Esta pesquisa teve como objetivo averiguar se há diferenças entre as empresas familiares e não familiares e quais seriam essas diferenças do ponto de vista contábil-financeiro. Neste intuito, foram comparadas as empresas listadas no Ibovespa nos anos de 2010 até 2016, sendo as empresas identificadas como familiares classificadas em termos de: gestão, controle e propriedade. Para isso, realizou-se uma análise descritiva de indicadores contábil-financeiros apoiada em uma análise de variância paramétrica e não paramétrica. Os resultados sugerem que, quando existem diferenças significativas entre os grupos, as empresas não familiares são preferíveis às empresas familiares do ponto de vista dos indicadores analisados, por serem melhores opções de investimentos aos agentes de mercado.
{"title":"ANÁLISE DO DESEMPENHO CONTÁBIL-FINANCEIRO DAS EMPRESAS FAMILIARES E NÃO FAMILIARES","authors":"Luís Antônio Gióia Ettore, Vinicius Mothe Maia","doi":"10.29327/15169.11-21","DOIUrl":"https://doi.org/10.29327/15169.11-21","url":null,"abstract":"Esta pesquisa teve como objetivo averiguar se há diferenças entre as empresas familiares e não familiares e quais seriam essas diferenças do ponto de vista contábil-financeiro. Neste intuito, foram comparadas as empresas listadas no Ibovespa nos anos de 2010 até 2016, sendo as empresas identificadas como familiares classificadas em termos de: gestão, controle e propriedade. Para isso, realizou-se uma análise descritiva de indicadores contábil-financeiros apoiada em uma análise de variância paramétrica e não paramétrica. Os resultados sugerem que, quando existem diferenças significativas entre os grupos, as empresas não familiares são preferíveis às empresas familiares do ponto de vista dos indicadores analisados, por serem melhores opções de investimentos aos agentes de mercado.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"1 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2019-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"69923989","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
David Ferreira Lopes Santos, Matheus Moreira dos Santos Guevara, Santiago Valcacer Rodrigues
Esta pesquisa analisa a influência da folga financeira no nível de investimentos em inovação empresarial no Brasil entre 2010 e 2014. O posicionamento desta pesquisa procura contribuir no melhor entendimento da relação controversa entre a estratégia baseada em folga financeira e os gastos nos recursos de inovação, por meio de um modelo exploratório. A amostra compreende as 100 maiores empresas não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. Os gastos relativos aos investimentos em inovação foram tomados por meio de disclosure das notas explicativas e relatórios de gestão entre os anos de 2011 a 2014. A folga financeira foi estratificada em disponível, recuperável e potencial de modo que os dados foram construídos a partir das demonstrações financeiras padronizadas de 2010 a 2013. Empregou-se a análise de regressão com dados em painel balanceado, com a técnica dos mínimos quadrados ponderados. Os resultados evidenciam que a folga financeira disponível impacta de forma significativa os investimentos em inovação e para a folga recuperável, somente, os excedentes em marketing influenciam os investimentos em inovação. A avaliação do modelo empírico traz novas evidências para o tema, em especial, para a realidade brasileira.
{"title":"FOLGA FINANCEIRA E INOVAÇÃO EMPRESARIAL NO BRASIL","authors":"David Ferreira Lopes Santos, Matheus Moreira dos Santos Guevara, Santiago Valcacer Rodrigues","doi":"10.18028/rgfc.v8i1.5436","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/rgfc.v8i1.5436","url":null,"abstract":"Esta pesquisa analisa a influência da folga financeira no nível de investimentos em inovação empresarial no Brasil entre 2010 e 2014. O posicionamento desta pesquisa procura contribuir no melhor entendimento da relação controversa entre a estratégia baseada em folga financeira e os gastos nos recursos de inovação, por meio de um modelo exploratório. A amostra compreende as 100 maiores empresas não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo. Os gastos relativos aos investimentos em inovação foram tomados por meio de disclosure das notas explicativas e relatórios de gestão entre os anos de 2011 a 2014. A folga financeira foi estratificada em disponível, recuperável e potencial de modo que os dados foram construídos a partir das demonstrações financeiras padronizadas de 2010 a 2013. Empregou-se a análise de regressão com dados em painel balanceado, com a técnica dos mínimos quadrados ponderados. Os resultados evidenciam que a folga financeira disponível impacta de forma significativa os investimentos em inovação e para a folga recuperável, somente, os excedentes em marketing influenciam os investimentos em inovação. A avaliação do modelo empírico traz novas evidências para o tema, em especial, para a realidade brasileira.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"1 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2019-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554318","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Paulo Fabricio Huscher, Vilmar Rodrigues Moreira, Rodrigo Alves Silva
{"title":"RATING PARA AVALIAÇÃO DE COOPERATIVAS DE CRÉDITO: UMA APLICAÇÃO DO MODELO PEARLS","authors":"Paulo Fabricio Huscher, Vilmar Rodrigues Moreira, Rodrigo Alves Silva","doi":"10.29327/ebpc.164910","DOIUrl":"https://doi.org/10.29327/ebpc.164910","url":null,"abstract":"","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"1 1","pages":""},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2019-01-01","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"69929986","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Daniel Batista de Oliveira, Guilherme de Freitas Borges, Moisés Ferreira da Cunha, Lísia de Melo Queiroz
O caso de ensino tem como cenario um jovem investidor iniciante que na tentativa de maximizar o retorno de suas economias, com o menor risco possivel, aplicou em meados de 2014 todos os seus recursos na empresa Petrobras, confiante que havia expectativas de geracao futura de caixa que permitisse o atingimento de seus objetivos economicos. Assim, o caso demonstra um exemplo pratico que pode ajudar na reflexao em relacao aos criterios de utilizacao das variaveis contabeis para apuracao do valor da empresa. Espera-se que o caso auxilie o aluno a refletir sobre os riscos da utilizacao de premissas na avaliacao de uma empresa, principalmente em momentos de pouca confianca na previsibilidade de longo prazo. Promoveu-se a discussao em relacao aos fundamentos necessarios para se adotar uma determinada premissa na tentativa de aproximar ao valor justo do ativo, que nao podem ser definidos de forma arbitraria ou por “chute”. O caso foi constituido a partir de dados reais para as informacoes referentes ao historico e situacao da empresa, e dados produzidos pelos autores para as informacoes projetadas. O processo foi realizado por meio de analise dos documentos divulgados no site da empresa. Os dados reais se referem ao periodo de 2010 a 2015, divulgados em abril de 2016. O caso foi desenvolvido para aplicacoes em cursos de nivel de graduacao e pos-graduacao lato sensu , especialmente nas disciplinas que envolvam o tema Avaliacao de Empresas. Ademais, sugere-se trabalhar nas disciplinas de Financas Corporativas e Gestao Financeira.
{"title":"PETROBRAS: UM CASO SOBRE O VALUATION PARA A DECISÃO DE INVESTIMENTOS EM AÇÕES","authors":"Daniel Batista de Oliveira, Guilherme de Freitas Borges, Moisés Ferreira da Cunha, Lísia de Melo Queiroz","doi":"10.18028/RGFC.V7I3.3545","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I3.3545","url":null,"abstract":"O caso de ensino tem como cenario um jovem investidor iniciante que na tentativa de maximizar o retorno de suas economias, com o menor risco possivel, aplicou em meados de 2014 todos os seus recursos na empresa Petrobras, confiante que havia expectativas de geracao futura de caixa que permitisse o atingimento de seus objetivos economicos. Assim, o caso demonstra um exemplo pratico que pode ajudar na reflexao em relacao aos criterios de utilizacao das variaveis contabeis para apuracao do valor da empresa. Espera-se que o caso auxilie o aluno a refletir sobre os riscos da utilizacao de premissas na avaliacao de uma empresa, principalmente em momentos de pouca confianca na previsibilidade de longo prazo. Promoveu-se a discussao em relacao aos fundamentos necessarios para se adotar uma determinada premissa na tentativa de aproximar ao valor justo do ativo, que nao podem ser definidos de forma arbitraria ou por “chute”. O caso foi constituido a partir de dados reais para as informacoes referentes ao historico e situacao da empresa, e dados produzidos pelos autores para as informacoes projetadas. O processo foi realizado por meio de analise dos documentos divulgados no site da empresa. Os dados reais se referem ao periodo de 2010 a 2015, divulgados em abril de 2016. O caso foi desenvolvido para aplicacoes em cursos de nivel de graduacao e pos-graduacao lato sensu , especialmente nas disciplinas que envolvam o tema Avaliacao de Empresas. Ademais, sugere-se trabalhar nas disciplinas de Financas Corporativas e Gestao Financeira.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"397-413"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554258","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
J. Santos, Yuri Gomes Paiva Azevedo, Diogo Henrique Silva de Lima, Edzana Roberta Ferreira da Cunha Vieira
O presente estudo tem por objetivo analisar os artefatos gerenciais utilizados na tomada de decisao pelos gestores dos Food Trucks na cidade de Natal/RN, com base no modelo proposto pelo International Federation of Accountants (IFAC). Para tanto, foram realizadas entrevistas semi-estruturadas individuais com oito gestores de Food Trucks no periodo de Junho a Agosto de 2016, sendo esses selecionados atraves da tecnica snowball sampling . Apos a transcricao das entrevistas, os dados foram codificados no software ATLAS.ti® para que, posteriormente, fosse realizada a analise de conteudo. Dentre os principais resultados, percebe-se uma limitada utilizacao dos artefatos gerenciais que compreendem o primeiro e o segundo estagio do International Management Accounting Practice 1 (IMAP 1), haja vista apenas a utilizacao do custeio por absorcao e orcamento empresarial. No entanto, o terceiro estagio apresenta um maior indice de utilizacao, tendo em vista as evidencias de adocao do custeio meta, benchmarking , kaizen , planejamento estrategico e just in time . Por fim, o presente estudo verifica que nenhum dos gestores investigados utiliza-se dos artefatos gerenciais referentes ao quarto estagio, comprometendo, assim, a avaliacao da criacao de valor das entidades.
{"title":"ANÁLISE DOS ARTEFATOS GERENCIAIS UTILIZADOS PELOS FOOD TRUCKS DA CIDADE DE NATAL/RN","authors":"J. Santos, Yuri Gomes Paiva Azevedo, Diogo Henrique Silva de Lima, Edzana Roberta Ferreira da Cunha Vieira","doi":"10.18028/RGFC.V7I3.3649","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I3.3649","url":null,"abstract":"O presente estudo tem por objetivo analisar os artefatos gerenciais utilizados na tomada de decisao pelos gestores dos Food Trucks na cidade de Natal/RN, com base no modelo proposto pelo International Federation of Accountants (IFAC). Para tanto, foram realizadas entrevistas semi-estruturadas individuais com oito gestores de Food Trucks no periodo de Junho a Agosto de 2016, sendo esses selecionados atraves da tecnica snowball sampling . Apos a transcricao das entrevistas, os dados foram codificados no software ATLAS.ti® para que, posteriormente, fosse realizada a analise de conteudo. Dentre os principais resultados, percebe-se uma limitada utilizacao dos artefatos gerenciais que compreendem o primeiro e o segundo estagio do International Management Accounting Practice 1 (IMAP 1), haja vista apenas a utilizacao do custeio por absorcao e orcamento empresarial. No entanto, o terceiro estagio apresenta um maior indice de utilizacao, tendo em vista as evidencias de adocao do custeio meta, benchmarking , kaizen , planejamento estrategico e just in time . Por fim, o presente estudo verifica que nenhum dos gestores investigados utiliza-se dos artefatos gerenciais referentes ao quarto estagio, comprometendo, assim, a avaliacao da criacao de valor das entidades.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"105-126"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"49173033","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
O objetivo e verificar se ha influencia do ciclo de vida das empresas sobre os determinantes da estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto. Constituiu-se uma amostra composta por empresas nao financeiras dos setores de Bens Industriais, Construcao e Transporte, Consumo Ciclico, Consumo nao Ciclico e Materiais Basicos, cobrindo o periodo de 2004 a 2013, a qual foi segmentada em dois grupos: alto e baixo crescimento. A classificacao considerou o desempenho mediano no periodo dentro de cada setor segundo dois criterios: receita de vendas e investimento em imobilizado. As regressoes em painel de dados com efeito fixo sugerem que Lucratividade, Oportunidade de Crescimento e Tamanho como influenciadores da estrutura de capital em qualquer estagio do ciclo de vida, enquanto que o Valor Colateral dos Ativos e a Singularidade apresentam comportamentos distintos no ciclo de vida das empresas.
{"title":"A INFLUÊNCIA DOS DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL CONFORME O ESTÁGIO DO CICLO DE VIDA DAS EMPRESAS BRASILEIRAS","authors":"R. .. Reis, A. .. Campos, Elaine Silvia Pasquini","doi":"10.18028/RGFC.V7I3.3690","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I3.3690","url":null,"abstract":"O objetivo e verificar se ha influencia do ciclo de vida das empresas sobre os determinantes da estrutura de capital de empresas brasileiras de capital aberto. Constituiu-se uma amostra composta por empresas nao financeiras dos setores de Bens Industriais, Construcao e Transporte, Consumo Ciclico, Consumo nao Ciclico e Materiais Basicos, cobrindo o periodo de 2004 a 2013, a qual foi segmentada em dois grupos: alto e baixo crescimento. A classificacao considerou o desempenho mediano no periodo dentro de cada setor segundo dois criterios: receita de vendas e investimento em imobilizado. As regressoes em painel de dados com efeito fixo sugerem que Lucratividade, Oportunidade de Crescimento e Tamanho como influenciadores da estrutura de capital em qualquer estagio do ciclo de vida, enquanto que o Valor Colateral dos Ativos e a Singularidade apresentam comportamentos distintos no ciclo de vida das empresas.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"127-142"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554310","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
A divulgacao cientifica, compreendida como a parte da difusao cientifica que e direcionada a populacao leiga e que requer um processo de decodificacao das informacoes de ciencias e tecnologia, e parte das politicas publicas institucionalizadas no pais para a inclusao social. Este trabalho investiga como essa pratica tem ocorrido nos websites das Instituicoes de Ensino Superior (IES) brasileiras, mais especificamente nas paginas dos cursos de Ciencias Contabeis. Utilizando como metodologia a analise de conteudo, os resultados apontam que as instituicoes tendem a manter uma comunicacao direcionada a populacao em geral que apresenta relacoes com saberes desenvolvidos na academia, em uma pratica que pode ser considerada divulgacao cientifica. Entretanto, o conteudo das mensagens se caracterizam pela delimitacao em torno de conceituacoes da contabilidade, mercado de trabalho e atuacao profissional, perfil do contador e objetivo dos cursos. A frequencia das mensagens, aliado ao conteudo, sugere que ha um fenomeno nacional das IES utilizarem os websites numa comunicacao aparentemente paradoxal: ao mesmo tempo buscam aproximar os saberes da contabilidade a populacao leiga, porem denotando que o dominio dos saberes e possivel somente aos iniciados.
{"title":"DIVULGAÇÃO CIENTÍFICA DA CONTABILIDADE: ANÁLISE DO CONTEÚDO DOS WEBSITES DAS INSTITUIÇÕES DE ENSINO SUPERIOR BRASILEIRAS","authors":"Ivan Canan, Graziele Birk","doi":"10.18028/RGFC.V7I3.2798","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I3.2798","url":null,"abstract":"A divulgacao cientifica, compreendida como a parte da difusao cientifica que e direcionada a populacao leiga e que requer um processo de decodificacao das informacoes de ciencias e tecnologia, e parte das politicas publicas institucionalizadas no pais para a inclusao social. Este trabalho investiga como essa pratica tem ocorrido nos websites das Instituicoes de Ensino Superior (IES) brasileiras, mais especificamente nas paginas dos cursos de Ciencias Contabeis. Utilizando como metodologia a analise de conteudo, os resultados apontam que as instituicoes tendem a manter uma comunicacao direcionada a populacao em geral que apresenta relacoes com saberes desenvolvidos na academia, em uma pratica que pode ser considerada divulgacao cientifica. Entretanto, o conteudo das mensagens se caracterizam pela delimitacao em torno de conceituacoes da contabilidade, mercado de trabalho e atuacao profissional, perfil do contador e objetivo dos cursos. A frequencia das mensagens, aliado ao conteudo, sugere que ha um fenomeno nacional das IES utilizarem os websites numa comunicacao aparentemente paradoxal: ao mesmo tempo buscam aproximar os saberes da contabilidade a populacao leiga, porem denotando que o dominio dos saberes e possivel somente aos iniciados.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"23-38"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554176","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Suzete Antonieta Lizote, Izabela Floriani, Izabela Maria de Azevedo, Ketlyn Giliane Schluter Tavares, Sueli Hermes
O uso do fluxo de caixa permite avaliar se a entidade e autossuficiente no financiamento do seu giro, bem como prever sua capacidade de crescimento com recursos proprios. Este estudo tem como objetivo analisar a relacao entre o uso do fluxo de caixa com a percepcao das dificuldades de permanecer no mercado de pet shops de Itajai e Balneario Camboriu/SC. Metodologicamente considera-se uma pesquisa quantitativa, descritiva e do tipo levantamento. A populacao foi composta por 44 empresas do referido ramo, resultando em uma amostra de 26 respondentes. O instrumento de coleta foi composto por 18 questoes fechadas, divididas em tres categorias: perfil das empresas e dos respondentes; uso do fluxo de caixa e dificuldades de permanencia no mercado. Os resultados apontaram que, das dificuldades de permanencia no mercado, destacaram-se a falta de capital de giro e o planejamento tributario. A correlacao possibilitou perceber a conexao entre o uso efetivo do fluxo de caixa e uma maior expressividade no fator inadimplencia como dificuldade de mercado, alem de a falta de capital de giro estar relacionada aos problemas de pagamento a fornecedores.
{"title":"USO DO FLUXO DE CAIXA E SUA RELAÇÃO COM AS DIFICULDADES DE PERMANECER NO MERCADO DE PET SHOPS","authors":"Suzete Antonieta Lizote, Izabela Floriani, Izabela Maria de Azevedo, Ketlyn Giliane Schluter Tavares, Sueli Hermes","doi":"10.18028/RGFC.V7I3.3384","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I3.3384","url":null,"abstract":"O uso do fluxo de caixa permite avaliar se a entidade e autossuficiente no financiamento do seu giro, bem como prever sua capacidade de crescimento com recursos proprios. Este estudo tem como objetivo analisar a relacao entre o uso do fluxo de caixa com a percepcao das dificuldades de permanecer no mercado de pet shops de Itajai e Balneario Camboriu/SC. Metodologicamente considera-se uma pesquisa quantitativa, descritiva e do tipo levantamento. A populacao foi composta por 44 empresas do referido ramo, resultando em uma amostra de 26 respondentes. O instrumento de coleta foi composto por 18 questoes fechadas, divididas em tres categorias: perfil das empresas e dos respondentes; uso do fluxo de caixa e dificuldades de permanencia no mercado. Os resultados apontaram que, das dificuldades de permanencia no mercado, destacaram-se a falta de capital de giro e o planejamento tributario. A correlacao possibilitou perceber a conexao entre o uso efetivo do fluxo de caixa e uma maior expressividade no fator inadimplencia como dificuldade de mercado, alem de a falta de capital de giro estar relacionada aos problemas de pagamento a fornecedores.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"214-229"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-08-18","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554189","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Lúcio Dalcin, P. S. Ceretta, K. Vieira, V. Dutra, Fernanda Alves Lamverti
Este trabalho busca analisar a exposicao dos setores da economia a taxa de câmbio, utilizando uma abordagem nao linear com limiar para capturar alteracoes nos setores da economia expostos ao câmbio em diferentes condicoes de confiabilidade. Os dados explorados neste estudo sao indicadores setoriais disponiveis na BM&F/Bovespa, compreendidos no periodo de maio de 2011 a abril de 2016, e sao analisados atraves do software R. Os resultados mostram que a taxa de câmbio afeta de forma negativa os retornos de todos os setores da economia brasileira de forma distinta em cada regime e que as variaveis risco pais e volatilidade no mercado americano nao possuem influencia significativa. Alem disso, o modelo nao linear utilizado aplica-se melhor no contexto de setores da economia com alteracoes na rentabilidade em diferentes regimes.
{"title":"SETORES DA ECONOMIA FRENTE À EXPOSIÇÃO CAMBIAL: UMA ABORDAGEM APLICANDO PAINEL DE DADOS COM THRESHOLD","authors":"Lúcio Dalcin, P. S. Ceretta, K. Vieira, V. Dutra, Fernanda Alves Lamverti","doi":"10.18028/RGFC.V7I2.2629","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I2.2629","url":null,"abstract":"Este trabalho busca analisar a exposicao dos setores da economia a taxa de câmbio, utilizando uma abordagem nao linear com limiar para capturar alteracoes nos setores da economia expostos ao câmbio em diferentes condicoes de confiabilidade. Os dados explorados neste estudo sao indicadores setoriais disponiveis na BM&F/Bovespa, compreendidos no periodo de maio de 2011 a abril de 2016, e sao analisados atraves do software R. Os resultados mostram que a taxa de câmbio afeta de forma negativa os retornos de todos os setores da economia brasileira de forma distinta em cada regime e que as variaveis risco pais e volatilidade no mercado americano nao possuem influencia significativa. Alem disso, o modelo nao linear utilizado aplica-se melhor no contexto de setores da economia com alteracoes na rentabilidade em diferentes regimes.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"05-21"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-03-14","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"48661374","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
André Giudice de Oliveira, V. Maia, Antonio Carlos Figueiredo Pinto, M. Klotzle, L. F. J. D. Motta
This paper compares the BM&FBovespa reference option premiums with the Garman-Kohlhagen model, Corrado-Su modified model, Merton's jump-diffusion model, and Black modified model for skewness and kurtosis for pricing dollar options and Ibovespa futures. Therefore, analysis scenarios were created and their results compared with the reference option premiums calculated by BM&FBovespa from January 2006 to November 2014. The results show that the reference option premiums calculated by BM&FBovespa are overvalued for dollar options. Regarding Ibovespa's future options, Merton's jump-diffusion model points to undervalued call premiums and overestimated put premiums. The discrepancy between the main estimation methods of the options and reference option premiums calculated by the stock exchange serves as a warning to investors who use reference option premiums in calculating their performance, due to the difficulty of measuring these values.
{"title":"ANALYSIS OF REFERENCE OPTION PREMIUMS OF THE BRAZILIAN FUTURES EXCHANGE","authors":"André Giudice de Oliveira, V. Maia, Antonio Carlos Figueiredo Pinto, M. Klotzle, L. F. J. D. Motta","doi":"10.18028/RGFC.V7I2.2886","DOIUrl":"https://doi.org/10.18028/RGFC.V7I2.2886","url":null,"abstract":"This paper compares the BM&FBovespa reference option premiums with the Garman-Kohlhagen model, Corrado-Su modified model, Merton's jump-diffusion model, and Black modified model for skewness and kurtosis for pricing dollar options and Ibovespa futures. Therefore, analysis scenarios were created and their results compared with the reference option premiums calculated by BM&FBovespa from January 2006 to November 2014. The results show that the reference option premiums calculated by BM&FBovespa are overvalued for dollar options. Regarding Ibovespa's future options, Merton's jump-diffusion model points to undervalued call premiums and overestimated put premiums. The discrepancy between the main estimation methods of the options and reference option premiums calculated by the stock exchange serves as a warning to investors who use reference option premiums in calculating their performance, due to the difficulty of measuring these values.","PeriodicalId":29893,"journal":{"name":"Revista de Gestao Financas e Contabilidade","volume":"7 1","pages":"44-64"},"PeriodicalIF":0.0,"publicationDate":"2017-03-14","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"67554056","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":0,"RegionCategory":"","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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