Pub Date : 2015-04-03DOI: 10.1080/02102412.2014.987445
Pablo Farías, R. Rodríguez
This study examines how the International Financial Reporting Standard (IFRS 8) affected the segment disclosure practices of firms in Spain and what are the antecedents of the decision to provide additional information under IFRS 8, estimating a logit regression on a binary dependent variable measuring whether firms provided additional information under IFRS 8 or not with firms’ characteristics as independent variables. The results show that a significant number of firms continue to report segment information on basis inconsistent with their organisational structure and a large proportion of the firms provided little or no additional information under IFRS 8. Results also show that firm size is significantly related to the decision to provide additional information under IFRS 8.
{"title":"Segment disclosures under IFRS 8’s management approach: has segment reporting improved?","authors":"Pablo Farías, R. Rodríguez","doi":"10.1080/02102412.2014.987445","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.987445","url":null,"abstract":"This study examines how the International Financial Reporting Standard (IFRS 8) affected the segment disclosure practices of firms in Spain and what are the antecedents of the decision to provide additional information under IFRS 8, estimating a logit regression on a binary dependent variable measuring whether firms provided additional information under IFRS 8 or not with firms’ characteristics as independent variables. The results show that a significant number of firms continue to report segment information on basis inconsistent with their organisational structure and a large proportion of the firms provided little or no additional information under IFRS 8. Results also show that firm size is significantly related to the decision to provide additional information under IFRS 8.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-04-03","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"79552142","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-04-03DOI: 10.1080/02102412.2014.991126
Rosa M. Mariño-Mesías, José Miguel Rodríguez-Antón, Luis Rubio-Andrada
El presente trabajo pretende construir escalas de medición del capital humano y de la calidad de servicio y llegar a determinar cómo influye el capital humano en la calidad del servicio que prestan las empresas del sector bancario. Para ello, tras efectuar una revisión de la literatura previa relacionada tanto con el capital humano y la calidad de servicio, como con las relaciones existentes entre ambos conceptos, se ha elaborado un modelo de relación entre las variables que caracterizan el capital humano y las que definen la calidad de servicio, el cual se ha contrastado a partir de las respuestas dadas por empleados y directivos de todas las entidades bancarias del Principado de Andorra. A partir de los resultados logrados, se ha podido constatar que el compromiso, las competencias, la motivación y la flexibilidad son las variables que influyen en mayor medida en el capital humano y que existe una fuerte relación entre capital humano y calidad de servicio.
{"title":"¿Cómo influye el capital humano en la calidad de servicio? Una aplicación al sector bancario andorrano","authors":"Rosa M. Mariño-Mesías, José Miguel Rodríguez-Antón, Luis Rubio-Andrada","doi":"10.1080/02102412.2014.991126","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.991126","url":null,"abstract":"El presente trabajo pretende construir escalas de medición del capital humano y de la calidad de servicio y llegar a determinar cómo influye el capital humano en la calidad del servicio que prestan las empresas del sector bancario. Para ello, tras efectuar una revisión de la literatura previa relacionada tanto con el capital humano y la calidad de servicio, como con las relaciones existentes entre ambos conceptos, se ha elaborado un modelo de relación entre las variables que caracterizan el capital humano y las que definen la calidad de servicio, el cual se ha contrastado a partir de las respuestas dadas por empleados y directivos de todas las entidades bancarias del Principado de Andorra. A partir de los resultados logrados, se ha podido constatar que el compromiso, las competencias, la motivación y la flexibilidad son las variables que influyen en mayor medida en el capital humano y que existe una fuerte relación entre capital humano y calidad de servicio.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-04-03","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"83187607","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-02-25DOI: 10.1080/02102412.2015.1006427
Elena Fernández-Rodríguez, Antonio Martínez-Arias
Este trabajo analiza los factores condicionantes de las diferencias temporarias que surgen por la distinta imputación temporal de ingresos y gastos al resultado contable y fiscal. Para realizar el estudio se utiliza un panel de datos relativos a 119 sociedades cotizadas en España durante 2004–2011, aplicando el método generalizado de los momentos. Los resultados evidencian que la principal variable explicativa de los ajustes temporales es, con diferencia, la manipulación contable, al encontrar que las empresas que practican mayor discrecionalidad aplican menos ajustes positivos y más negativos al objeto de diferir la tributación. Además, las diferencias temporarias de años previos, el tamaño, la estructura económico-financiera, la rentabilidad y las bases imponibles negativas pendientes de compensar son determinantes de los ajustes temporales. En definitiva, este estudio aporta evidencia a la investigación sobre Earnings Management en el contexto de las relaciones Contabilidad vs. Fiscalidad, más concretamente sobre las diferencias temporarias deducibles e imponibles.
{"title":"La discrecionalidad en las diferencias temporarias entre Contabilidad y Fiscalidad","authors":"Elena Fernández-Rodríguez, Antonio Martínez-Arias","doi":"10.1080/02102412.2015.1006427","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2015.1006427","url":null,"abstract":"Este trabajo analiza los factores condicionantes de las diferencias temporarias que surgen por la distinta imputación temporal de ingresos y gastos al resultado contable y fiscal. Para realizar el estudio se utiliza un panel de datos relativos a 119 sociedades cotizadas en España durante 2004–2011, aplicando el método generalizado de los momentos. Los resultados evidencian que la principal variable explicativa de los ajustes temporales es, con diferencia, la manipulación contable, al encontrar que las empresas que practican mayor discrecionalidad aplican menos ajustes positivos y más negativos al objeto de diferir la tributación. Además, las diferencias temporarias de años previos, el tamaño, la estructura económico-financiera, la rentabilidad y las bases imponibles negativas pendientes de compensar son determinantes de los ajustes temporales. En definitiva, este estudio aporta evidencia a la investigación sobre Earnings Management en el contexto de las relaciones Contabilidad vs. Fiscalidad, más concretamente sobre las diferencias temporarias deducibles e imponibles.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-02-25","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"88144832","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-02-09DOI: 10.1080/02102412.2015.1006428
Antonio Duréndez Gómez-Guillamón, Domingo García-Pérez-de-Lema, Teresa Mariño Garrido
Dentro de las posibilidades de financiación que encuentran las empresas familiares está la decisión de cotizar en un mercado bursátil. No obstante, el mercado de capitales ha quedado tradicionalmente restringido a las grandes empresas familiares por los altos costes de acceso y los requerimientos de información. En este sentido, la aparición de un mercado alternativo de valores de renta variable es muy reciente en España, ya que en 2008 se pone en marcha el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). El objetivo de este trabajo es conocer el interés que tienen las empresas familiares por cotizar en el MAB y comprobar cuáles son los principales obstáculos y las ventajas que conlleva el hecho de salir al MAB. Para ello, se ha llevado a cabo un análisis de corte transversal mediante una encuesta, realizada entre junio y septiembre de 2010, y dirigida a una muestra representativa de 830 empresas, 477 familiares y 353 no familiares. La base de datos elaborada incluye tanto información cualitativa de la encuesta como cuantitativa procedente de la base de datos Sistema de Análisis de Balances Ibéricos. Los resultados ponen de manifiesto que la salida al MAB supone una oportunidad para que las pymes puedan superar restricciones crediticias, ya que el acceso a un mercado de capitales diseñado para empresas de reducido tamaño les permitiría conseguir una valoración objetiva de la empresa y la liquidez inmediata para sus acciones. Los resultados también confirman que bajo determinadas circunstancias las empresas familiares son más reacias que las no familiares a salir a cotizar al MAB, por su mayor conservadurismo y resistencia al cambio.
在家族企业找到的融资可能性中，有在股票市场上市的决定。然而，由于高昂的准入成本和信息要求，资本市场传统上仅限于大型家族企业。从这个意义上说，另类股票市场在西班牙是最近才出现的，因为2008年推出了另类股票市场(MAB)。本文的目的是了解家族企业在MAB上市的兴趣，并检查离开MAB的主要障碍和优势。为此，我们在2010年6月至9月期间进行了一项横断面调查，对830家公司、477家家族企业和353家非家族企业进行了具有代表性的样本分析。所编制的数据库包括来自调查的定性资料和来自Sistema de analisis de Balances ibericos数据库的定量资料。结果表明输出到人与生物圈方案提供了一个机会,帮助中小企业克服信贷限制,因为获得资本市场这一设计规模小的企业将得到客观评价和企业流动性立即对自己的行动。研究结果还证实，在某些情况下，家族企业比非家族企业更不愿意上市，因为它们更保守，更不愿意改变。
{"title":"El comportamiento de las empresas familiares frente al Mercado Alternativo Bursátil (MAB): evidencia empírica","authors":"Antonio Duréndez Gómez-Guillamón, Domingo García-Pérez-de-Lema, Teresa Mariño Garrido","doi":"10.1080/02102412.2015.1006428","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2015.1006428","url":null,"abstract":"Dentro de las posibilidades de financiación que encuentran las empresas familiares está la decisión de cotizar en un mercado bursátil. No obstante, el mercado de capitales ha quedado tradicionalmente restringido a las grandes empresas familiares por los altos costes de acceso y los requerimientos de información. En este sentido, la aparición de un mercado alternativo de valores de renta variable es muy reciente en España, ya que en 2008 se pone en marcha el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). El objetivo de este trabajo es conocer el interés que tienen las empresas familiares por cotizar en el MAB y comprobar cuáles son los principales obstáculos y las ventajas que conlleva el hecho de salir al MAB. Para ello, se ha llevado a cabo un análisis de corte transversal mediante una encuesta, realizada entre junio y septiembre de 2010, y dirigida a una muestra representativa de 830 empresas, 477 familiares y 353 no familiares. La base de datos elaborada incluye tanto información cualitativa de la encuesta como cuantitativa procedente de la base de datos Sistema de Análisis de Balances Ibéricos. Los resultados ponen de manifiesto que la salida al MAB supone una oportunidad para que las pymes puedan superar restricciones crediticias, ya que el acceso a un mercado de capitales diseñado para empresas de reducido tamaño les permitiría conseguir una valoración objetiva de la empresa y la liquidez inmediata para sus acciones. Los resultados también confirman que bajo determinadas circunstancias las empresas familiares son más reacias que las no familiares a salir a cotizar al MAB, por su mayor conservadurismo y resistencia al cambio.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-02-09","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"78974600","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-28DOI: 10.1080/02102412.2015.1016716
Óscar Carchano, Á. Pardo
The construction of a single European block in the context of financial markets has caused the different national stock exchanges of the euro area to converge towards one common trading calendar that allows to study whether the holiday effect is a pan-European calendar anomaly or country-specific. By applying simulation methods, we provide evidence of the existence of statistically and economically abnormal positive pre- and post-holiday returns in the Eurozone which are not related to higher than average levels of volatility, but which can be explained by the preference of investors to avoid selling around European holidays.
{"title":"The pan-European holiday effect","authors":"Óscar Carchano, Á. Pardo","doi":"10.1080/02102412.2015.1016716","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2015.1016716","url":null,"abstract":"The construction of a single European block in the context of financial markets has caused the different national stock exchanges of the euro area to converge towards one common trading calendar that allows to study whether the holiday effect is a pan-European calendar anomaly or country-specific. By applying simulation methods, we provide evidence of the existence of statistically and economically abnormal positive pre- and post-holiday returns in the Eurozone which are not related to higher than average levels of volatility, but which can be explained by the preference of investors to avoid selling around European holidays.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-28","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"76827207","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-02DOI: 10.1080/02102412.2014.987447
Marta Domínguez-de la Concha Castañeda, Lourdes Cauzo-Bottala
Este trabajo se centra en el análisis de las consecuencias del cambio de CEO, al ser el aspecto menos estudiado y con mayor controversia en la literatura. En concreto el estudio analiza dos efectos: por un lado, el impacto del cambio de CEO sobre el rendimiento de la empresa y, por otro lado, la influencia del cambio de CEO en la rotación del equipo directivo y sus efectos sobre el rendimiento de la empresa. El estudio tiene en cuenta distintas medidas de rendimiento para intentar aclarar el debate existente en la literatura. Los resultados obtenidos muestran que no todas las medidas de rendimiento son igualmente válidas para valorar el desempeño del CEO. La sucesión del CEO influye de forma positiva en el ROA y esta influencia se mantiene a largo plazo. Además, la sucesión del CEO provoca rotación en el equipo directivo.
{"title":"Consecuencias de un cambio de CEO: efectos a largo plazo sobre el equipo directivo y el rendimiento de la empresa","authors":"Marta Domínguez-de la Concha Castañeda, Lourdes Cauzo-Bottala","doi":"10.1080/02102412.2014.987447","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.987447","url":null,"abstract":"Este trabajo se centra en el análisis de las consecuencias del cambio de CEO, al ser el aspecto menos estudiado y con mayor controversia en la literatura. En concreto el estudio analiza dos efectos: por un lado, el impacto del cambio de CEO sobre el rendimiento de la empresa y, por otro lado, la influencia del cambio de CEO en la rotación del equipo directivo y sus efectos sobre el rendimiento de la empresa. El estudio tiene en cuenta distintas medidas de rendimiento para intentar aclarar el debate existente en la literatura. Los resultados obtenidos muestran que no todas las medidas de rendimiento son igualmente válidas para valorar el desempeño del CEO. La sucesión del CEO influye de forma positiva en el ROA y esta influencia se mantiene a largo plazo. Además, la sucesión del CEO provoca rotación en el equipo directivo.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"80883247","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-02DOI: 10.1080/02102412.2014.996358
Laura Gómez-Ruiz
En entornos de trabajo en equipo cobra importancia el diseño de los informes de rendimiento porque influye sobre el comportamiento cooperativo de los individuos. Este estudio analiza el efecto de dos diseños sobre la cooperación de un equipo: detallado vs. agregado. Por un lado, un informe que detalla el rendimiento de los miembros del grupo empuja la motivación de los individuos y facilita un proceso de comparación social. Por otro lado, un informe que agrega la información refuerza un contexto colaborativo, pero dificulta el proceso de comparación social. Las hipótesis del trabajo fueron analizadas mediante un experimento. Los resultados indican que los informes de rendimiento detallados producen un efecto negativo tanto directo como indirecto en la cooperación. Aunque un informe detallado empuja un proceso de comparación social, sus efectos son negativos para el equipo. Sin embargo, si el informe agrega la información de rendimiento, mejora el nivel de cooperación del equipo. Estos resultados muestran que las organizaciones deben analizar cómo diseñar los informes de rendimiento en entornos colaborativos, ya que si la información es muy detallada puede perjudicar el funcionamiento del equipo.
{"title":"Los informes de rendimiento y la comparación social en los equipos: efectos sobre la cooperación","authors":"Laura Gómez-Ruiz","doi":"10.1080/02102412.2014.996358","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.996358","url":null,"abstract":"En entornos de trabajo en equipo cobra importancia el diseño de los informes de rendimiento porque influye sobre el comportamiento cooperativo de los individuos. Este estudio analiza el efecto de dos diseños sobre la cooperación de un equipo: detallado vs. agregado. Por un lado, un informe que detalla el rendimiento de los miembros del grupo empuja la motivación de los individuos y facilita un proceso de comparación social. Por otro lado, un informe que agrega la información refuerza un contexto colaborativo, pero dificulta el proceso de comparación social. Las hipótesis del trabajo fueron analizadas mediante un experimento. Los resultados indican que los informes de rendimiento detallados producen un efecto negativo tanto directo como indirecto en la cooperación. Aunque un informe detallado empuja un proceso de comparación social, sus efectos son negativos para el equipo. Sin embargo, si el informe agrega la información de rendimiento, mejora el nivel de cooperación del equipo. Estos resultados muestran que las organizaciones deben analizar cómo diseñar los informes de rendimiento en entornos colaborativos, ya que si la información es muy detallada puede perjudicar el funcionamiento del equipo.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"73359078","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-02DOI: 10.1080/02102412.2014.987446
Susana Gago-Rodríguez, D. Purdy
We investigate whether the budgetary knowledge of managers and their extrinsic motivation affect the importance that they attribute to their budgets. Our study further assesses whether these effects differ in accordance with the hierarchical level of the managers and the pooled, the sequential and the reciprocal groups of tasks that they perform. These hypotheses are empirically tested by applying linear structural equation modelling to the responses from a sample of 229 managers. Our results demonstrate that knowledge and extrinsic motivation have a positive effect on the attribution of importance to budgets; an effect that is moderated by both the hierarchical level of managers and organisational interdependencies.
{"title":"The effects of budgetary knowledge and extrinsic motivation on the importance that managers attribute to their budgets","authors":"Susana Gago-Rodríguez, D. Purdy","doi":"10.1080/02102412.2014.987446","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.987446","url":null,"abstract":"We investigate whether the budgetary knowledge of managers and their extrinsic motivation affect the importance that they attribute to their budgets. Our study further assesses whether these effects differ in accordance with the hierarchical level of the managers and the pooled, the sequential and the reciprocal groups of tasks that they perform. These hypotheses are empirically tested by applying linear structural equation modelling to the responses from a sample of 229 managers. Our results demonstrate that knowledge and extrinsic motivation have a positive effect on the attribution of importance to budgets; an effect that is moderated by both the hierarchical level of managers and organisational interdependencies.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"76904296","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-02DOI: 10.1080/02102412.2014.982385
G. de la Fuente, Pilar Velasco
This paper examines the impact of the financial crisis on the value of corporate diversification in a civil law country such as Spain. The financial crisis offers a natural research experiment to test the effect of a credit-constrained environment on benefits and costs emerging from internal capital markets. Using a panel of Spanish listed firms over the 1997–2012 period and controlling for endogeneity, we find that the financial crisis negatively moderates the impact of industrial diversification on a firm’s value. This result supports the idea that financial constraints are likely to exacerbate agency costs within internal capital markets in civil law countries over financial benefits, due to a weaker protection of investors’ rights.
{"title":"The effect of the financial crisis on the value of corporate diversification in Spanish firms","authors":"G. de la Fuente, Pilar Velasco","doi":"10.1080/02102412.2014.982385","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.982385","url":null,"abstract":"This paper examines the impact of the financial crisis on the value of corporate diversification in a civil law country such as Spain. The financial crisis offers a natural research experiment to test the effect of a credit-constrained environment on benefits and costs emerging from internal capital markets. Using a panel of Spanish listed firms over the 1997–2012 period and controlling for endogeneity, we find that the financial crisis negatively moderates the impact of industrial diversification on a firm’s value. This result supports the idea that financial constraints are likely to exacerbate agency costs within internal capital markets in civil law countries over financial benefits, due to a weaker protection of investors’ rights.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"82588568","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
Pub Date : 2015-01-02DOI: 10.1080/02102412.2014.982386
Inmaculada Aguiar-Díaz, Nieves L. Díaz-Díaz
Este trabajo tiene por objetivo analizar el efecto del tamaño de la empresa auditada en la probabilidad de que el auditor incurra en fallo al emitir una opinión, lo que representa una menor calidad de la auditoría. Los resultados obtenidos para una muestra de empresas no cotizadas españolas en situación concursal, distinguiendo entre firmas Big4, Second-Tier y el resto, permiten concluir que existe un comportamiento diferenciado de las auditoras en función del tamaño de la empresa auditada. Así, las firmas Big4 y las Second Tier presentan una mayor calidad de la auditoría en las empresas de mayor dimensión respecto al resto de auditoras, lo cual refleja la importancia de la protección de la reputación del auditor sobre su posible dependencia de la empresa auditada. Por otro lado, los resultados revelan que las firmas Second-Tier presentan una mayor probabilidad de incurrir en fallo que el resto de auditores cuando se consideran empresas pequeñas; lo cual podría explicarse por su menor preocupación por el riesgo reputacional, considerando la menor visibilidad y riesgo de litigio de este tipo de empresas. No obstante, no se observa una peor calidad de las firmas Second-Tier cuando el fracaso es inminente.
{"title":"Calidad de la auditoría, Second-Tier y tamaño: su efecto en las empresas fracasadas no cotizadas españolas","authors":"Inmaculada Aguiar-Díaz, Nieves L. Díaz-Díaz","doi":"10.1080/02102412.2014.982386","DOIUrl":"https://doi.org/10.1080/02102412.2014.982386","url":null,"abstract":"Este trabajo tiene por objetivo analizar el efecto del tamaño de la empresa auditada en la probabilidad de que el auditor incurra en fallo al emitir una opinión, lo que representa una menor calidad de la auditoría. Los resultados obtenidos para una muestra de empresas no cotizadas españolas en situación concursal, distinguiendo entre firmas Big4, Second-Tier y el resto, permiten concluir que existe un comportamiento diferenciado de las auditoras en función del tamaño de la empresa auditada. Así, las firmas Big4 y las Second Tier presentan una mayor calidad de la auditoría en las empresas de mayor dimensión respecto al resto de auditoras, lo cual refleja la importancia de la protección de la reputación del auditor sobre su posible dependencia de la empresa auditada. Por otro lado, los resultados revelan que las firmas Second-Tier presentan una mayor probabilidad de incurrir en fallo que el resto de auditores cuando se consideran empresas pequeñas; lo cual podría explicarse por su menor preocupación por el riesgo reputacional, considerando la menor visibilidad y riesgo de litigio de este tipo de empresas. No obstante, no se observa una peor calidad de las firmas Second-Tier cuando el fracaso es inminente.","PeriodicalId":45271,"journal":{"name":"Spanish Journal of Finance and Accounting-Revista Espanola De Financiacion Y Contabilidad","volume":null,"pages":null},"PeriodicalIF":1.0,"publicationDate":"2015-01-02","publicationTypes":"Journal Article","fieldsOfStudy":null,"isOpenAccess":false,"openAccessPdf":"","citationCount":null,"resultStr":null,"platform":"Semanticscholar","paperid":"76339470","PeriodicalName":null,"FirstCategoryId":null,"ListUrlMain":null,"RegionNum":4,"RegionCategory":"管理学","ArticlePicture":[],"TitleCN":null,"AbstractTextCN":null,"PMCID":"","EPubDate":null,"PubModel":null,"JCR":null,"JCRName":null,"Score":null,"Total":0}
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