar??ah-compliant companies on ten years monthly data (2001-10). We first test the basic CAPM (Capital Asset Pricing Model) and its modified form known as the Shar??ah-compliant asset pricing model (SCAPM). We also analyse return differences due to size (market capitalization), book to market (B/M) value, price-earning ratio (PER), and cash-flow yield (CFY). Our results find a strong impact of the market index on stock returns (adj-R2 70%) and confirm the anomalies of size, B/M, CFY, and PER, while SCAPM is slightly better in explaining variations in cross-sectional stock returns.
本文研究了股票的资产定价机制。在卡拉奇证券交易所上市的合规证券。我们选择CAPM市场模型来检验股票收益变化对股票市场的影响。符合ah标准的公司的10年月度数据(2001-10)。我们首先测试了基本的CAPM(资本资产定价模型)及其被称为Shar??符合ah的资产定价模型(SCAPM)。我们还分析了由于规模(市值),账面市值(B/M)价值,市盈率(PER)和现金流收益率(CFY)而产生的回报差异。我们的研究结果发现市场指数对股票收益有很强的影响(j- r2为70%),并证实了规模、B/M、CFY和PER的异常,而SCAPM在解释横截面股票收益的变化方面稍好一些。
{"title":"Risk and Returns of Shar??ah Compliant Stocks on the Karachi Stock Exchange: A CAPM and SCAPM Approach","authors":"Muhammad Hanif, Abdullah Iqbal, Z. Shah","doi":"10.4197/ISLEC.29-2.3","DOIUrl":"https://doi.org/10.4197/ISLEC.29-2.3","url":null,"abstract":"This study documents the asset pricing mechanism of Shar??ah compliant securities listed on the the Karachi Stock Exchange. We select the CAPM market model to test for the impact in variations of stock returns on a sample of Shar??ah-compliant companies on ten years monthly data (2001-10). We first test the basic CAPM (Capital Asset Pricing Model) and its modified form known as the Shar??ah-compliant asset pricing model (SCAPM). We also analyse return differences due to size (market capitalization), book to market (B/M) value, price-earning ratio (PER), and cash-flow yield (CFY). Our results find a strong impact of the market index on stock returns (adj-R2 70%) and confirm the anomalies of size, B/M, CFY, and PER, while SCAPM is slightly better in explaining variations in cross-sectional stock returns.","PeriodicalId":39159,"journal":{"name":"Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics","volume":"41 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2016-07-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"84122236","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
引用次数: 0
期刊
Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics
全部 Acc. Chem. Res. ACS Applied Bio Materials ACS Appl. Electron. Mater. ACS Appl. Energy Mater. ACS Appl. Mater. Interfaces ACS Appl. Nano Mater. ACS Appl. Polym. Mater. ACS BIOMATER-SCI ENG ACS Catal. ACS Cent. Sci. ACS Chem. Biol. ACS Chemical Health & Safety ACS Chem. Neurosci. ACS Comb. Sci. ACS Earth Space Chem. ACS Energy Lett. ACS Infect. Dis. ACS Macro Lett. ACS Mater. Lett. ACS Med. Chem. Lett. ACS Nano ACS Omega ACS Photonics ACS Sens. ACS Sustainable Chem. Eng. ACS Synth. Biol. Anal. Chem. BIOCHEMISTRY-US Bioconjugate Chem. BIOMACROMOLECULES Chem. Res. Toxicol. Chem. Rev. Chem. Mater. CRYST GROWTH DES ENERG FUEL Environ. Sci. Technol. Environ. Sci. Technol. Lett. Eur. J. Inorg. Chem. IND ENG CHEM RES Inorg. Chem. J. Agric. Food. Chem. J. Chem. Eng. Data J. Chem. Educ. J. Chem. Inf. Model. J. Chem. Theory Comput. J. Med. Chem. J. Nat. Prod. J PROTEOME RES J. Am. Chem. Soc. LANGMUIR MACROMOLECULES Mol. Pharmaceutics Nano Lett. Org. Lett. ORG PROCESS RES DEV ORGANOMETALLICS J. Org. Chem. J. Phys. Chem. J. Phys. Chem. A J. Phys. Chem. B J. Phys. Chem. C J. Phys. Chem. Lett. Analyst Anal. Methods Biomater. Sci. Catal. Sci. Technol. Chem. Commun. Chem. Soc. Rev. CHEM EDUC RES PRACT CRYSTENGCOMM Dalton Trans. Energy Environ. Sci. ENVIRON SCI-NANO ENVIRON SCI-PROC IMP ENVIRON SCI-WAT RES Faraday Discuss. Food Funct. Green Chem. Inorg. Chem. Front. Integr. Biol. J. Anal. At. Spectrom. J. Mater. Chem. A J. Mater. Chem. B J. Mater. Chem. C Lab Chip Mater. Chem. Front. Mater. Horiz. MEDCHEMCOMM Metallomics Mol. Biosyst. Mol. Syst. Des. Eng. Nanoscale Nanoscale Horiz. Nat. Prod. Rep. New J. Chem. Org. Biomol. Chem. Org. Chem. Front. PHOTOCH PHOTOBIO SCI PCCP Polym. Chem.
×
引用
GB/T 7714-2015
复制
MLA
复制
APA
复制
导出至
BibTeX EndNote RefMan NoteFirst NoteExpress
×
0
微信
客服QQ
Book学术公众号 扫码关注我们
反馈
×
意见反馈
请填写您的意见或建议
请填写您的手机或邮箱
×
提示
您的信息不完整,为了账户安全,请先补充。
现在去补充
×
提示
您因"违规操作"
具体请查看互助需知
我知道了
×
提示
现在去查看 取消
×
提示
确定
Book学术官方微信
Book学术文献互助
Book学术文献互助群
群 号:481959085
Book学术
文献互助 智能选刊 最新文献 互助须知 联系我们:info@booksci.cn
Book学术提供免费学术资源搜索服务,方便国内外学者检索中英文文献。致力于提供最便捷和优质的服务体验。
Copyright © 2023 Book学术 All rights reserved.
ghs 京公网安备 11010802042870号 京ICP备2023020795号-1