Este trabajo cuantifica el impacto de un conjunto de choques externos sobre la economía peruana, los cuales son caracterizados como: i) demanda, ii) oferta, iii) financieros, y iv) precios de exportación. Utilizando datos entre 1995 y 2019, se estiman modelos VAR bayesianos con bloque exógeno, los cuales son identificados mediante restricciones de ceros y signos. Los resultados sugieren que la economía peruana está altamente expuesta a choques externos, los cuales explican alrededor del 60% de la varianza de las variables domésticas. A partir del análisis de descomposición de varianza del error de predicción, descomposición histórica, y funciones impulso-respuesta, se encuentra que los choques de demanda externa son los más relevantes para explicar la dinámica del PBI doméstico, la inflación y el tipo de cambio. Los choques de oferta externa tienen un mayor efecto sobre la inflación local, mientras que choques financieros externos tienen efectos más relevantes y duraderos sobre la tasa de interés doméstica. Por último, los choques de precios de exportación tienen efectos significativos sobre la devaluación cambiaria.
{"title":"Choques externos en la economía peruana: un enfoque de ceros y signos en un modelo BVAR","authors":"Gustavo Ganiko, Á. Jiménez","doi":"10.18800/2079-8474.0520","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0520","url":null,"abstract":"Este trabajo cuantifica el impacto de un conjunto de choques externos sobre la economía peruana, los cuales son caracterizados como: i) demanda, ii) oferta, iii) financieros, y iv) precios de exportación. Utilizando datos entre 1995 y 2019, se estiman modelos VAR bayesianos con bloque exógeno, los cuales son identificados mediante restricciones de ceros y signos. Los resultados sugieren que la economía peruana está altamente expuesta a choques externos, los cuales explican alrededor del 60% de la varianza de las variables domésticas. A partir del análisis de descomposición de varianza del error de predicción, descomposición histórica, y funciones impulso-respuesta, se encuentra que los choques de demanda externa son los más relevantes para explicar la dinámica del PBI doméstico, la inflación y el tipo de cambio. Los choques de oferta externa tienen un mayor efecto sobre la inflación local, mientras que choques financieros externos tienen efectos más relevantes y duraderos sobre la tasa de interés doméstica. Por último, los choques de precios de exportación tienen efectos significativos sobre la devaluación cambiaria.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"126903506","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Dado el estado no concluyente de resultados previos sobre el efecto de la competencia en el desempeño financiero y social de las instituciones microfinancieras (IMFs), el objetivo de esta investigación es evaluar la existencia de una relación no lineal entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las IMFs reguladas peruanas en el periodo 2003-2019. Consideramos tres diferentes medidas de competencia: el poder de mercado, medido con el índice de Lerner ajustado por eficiencia, la presencia geográfica en el mercado, aproximada a partir del porcentaje de agencias de cada IMF respecto del total de agencias del mercado, y el nivel de concentración del sector, medido a través del logaritmo del índice de Herfindahl-Hirschman. Aun cuando los resultados para la concentración no son significativos, los resultados para el poder de mercado evidencian una relación no lineal con la sostenibilidad financiera y la profundidad del alcance, y, una relación lineal negativa con la amplitud de alcance. Por otro lado, los resultados para la presencia geográfica evidencian una relación no lineal tanto con la sostenibilidad financiera como con el alcance. Sin embargo, pese a que la evidencia sugiere una relación en forma de U o U invertida, según sea el caso, la distribución de nuestros datos muestra solo una parte de la relación no lineal. En efecto, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre las sostenibilidad financiera y negativo sobre la amplitud de alcance, mientras que, la presencia geográfica tiene un efecto negativo en la sostenibilidad financiera y positivo en ambas dimensiones del alcance. De acuerdo con estos resultados, la competencia afecta negativamente la sostenibilidad financiera y positivamente el alcance social de las IMFs peruanas.
{"title":"La no linealidad en la relación entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las instituciones microfinancieras reguladas en el Perú","authors":"Giovanna Aguilar, Jhonatan Portilla","doi":"10.18800/2079-8474.0503","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0503","url":null,"abstract":"Dado el estado no concluyente de resultados previos sobre el efecto de la competencia en el desempeño financiero y social de las instituciones microfinancieras (IMFs), el objetivo de esta investigación es evaluar la existencia de una relación no lineal entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las IMFs reguladas peruanas en el periodo 2003-2019. Consideramos tres diferentes medidas de competencia: el poder de mercado, medido con el índice de Lerner ajustado por eficiencia, la presencia geográfica en el mercado, aproximada a partir del porcentaje de agencias de cada IMF respecto del total de agencias del mercado, y el nivel de concentración del sector, medido a través del logaritmo del índice de Herfindahl-Hirschman. Aun cuando los resultados para la concentración no son significativos, los resultados para el poder de mercado evidencian una relación no lineal con la sostenibilidad financiera y la profundidad del alcance, y, una relación lineal negativa con la amplitud de alcance. Por otro lado, los resultados para la presencia geográfica evidencian una relación no lineal tanto con la sostenibilidad financiera como con el alcance. Sin embargo, pese a que la evidencia sugiere una relación en forma de U o U invertida, según sea el caso, la distribución de nuestros datos muestra solo una parte de la relación no lineal. En efecto, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre las sostenibilidad financiera y negativo sobre la amplitud de alcance, mientras que, la presencia geográfica tiene un efecto negativo en la sostenibilidad financiera y positivo en ambas dimensiones del alcance. De acuerdo con estos resultados, la competencia afecta negativamente la sostenibilidad financiera y positivamente el alcance social de las IMFs peruanas.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"115447264","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Este trabajo estima los modelos híbridos TVP-VAR-SV sugeridos por Chan y Eisentat (2018a) con el fin de identificar y cuantificar el impacto de los shocks fiscales en el crecimiento del PIB de Perú durante 1995-2018. Según criterios bayesianos, el mejor modelo presenta tiempo -Dinámica variable pero no en todos los parámetros. Los resultados sugieren: (i) los shocks fiscales son significativos según el cálculo de los IRF, FEVD y HD del crecimiento del PIB; (ii) los shocks de ingresos tributarios son menos importantes y su impacto depende del modelo seleccionado y del trimestre en el que ocurre el shock; (iii) el efecto de los shocks de gasto de capital son los impulsores más importantes del crecimiento del PIB; (iv) ambos choques del gasto fiscal han ido creciendo durante los últimos 20 años. Finalmente, sugerimos revisiones constantes de los multiplicadores fiscales y pensamos que en los próximos años.
{"title":"Impacto variable en el tiempo de los shocks fiscales sobre el crecimiento del PIB en Perú: una aplicación empírica utilizando modelos híbridos TVP-VAR-SV","authors":"Á. Jiménez, Gabriel Rodríguez","doi":"10.18800/2079-8474.0489","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0489","url":null,"abstract":"Este trabajo estima los modelos híbridos TVP-VAR-SV sugeridos por Chan y Eisentat (2018a) con el fin de identificar y cuantificar el impacto de los shocks fiscales en el crecimiento del PIB de Perú durante 1995-2018. Según criterios bayesianos, el mejor modelo presenta tiempo -Dinámica variable pero no en todos los parámetros. Los resultados sugieren: (i) los shocks fiscales son significativos según el cálculo de los IRF, FEVD y HD del crecimiento del PIB; (ii) los shocks de ingresos tributarios son menos importantes y su impacto depende del modelo seleccionado y del trimestre en el que ocurre el shock; (iii) el efecto de los shocks de gasto de capital son los impulsores más importantes del crecimiento del PIB; (iv) ambos choques del gasto fiscal han ido creciendo durante los últimos 20 años. Finalmente, sugerimos revisiones constantes de los multiplicadores fiscales y pensamos que en los próximos años.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"126035930","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Estudiamos la brecha de género en los fondos de pensiones en Perú, país donde el principal sistema de pensiones se basa en cuentas individuales de retiro. Analizamos muestras seleccionadas aleatoriamente de registros administrativos individuales de fondos de pensiones recopilados entre 2005 y 2019. Encontramos una brecha de género a favor de los hombres en cada percentil de la distribución de los fondos de pensiones. La brecha de género, no condicionada, disminuye a lo largo de los percentiles hasta alcanzar una especie de “techo de cristal” alrededor del percentil 85, y luego aumenta sustancialmente. También detectamos heterogeneidad por cohortes de nacimiento, indicando que las cohortes de mayor edad muestran mayores brechas de género en el ahorro pensionario debido al proceso de capitalización. Además, encontramos que el conocimiento sobre la gestión del riesgo de los fondos de pensiones –una variable que captura alfabetización financiera– aumenta la dispersión de los ahorros pensionarios en la distribución y, por lo tanto, aumenta la desigualdad y la brecha de genero en los fondos de pensiones. Esta situación se ve agravada por el hecho de que Perú tiene niveles muy bajos de alfabetización financiera.
{"title":"Gender gap in pension savings: Evidence from Peru’s individual capitalization system","authors":"J. Olivera, Yadiraah Iparraguirre","doi":"10.18800/2079-8474.0513","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0513","url":null,"abstract":"Estudiamos la brecha de género en los fondos de pensiones en Perú, país donde el principal sistema de pensiones se basa en cuentas individuales de retiro. Analizamos muestras seleccionadas aleatoriamente de registros administrativos individuales de fondos de pensiones recopilados entre 2005 y 2019. Encontramos una brecha de género a favor de los hombres en cada percentil de la distribución de los fondos de pensiones. La brecha de género, no condicionada, disminuye a lo largo de los percentiles hasta alcanzar una especie de “techo de cristal” alrededor del percentil 85, y luego aumenta sustancialmente. También detectamos heterogeneidad por cohortes de nacimiento, indicando que las cohortes de mayor edad muestran mayores brechas de género en el ahorro pensionario debido al proceso de capitalización. Además, encontramos que el conocimiento sobre la gestión del riesgo de los fondos de pensiones –una variable que captura alfabetización financiera– aumenta la dispersión de los ahorros pensionarios en la distribución y, por lo tanto, aumenta la desigualdad y la brecha de genero en los fondos de pensiones. Esta situación se ve agravada por el hecho de que Perú tiene niveles muy bajos de alfabetización financiera.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"123169710","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Carlos Abanto Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán Belisario Garrafa Aragón
Utilizando un modelo de volatilidad estocástica en la media (SVM), realizamos un estudio empírico de los índices latinoamericanos en vivo para ver el impacto de la volatilidad en la media de los retornos. Utilizamos la dinámica hamiltoniana de MCMC. Los resultados indican que la volatilidad tiene un impacto negativo en los rendimientos, lo que sugiere que el efecto de retroalimentación de la volatilidad es más fuerte que el efecto relacionado con la volatilidad esperada. Este resultado es claro y contrario al hallazgo de Koopman y Uspensky (2002). Los demás países presentan valores negativos pero la cola superior de los intervalos se acerca al valor cero.
{"title":"Stochastic Volatility in Mean. Empirical Evidence from Stock Latin American Markets","authors":"Carlos Abanto Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán Belisario Garrafa Aragón","doi":"10.18800/2079-8474.0481","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0481","url":null,"abstract":"Utilizando un modelo de volatilidad estocástica en la media (SVM), realizamos un estudio empírico de los índices latinoamericanos en vivo para ver el impacto de la volatilidad en la media de los retornos. Utilizamos la dinámica hamiltoniana de MCMC. Los resultados indican que la volatilidad tiene un impacto negativo en los rendimientos, lo que sugiere que el efecto de retroalimentación de la volatilidad es más fuerte que el efecto relacionado con la volatilidad esperada. Este resultado es claro y contrario al hallazgo de Koopman y Uspensky (2002). Los demás países presentan valores negativos pero la cola superior de los intervalos se acerca al valor cero.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"121115265","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
El objetivo de este artículo es estimar el coeficiente de Okun para Lima en el periodo 1970 –2021. Lo hacemos por medio de la ecuación en brechas con respecto al producto potencial y a la tasa de desempleo natural; y la relación entre cambios en la tasa de desempleo y cambios en el producto no primario. Estimamos también ecuaciones distintas en el auge y en la recesión para ver si los coeficientes son asimétricos en el auge y en la recesión. Sobre la base de los datos de la Encuesta de Niveles de Empleo para Lima Metropolitana y de la Encuesta Nacional de Hogares, estimamos un coeficiente de Okun de -0.0002; asimismo encontramos que existe cierta asimetría en el ciclo, donde el coeficiente es de 0.0002 en la recesión y 0.0001 durante el auge. Las razones de estos coeficientes tan bajos estarían relacionadas al comportamiento de la fuerza laboral, a los cambios en las leyes laborales, y a la débil relación entre el producto y el empleo.
{"title":"Ley de Okun en Lima Metropolitana 1970 – 2021","authors":"Cecilia Garavito","doi":"10.18800/2079-8474.0519","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0519","url":null,"abstract":"El objetivo de este artículo es estimar el coeficiente de Okun para Lima en el periodo 1970 –2021. Lo hacemos por medio de la ecuación en brechas con respecto al producto potencial y a la tasa de desempleo natural; y la relación entre cambios en la tasa de desempleo y cambios en el producto no primario. Estimamos también ecuaciones distintas en el auge y en la recesión para ver si los coeficientes son asimétricos en el auge y en la recesión. Sobre la base de los datos de la Encuesta de Niveles de Empleo para Lima Metropolitana y de la Encuesta Nacional de Hogares, estimamos un coeficiente de Okun de -0.0002; asimismo encontramos que existe cierta asimetría en el ciclo, donde el coeficiente es de 0.0002 en la recesión y 0.0001 durante el auge. Las razones de estos coeficientes tan bajos estarían relacionadas al comportamiento de la fuerza laboral, a los cambios en las leyes laborales, y a la débil relación entre el producto y el empleo.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"133049390","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Nelson R. Ramírez Rondán, Renato M. Rojas Rojas, Julio A. Villavicencio
En un mundo económico y financiero cada vez más integrado, las calificaciones crediticias soberanas se han convertido en uno de los factores más importantes para los países que buscan acceder a fondos en el mercado internacional de bonos. En primer lugar, analizamos conjuntamente las instituciones y la incertidumbre como determinantes de las calificaciones crediticias soberanas y, en segundo lugar, comprobamos si las instituciones fuertes suavizan el impacto de la incertidumbre. Utilizando una muestra de 74 países de 2003 a 2020 para las principales agencias Moody’s, Standard&Poor’s, y Fitch, y empleando un enfoque de estimadores ordenados, encontramos que las instituciones tienen un efecto positivo, mientras que la incertidumbre tiene un efecto negativo, y la interacción entre ellos es sistemáticamente negativa. Estos resultados indican que unas instituciones fuertes reducen el efecto negativo de la incertidumbre en las calificaciones crediticias de los países.
{"title":"Do institutions mitigate the uncertainty effect on sovereign credit ratings?","authors":"Nelson R. Ramírez Rondán, Renato M. Rojas Rojas, Julio A. Villavicencio","doi":"10.18800/2079-8474.0514","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0514","url":null,"abstract":"En un mundo económico y financiero cada vez más integrado, las calificaciones crediticias soberanas se han convertido en uno de los factores más importantes para los países que buscan acceder a fondos en el mercado internacional de bonos. En primer lugar, analizamos conjuntamente las instituciones y la incertidumbre como determinantes de las calificaciones crediticias soberanas y, en segundo lugar, comprobamos si las instituciones fuertes suavizan el impacto de la incertidumbre. Utilizando una muestra de 74 países de 2003 a 2020 para las principales agencias Moody’s, Standard&Poor’s, y Fitch, y empleando un enfoque de estimadores ordenados, encontramos que las instituciones tienen un efecto positivo, mientras que la incertidumbre tiene un efecto negativo, y la interacción entre ellos es sistemáticamente negativa. Estos resultados indican que unas instituciones fuertes reducen el efecto negativo de la incertidumbre en las calificaciones crediticias de los países.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"121862583","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Un modelo popular en la enseñanza de macroeconomía de economías abiertas a nivel de pregrado es el Mundell-Fleming (MF). Este modelo asume que hay libre movilidad de capitales y tiene en cuenta dos regímenes cambiarios extremos: fijo y flotante. Pero hay un tercer régimen, actualmente de relevancia para muchos bancos centrales, que no se aborda en el MF: uno en el que el banco central fija la tasa de interés a corto plazo y mantiene un régimen de tipo de cambio de flotación sucia. En este trabajo se presenta un MF con estas características. Se trata de un modelo sencillo, práctico y amigable para el usuario que puede ser utilizado para abordar temas contemporáneos, haciéndolo adecuado para los bancos centrales o la enseñanza de la macroeconomía a nivel de pregrado como complemento ―o incluso como sustituto― del MF tradicional.
{"title":"The Mundell-Fleming Model: A Dirty Float Version","authors":"Waldo Mendoza","doi":"10.18800/2079-8474.0477","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0477","url":null,"abstract":"Un modelo popular en la enseñanza de macroeconomía de economías abiertas a nivel de pregrado es el Mundell-Fleming (MF). Este modelo asume que hay libre movilidad de capitales y tiene en cuenta dos regímenes cambiarios extremos: fijo y flotante. Pero hay un tercer régimen, actualmente de relevancia para muchos bancos centrales, que no se aborda en el MF: uno en el que el banco central fija la tasa de interés a corto plazo y mantiene un régimen de tipo de cambio de flotación sucia. En este trabajo se presenta un MF con estas características. Se trata de un modelo sencillo, práctico y amigable para el usuario que puede ser utilizado para abordar temas contemporáneos, haciéndolo adecuado para los bancos centrales o la enseñanza de la macroeconomía a nivel de pregrado como complemento ―o incluso como sustituto― del MF tradicional.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"124907655","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
El objetivo de este artículo es analizar la evolución del trabajo del hogar remunerado (THR) en el Perú rural, así como los determinantes de la oferta de trabajo del hogar en dicho sector. Debido al diseño de la encuesta solamente contamos con los datos familiares de las trabajadoras del hogar remuneradas “cama afuera”; sin embargo, el porcentaje de trabajadoras del hogar remuneradas “cama adentro” es muy bajo y su inclusión no afecta las estimaciones. Dado que esta actividad es llevada a cabo en su mayoría por mujeres, y que es una entre otras alternativas laborales, postulamos que al haber menos alternativas en el sector rural, al contrario que en el sector urbano, el trabajo del hogar remunerado no es un empleo de refugio. Sobre la base de un modelo teórico de consumidor – productor, encontramos los determinantes de ofrecer la fuerza laboral a ésta actividad en relación a otras actividades, el desempleo y la inactividad. Asimismo, los determinantes de las horas ofrecidas, tanto al trabajo del hogar remunerado (THR) como a otras ocupaciones. Debido al reducido número de casos, para el trabajo empírico empleamos un pool con los datos de las ENAHO 2015 – 2017. Encontramos que los ingresos por hora en el THR son mayores que los ingresos de las mujeres en otras ocupaciones rurales. Asimismo, si bien a mayor nivel de educación es más probable que las mujeres rurales estén empleadas, el efecto marginal es mayor para las otras ocupaciones que para el THR. Las mujeres jefas de hogar, así como las casadas o convivientes tienen mayor probabilidad de trabajar en otras ocupaciones que en el THR. En el caso de la oferta de THR la elasticidad horas – salario es negativa y significativa, siendo de -0.0271 para el pool y similar para cada año por separado. En el caso de otras ocupaciones, la relación entre los ingresos y las horas trabajadas es positiva. Las obligaciones familiares reducen las horas ofrecidas al THR y aumentan las horas ofrecidas a otros trabajos. Finalmente, las jornadas de trabajo son más largas para las mujeres en la sierra y en la selva, respecto a la costa rural.
{"title":"Oferta de trabajo del hogar remunerado en el Perú Rural: 2015 - 2017","authors":"Cecilia Garavito","doi":"10.18800/2079-8474.0472","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0472","url":null,"abstract":"El objetivo de este artículo es analizar la evolución del trabajo del hogar remunerado (THR) en el Perú rural, así como los determinantes de la oferta de trabajo del hogar en dicho sector. Debido al diseño de la encuesta solamente contamos con los datos familiares de las trabajadoras del hogar remuneradas “cama afuera”; sin embargo, el porcentaje de trabajadoras del hogar remuneradas “cama adentro” es muy bajo y su inclusión no afecta las estimaciones. Dado que esta actividad es llevada a cabo en su mayoría por mujeres, y que es una entre otras alternativas laborales, postulamos que al haber menos alternativas en el sector rural, al contrario que en el sector urbano, el trabajo del hogar remunerado no es un empleo de refugio. Sobre la base de un modelo teórico de consumidor – productor, encontramos los determinantes de ofrecer la fuerza laboral a ésta actividad en relación a otras actividades, el desempleo y la inactividad. Asimismo, los determinantes de las horas ofrecidas, tanto al trabajo del hogar remunerado (THR) como a otras ocupaciones. Debido al reducido número de casos, para el trabajo empírico empleamos un pool con los datos de las ENAHO 2015 – 2017. Encontramos que los ingresos por hora en el THR son mayores que los ingresos de las mujeres en otras ocupaciones rurales. Asimismo, si bien a mayor nivel de educación es más probable que las mujeres rurales estén empleadas, el efecto marginal es mayor para las otras ocupaciones que para el THR. Las mujeres jefas de hogar, así como las casadas o convivientes tienen mayor probabilidad de trabajar en otras ocupaciones que en el THR. En el caso de la oferta de THR la elasticidad horas – salario es negativa y significativa, siendo de -0.0271 para el pool y similar para cada año por separado. En el caso de otras ocupaciones, la relación entre los ingresos y las horas trabajadas es positiva. Las obligaciones familiares reducen las horas ofrecidas al THR y aumentan las horas ofrecidas a otros trabajos. Finalmente, las jornadas de trabajo son más largas para las mujeres en la sierra y en la selva, respecto a la costa rural.","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"127362958","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
C. A. Abanto-Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán B. Garrafa-Aragón, Luis M. Castro Cepero
El modelo de volatilidad estocástica en la media (SVM) propuesto por Koopman and Uspensky (2002) es re- visado. Este documento tiene dos objetivos. El primero es ofrecer una metodología que requiere menos tiempo computacional en simulaciones y estimaciones comparadas con otras propuestas en la literatura como en Abanto- Valle et al. (2021) y otros. Para lograr el primer objetivo, proponemos aproximamos la función de verosimilitud del modelo SVM aplicando Hidden Markov Models (HMM) para hacer posible la inferencia bayesiana en tiempo real. Tomamos muestras de la distribución posterior de los parámetros usando una distribución Normal mul- tivariada con media y varianza dadas por la moda posterior y la inversa de la matriz Hessiana evaluada en esta moda posterior usando importance sampling (IS). Usando simulaciones, las propiedades frecuentistas de los estimadores son analizadas. El segundo objetivo es proporcionar evidencia empírica estimando el modelo SVM utilizando datos diarios para cinco mercados bursátiles de América Latina. Los resultados indican que la volatilidad impacta negativamente en los rendimientos sugiriendo que el efecto de retroalimentación de la volatilidad es más fuerte que el efecto relacionado con la volatilidad esperada. Este resultado es exacto y opuesto al hallazgo de Koopman and Uspensky (2002). Nosotros comparamos nuestra metodología con los algoritmos de Hamiltoniano Montecarlo (HMC) y Riemannian HMC basados en Abanto-Valle et al. (2021).
{"title":"Approximate Bayesian Estimation of Stochastic Volatility in Mean Models using Hidden Markov Models: Empirical Evidence from Stock Latin American Markets","authors":"C. A. Abanto-Valle, Gabriela Rodríguez, Hernán B. Garrafa-Aragón, Luis M. Castro Cepero","doi":"10.18800/2079-8474.0502","DOIUrl":"https://doi.org/10.18800/2079-8474.0502","url":null,"abstract":"El modelo de volatilidad estocástica en la media (SVM) propuesto por Koopman and Uspensky (2002) es re- visado. Este documento tiene dos objetivos. El primero es ofrecer una metodología que requiere menos tiempo computacional en simulaciones y estimaciones comparadas con otras propuestas en la literatura como en Abanto- Valle et al. (2021) y otros. Para lograr el primer objetivo, proponemos aproximamos la función de verosimilitud del modelo SVM aplicando Hidden Markov Models (HMM) para hacer posible la inferencia bayesiana en tiempo real. Tomamos muestras de la distribución posterior de los parámetros usando una distribución Normal mul- tivariada con media y varianza dadas por la moda posterior y la inversa de la matriz Hessiana evaluada en esta moda posterior usando importance sampling (IS). Usando simulaciones, las propiedades frecuentistas de los estimadores son analizadas. El segundo objetivo es proporcionar evidencia empírica estimando el modelo SVM utilizando datos diarios para cinco mercados bursátiles de América Latina. Los resultados indican que la volatilidad impacta negativamente en los rendimientos sugiriendo que el efecto de retroalimentación de la volatilidad es más fuerte que el efecto relacionado con la volatilidad esperada. Este resultado es exacto y opuesto al hallazgo de Koopman and Uspensky (2002). Nosotros comparamos nuestra metodología con los algoritmos de Hamiltoniano Montecarlo (HMC) y Riemannian HMC basados en Abanto-Valle et al. (2021).","PeriodicalId":385542,"journal":{"name":"Documento de Trabajo","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"1900-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"130112435","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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